Harvard Management Company ha ridotto del 21% le sue partecipazioni in ETF su Bitcoin (BTC) durante il quarto trimestre, aprendo al contempo una posizione da 86,8 milioni di dollari in un fondo collegato a Ethereum (ETH).
Le mosse sono avvenute in un periodo volatile in cui il prezzo del bitcoin è sceso da 126.000 dollari in ottobre a 88.429 dollari alla fine dell’anno.
Il gestore del fondo di dotazione dell’università deteneva 5,35 milioni di azioni dell’iShares Bitcoin Trust di BlackRock per un valore di 265,8 milioni di dollari al 31 dicembre, secondo i documenti depositati presso la SEC.
Ciò rappresenta una riduzione di 1,48 milioni di azioni rispetto ai 6,81 milioni di azioni del trimestre precedente, allora valutate 442,8 milioni di dollari.
Ribilanciamento del portafoglio
Nonostante la riduzione, il bitcoin rimane la maggiore posizione azionaria pubblicamente dichiarata di Harvard, superando le partecipazioni in Alphabet, Microsoft e Amazon. La quota in IBIT rappresenta circa il 12,8% degli asset riportabili nel 13F del fondo di dotazione.
Contestualmente, Harvard ha acquisito 3,87 milioni di azioni dell’iShares Ethereum Trust di BlackRock durante il trimestre.
La posizione in ETHA segna la prima allocazione in ethereum dichiarata dal fondo di dotazione da 56,9 miliardi di dollari tramite un fondo regolamentato.
Complessivamente, le due posizioni in criptovalute ammontavano a 352,6 milioni di dollari, pari a circa lo 0,62% del portafoglio complessivo di Harvard. Entrambe le partecipazioni sono costituite esclusivamente da prodotti gestiti da BlackRock.
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Tendenze istituzionali più ampie
Il ribilanciamento è avvenuto mentre i prodotti di investimento in criptovalute registravano la quarta settimana consecutiva di deflussi. I fondi di asset digitali hanno visto 173 milioni di dollari in prelievi la scorsa settimana, portando i riscatti delle ultime quattro settimane a 3,74 miliardi di dollari, secondo i dati di CoinShares.
I flussi regionali hanno mostrato divergenze, con 403 milioni di dollari in uscita dai prodotti quotati negli Stati Uniti, mentre Germania, Canada e Svizzera hanno complessivamente registrato afflussi per 230 milioni di dollari. I fondi su XRP e Solana hanno attirato rispettivamente 33,4 milioni e 31 milioni di dollari, nonostante la debolezza più ampia del mercato.
L’esposizione di Harvard alle criptovalute è cresciuta in modo significativo da quando, a metà 2025, ha dichiarato per la prima volta una posizione in bitcoin da 116 milioni di dollari. Il fondo di dotazione ha triplicato quella partecipazione entro il terzo trimestre, prima di ridurla nel quarto trimestre.
Altri fondi di dotazione universitari, tra cui quelli di Yale, Brown e dell’Università del Texas, hanno anch’essi avviato posizioni in criptovalute tramite prodotti ETF regolamentati negli ultimi trimestri.
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