Franklin Templeton e Bybit consentiranno agli investitori istituzionali di utilizzare quote tokenizzate di un fondo da circa 686 milioni di dollari come collateral off‑exchange per linee di credito in Tether (USDT) o USD Coin (USDC), continuando al tempo stesso a percepire il rendimento del fondo.
Punti chiave
- Franklin Templeton e Bybit collegano le quote tokenizzate di un money market fund al credito di trading su Bybit senza trasferire le attività sull’exchange.
- Il programma è riservato a clienti istituzionali idonei.
- Gli investitori mantengono il rendimento del fondo mentre accedono, tramite ByCustody, a linee di credito in USDT o USDC per l’operatività di trading.
Collateral in USDT e USDC
Franklin Templeton e Bybit hanno annunciato la partnership il 28 settembre, offrendo agli investitori istituzionali qualificati una nuova modalità per impegnare quote emesse tramite la Benji Technology Platform di Franklin Templeton. Le quote restano in custodia presso ByCustody, mentre Bybit ne replica il valore di collateral all’interno del proprio ambiente di trading e può aprire linee di credito in USDT o USDC. Le attività restano quindi al di fuori dell’exchange.
Il fondo collegato, Franklin OnChain U.S. Government Money Fund, gestisce circa 686 milioni di dollari di patrimonio netto, fornendo al programma un’attività regolamentata e a rendimento che può sostenere l’operatività di mercato. I clienti continuano a incassare il flusso cedolare del fondo.
Questa struttura offre agli investitori liquidità per il trading senza dover liquidare la posizione nel fondo, separando la custodia delle quote sottostanti dall’operatività su Bybit. Bybit riconosce il valore impegnato all’interno della piattaforma, consentendo di utilizzare le quote tokenizzate come supporto per linee di credito in stablecoin anche se gli asset restano custoditi altrove. Questa separazione tra custodia e trading è l’elemento chiave dell’accordo.
La SEC ha inviato a Franklin Templeton una no‑action letter il 12 agosto, subordinata a specifiche condizioni di custodia, senza costituire un’approvazione formale della Commissione.
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La visione di Yoyee Wang
La responsabile globale RWA e TradFi di Bybit, Yoyee Wang, ha spiegato che gli investitori istituzionali cercano opzioni di collateral più flessibili man mano che gli asset tokenizzati diventano sempre più integrati nelle infrastrutture di trading. «Si sta aprendo il prodotto d’investimento regolamentato», ha commentato Wang. La partnership offre a questi investitori un ulteriore modo di impiegare un prodotto regolamentato e a rendimento senza dover prima trasferire l’attività sottostante su un exchange crypto.
La responsabile digital assets and innovation di Franklin Templeton, Sandy Kaul, ha evidenziato che la collaborazione estende la piattaforma Benji a un nuovo marketplace digitale, mentre Bybit e Mantle stanno preparando ulteriori soluzioni rivolte agli investitori che operano tramite wallet.
L’iniziativa di Bybit si inserisce nel solco dei precedenti progetti di collateral tokenizzato di Franklin Templeton, tra cui un accordo con OKX e Standard Chartered e un programma con Binance annunciato nel febbraio 2026, che replicano un modello costruito sulla permanenza degli asset a rendimento al di fuori degli exchange.
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