Gli ETF spot statunitensi su Bitcoin hanno invertito la rotta in modo marcato verso forti afflussi questa settimana, passando da deflussi per 1,3 miliardi di dollari ad afflussi per 1,7 miliardi di dollari.
L’inversione del 227% indica un rinnovato accumulo istituzionale nonostante la fase di consolidamento del prezzo di Bitcoin nella fascia bassa dei 90.000 dollari, secondo i dati di Glassnode pubblicati lunedì.
Il volume di scambi settimanale negli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti è salito da 16,8 miliardi a 21,8 miliardi di dollari, superando le medie statistiche e riflettendo un maggiore coinvolgimento degli investitori.
L’inversione dei flussi arriva mentre Bitcoin si è ritirato dai recenti massimi vicini a 98.000 dollari, e attualmente scambia intorno a 92.500 dollari dopo il ripiegamento dal picco di inizio gennaio.
Cosa è successo
Le condizioni di mercato spot hanno mostrato primi segnali di miglioramento insieme all’inversione dei flussi degli ETF.
Lo sbilanciamento netto tra acquisti e vendite è salito sopra la sua banda statistica superiore, segnalando una chiara riduzione della pressione in vendita, mentre i volumi di scambio sono aumentati moderatamente da 8,8 a 9,3 miliardi di dollari.
L’indice di forza relativa (RSI) a 14 giorni di Bitcoin è sceso da 63,6 a 61,0, suggerendo una fase di consolidamento piuttosto che un deterioramento del trend.
Il posizionamento sui futures è rimasto misto, con l’open interest in leggero aumento a 31,5 miliardi di dollari mentre i funding rate si sono raffreddati bruscamente a 600.000 dollari, indicando una minore urgenza sul lato long.
I mercati delle opzioni continuano a prezzare un’elevata incertezza, con l’open interest in aumento da 30,0 a 32,9 miliardi di dollari e lo spread di volatilità vicino all’estremo superiore del suo intervallo storico.
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Perché è importante
La drastica inversione dei flussi negli ETF rappresenta un cambiamento significativo nel sentiment istituzionale dopo settimane di incertezza sui mercati delle criptovalute.
Il rapporto market-to-realized-value degli ETF spot statunitensi è salito a 1,71, portando la maggior parte dei detentori di ETF in area di profitto e introducendo un potenziale rischio di prese di profitto nel breve termine.
L’attività on-chain si sta stabilizzando, con gli indirizzi attivi in aumento del 3,8% a 656.294 e il volume dei trasferimenti in crescita del 3,9% a 8,6 miliardi di dollari, mentre le commissioni di rete sono salite del 13,2% a 241.100 dollari.
La combinazione di dinamiche di acquisto in rafforzamento e rinnovato interesse istituzionale suggerisce che i mercati stanno gradualmente ricostruendo una struttura più costruttiva, nonostante il persistente posizionamento difensivo nei mercati dei derivati.
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