I gold ETFs globali hanno raccolto 6,6 miliardi di dollari ad aprile, invertendo un deflusso record di 12 miliardi di dollari da marzo, mentre gli investitori di ogni regione sono tornati a puntare sul lingotto.
Il ritorno degli afflussi negli ETF sull'oro
Gli ETF sull'oro fisicamente garantiti sono tornati in territorio positivo il mese scorso dopo il più forte calo mensile mai registrato, secondo il World Gold Council. La ripresa ha toccato ogni regione, con i fondi europei che hanno guidato il rimbalzo.
I prodotti europei hanno assorbito 3,7 miliardi di dollari, i fondi asiatici hanno aggiunto 1,8 miliardi di dollari e i fondi nordamericani hanno raccolto 1 miliardo di dollari.
La rotazione di aprile ha fatto salire il totale degli asset in gestione dell'1% su base mensile, a 615 miliardi di dollari. Le posizioni complessive sono aumentate di 45 tonnellate a 4.137 tonnellate, il terzo valore più alto mai registrato e appena sotto il massimo storico di 4.176 tonnellate del 27 febbraio.
Gli afflussi dall'inizio dell'anno ammontano ora a 19 miliardi di dollari. L'India ha esteso la sua serie positiva a 11 mesi consecutivi con 297 milioni di dollari, mentre il Giappone ha attirato 246 milioni di dollari.
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Perché la rotazione è importante
Gli analisti collegano l'impennata europea al rischio geopolitico. Il World Gold Council ha affermato che i flussi positivi «sembrano legati a rischi geopolitici e geoeconomici crescenti», con Regno Unito, Svizzera e Germania che hanno contribuito in modo significativo.
Il lingotto si è stabilizzato con il ritorno dei flussi. L'oro è sceso dell'1,12% ad aprile dopo un crollo del 13% a marzo, il peggior mese per il metallo dal 2008.
Il riequilibrio dei prezzi è seguito a un massimo storico di circa 5.400 dollari per oncia all'inizio di marzo, prima che la correzione si imponesse sui mercati dei futures, degli ETF e delle opzioni.
La domanda costante della Cina
La People's Bank of China ha continuato ad acquistare durante la volatilità. La banca centrale ha aggiunto circa 260.000 once ad aprile, il suo 18º acquisto mensile consecutivo e il più grande dalla fine del 2024. Le riserve ufficiali ammontano ora a circa 74,64 milioni di once troy, per un valore di circa 344 miliardi di dollari.
La PBoC ha ripreso gli acquisti nel novembre 2024 dopo una pausa di sei mesi. A livello globale, le banche centrali hanno comprato 244 tonnellate nel primo trimestre, una cifra che ha superato sia il trimestre precedente sia la media quinquennale, secondo i dati del World Gold Council. Secondo gli analisti, questi acquisti sostengono una più ampia diversificazione delle riserve lontano dagli asset in dollari.
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