Gli ETF spot statunitensi su Bitcoin (BTC) hanno registrato afflussi netti per 1,32 miliardi di dollari nel mese di marzo, mentre gli ETF sull’oro hanno subito deflussi per 2,92 miliardi di dollari nello stesso periodo — una divergenza che, secondo l’analista di Bloomberg James Seyffart, segnala il ruolo in espansione di Bitcoin come asset multiuso in portafoglio.
Afflussi negli ETF su Bitcoin a marzo
Il contrasto emerge dai dati mensili sui flussi dei fondi che Seyffart ha discusso nel podcast Coin Stories, pubblicato su YouTube venerdì. Ha sostenuto che questo divario rappresenta più di un semplice episodio isolato.
«Ci sono semplicemente più casi d’uso per cui qualcuno inserirebbe un ETF su Bitcoin in un portafoglio», ha detto Seyffart.
Marzo è stato duro per l’oro. Il 4 marzo, GLD — il più grande ETF statunitense garantito da oro fisico — ha registrato un deflusso giornaliero di 3 miliardi di dollari, il ritiro più marcato in oltre due anni.
Dati citati in rapporti di metà marzo mostravano che Wall Street aveva accelerato le vendite di oro negli ultimi quattro mesi. Gli investitori al dettaglio, nel frattempo, stavano acquistando il metallo a un ritmo triplo rispetto a sei mesi prima.
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Il caso di Seyffart per Bitcoin in portafoglio
Seyffart ha tracciato un semplice confronto tra i due asset. L’oro è ampiamente considerato una copertura contro l’inflazione e la svalutazione valutaria — e poco altro.
Bitcoin, ha sostenuto, svolge funzioni diverse per investitori diversi. Alcuni lo trattano come riserva di valore. Altri lo usano come scommessa di crescita o come modo per posizionarsi in base alle condizioni di liquidità. Altri ancora lo detengono come proprietà o capitale digitale.
«Può essere la salsa piccante in un portafoglio», ha detto Seyffart, osservando che la volatilità e il potenziale di rendimento di Bitcoin possono migliorare la performance complessiva per chi è disposto ad assumersene il rischio.
In base a questo ragionamento, ha affermato che gli ETF su Bitcoin alla fine supereranno gli ETF sull’oro per totale di asset in gestione. Gli ETF sull’oro negli Stati Uniti detengono attualmente molto più patrimonio in AUM rispetto alle loro controparti su Bitcoin, quindi un simile cambiamento sarebbe significativo.
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