La U.S. Securities and Exchange Commission ha concluso la sua indagine sulla Zcash Foundation (ZEC) e non intraprenderà alcuna azione di enforcement, ponendo fine a un’inchiesta iniziata nell’agosto 2023 su eventuali violazioni delle leggi statunitensi sui titoli legate al finanziamento e alla governance del progetto incentrato sulla privacy, che avrebbero potuto violated U.S. securities laws.
La decision rimuove un’incertezza regolamentare che aveva gravato sull’ecosistema Zcash per oltre due anni.
La decisione della SEC arriva sullo sfondo di cambiamenti più ampi nella politica di enforcement crypto negli Stati Uniti sotto l’amministrazione Trump, durante la quale l’agenzia ha archiviato o sospeso una parte significativa dei casi legati alle criptovalute.
La SEC ha archiviato, sospeso o ridotto le azioni di enforcement in oltre il 60% dei casi crypto attivi dopo il ritorno in carica del presidente Donald Trump, in netto contrasto con i precedenti modelli di applicazione della legge, particularly under the previous chair.
Indagine pluriennale si chiude senza accuse
La Zcash Foundation ha annunciato che la SEC l’ha informata che non avrebbe raccomandato alcuna azione di enforcement né modifiche regolamentari in relazione all’indagine denominata “In the Matter of Certain Crypto Asset Offerings (SF-04569)”.
La citazione emessa nell’agosto 2023 richiedeva informazioni sulle potenziali implicazioni, ai fini delle leggi sui titoli, dei meccanismi di governance e distribuzione dei token di Zcash.
La risoluzione elimina un’incertezza legale che gravava sul progetto e coincide con un rinnovato interesse di mercato per gli asset digitali focalizzati sulla privacy.
Il prezzo di ZEC è salito dopo l’annuncio, con un rialzo di oltre il 12% nelle ultime 24 ore, secondo CoinGecko.
Turbolenze di governance pesano sull’ecosistema Zcash
Il sollievo regolamentare arriva in un momento turbolento per la community di Zcash.
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Nelle ultime settimane, il protocollo è stato colpito da conflitti interni di governance.
L’intero team di sviluppo core di Electric Coin Company (ECC) si è dimesso dopo scontri con il consiglio della nonprofit Bootstrap su missione e governance, provocando un forte sell-off del prezzo di ZEC e sollevando interrogativi sulla stabilità del progetto.
L’attività degli sviluppatori legata a Zcash è scesa ai livelli più bassi da anni, in parallelo con un calo di circa il 40% della capitalizzazione di mercato di ZEC in due mesi, a partire dai primi di gennaio 2026, according ai dati di analisi on-chain.
Le uscite hanno anche portato al lancio di un nuovo progetto di wallet da parte di alcuni ex sviluppatori, evidenziando le fratture all’interno dell’ecosistema.
In parallelo, Monero (XMR), un altro asset focalizzato sulla privacy, ha riconquistato importanza negli ultimi scambi, riprendendo il primo posto tra le privacy coin per capitalizzazione di mercato mentre Zcash affronta venti contrari.
Lo scenario di enforcement cambia con il quadro politico
La conclusione dell’indagine su Zcash riflette un più ampio cambiamento regolamentare.
Sotto l’amministrazione Trump, la SEC ha mostrato un orientamento a ridimensionare o archiviare azioni di enforcement di alto profilo avviate sotto la precedente leadership.
Ad esempio, l’agenzia ha ritirato la sua causa civile contro Binance, una delle azioni di enforcement crypto più rilevanti degli ultimi anni, e allo stesso modo ha deciso di archiviare o sospendere procedimenti che coinvolgono altre grandi società.
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