Ethereum (ETH) open interest su Binance è sceso al minimo da 10 mesi, con la media mobile a 30 giorni che ha raggiunto il livello più debole da maggio 2025, segnalando un ampio ritiro dalle posizioni a leva anche se il token riconquista il livello di prezzo di 2.000 $ dopo settimane di forti vendite.
Cosa è successo: la leva si prosciuga
L’analista di CryptoQuant Arab Chain ha pubblicato un report che mostra come l’open interest totale nei contratti su Ethereum su Binance sia di circa 4,26 miliardi di dollari, con la media mobile a 30 giorni intorno a 4,18 miliardi di dollari. La deviazione standard è di circa 285,8 milioni di dollari.
Questi valori producono uno Z-Score di circa 0,29 — una lettura moderata che colloca l’open interest vicino alla sua media storica. Il mercato non opera in condizioni di leva estrema.
Il segnale più profondo risiede nel trend. La media mobile a 30 giorni dell’open interest è scesa al livello più basso da maggio 2025, indicando che i trader hanno chiuso le posizioni più velocemente di quanto se ne aprano di nuove. Piuttosto che un singolo evento di liquidazione, la leva si è prosciugata gradualmente negli ultimi mesi — un modello che di solito segue lunghi periodi di volatilità.
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Perché è importante: fondamenta più pulite
Quando la liquidità speculativa esce dai mercati dei futures, l’attività tende a spostarsi verso l’accumulazione spot o strategie a minor rischio. Questo può comprimere lo slancio di breve termine ma spesso lascia il mercato in una salute strutturale migliore.
ETH attualmente scambia intorno a 2.050 $, dopo essere sceso brevemente sotto i 2.000 $. Il token rimane ben al di sotto del massimo del 2025 vicino a 4.800 $, sotto le medie mobili a 50 e 100 settimane, che formano una resistenza superiore nell’area 2.800–3.000 $. La media mobile a 200 settimane vicino a 2.450 $ — persa di recente durante il sell-off — ha accelerato il movimento al ribasso.
Un rimbalzo vicino a 1.900 $ suggerisce che i compratori difendono il limite inferiore dell’attuale range. Riconquistare la media mobile a 200 settimane potrebbe aprire la strada verso la zona di resistenza a 2.800 $.
Storicamente, questo tipo di reset nei derivati tende a verificarsi vicino alle fasi di transizione dei cicli di mercato. Se entra nuova liquidità e l’appetito per il rischio ritorna, un mercato dei futures meno affollato potrebbe offrire una base più pulita per la prossima espansione dell’attività sui derivati.
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