Bitcoin (BTC) in custodia sugli exchange centralizzati è rimasto vicino al 5,6% per un mese, il livello più basso dal 2018, anche mentre l’asset viene scambiato intorno a 78.100 $.
I dati di Santiment mostrano un pavimento di otto anni
La società di analisi on-chain Santiment ha riferito questa settimana che la quota di BTC detenuta in wallet collegati a piattaforme centralizzate è rimasta stabile vicino al 5,6%, un livello visto l’ultima volta nel 2018.
Il calo delle riserve sugli exchange di solito indica che gli investitori spostano le monete in autocustodia, uno schema spesso interpretato come una riduzione della pressione di vendita nel breve termine.
Ethereum (ETH) si è mosso nella direzione opposta negli ultimi 10 giorni, con la sua fornitura sugli exchange salita dal 4,2% al 4,6% dopo un afflusso di circa 240.000 ETH il 10 maggio, secondo i grafici dei flussi netti di Santiment e CryptoQuant.
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Gli analisti valutano il segnale di convinzione dei detentori
Santiment ha affermato che la lettura su BTC “è il rapporto più basso di offerta di BTC sugli exchange dal 2018”, presentando il trend come prova della disciplina dei detentori piuttosto che di un semplice spostamento passivo verso il cold storage. La società ha osservato che il livello di Ethereum rimane comunque vicino ai minimi da quando ETH ha iniziato a essere negoziato pubblicamente nel 2015, anche dopo il recente aumento.
Gli analisti hanno sostenuto che la divergenza riflette profili di utilità diversi, poiché gli afflussi di ETH spesso seguono l’attività in DeFi, staking e layer-2 più che una pura intenzione di vendita.
La fornitura piatta di Bitcoin sugli exchange è rimasta tale durante il recupero dai minimi di febbraio vicino a 61.000 $ e durante il recente ritracciamento guidato dalla pressione sui rendimenti dei Treasury, suggerendo che i detentori non si sono affrettati a prendere profitto sul rimbalzo.
Con le dovute cautele.
Le riserve sugli exchange non rappresentano più l’intera fotografia del mercato, poiché gli ETF spot e le soluzioni di custodia off-chain hanno assorbito una quota crescente dell’offerta negli ultimi due anni.
L’azione del prezzo di BTC nelle ultime settimane
BTC veniva scambiato vicino a 78.100 $ sabato, in calo di circa l’1,9% su sette giorni e circa il 38% al di sotto del massimo storico di 126.198 $ di ottobre 2025.
L’asset aveva superato gli 82.800 $ all’inizio di maggio prima che un’impennata dei rendimenti dei Treasury e circa 1 miliardo di dollari di deflussi settimanali dagli ETF spot su Bitcoin lo riportassero sotto gli 80.000 $.
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