Il presidente esecutivo di MicroStrategy, Michael Saylor, ha avvisato che la prova di riserve on-chain potrebbe esporre i possessori di criptovalute ad attacchi di sicurezza guidati dall'intelligenza artificiale durante una discussione al panel del convegno Bitcoin 2025. Il sessantenne dirigente ha definito questa pratica di trasparenza sempre più popolare una "cattiva idea" che mina la sicurezza sia per le istituzioni che per gli investitori.
Cosa Sapere:**
- Saylor sostiene che la prova di riserve diluisce la sicurezza per gli emittenti, custodi, exchange e investitori
- La pratica mostra solo i beni posseduti, non i debiti contratti, creando trasparenza finanziaria incompleta
- MicroStrategy possiede 580.250 BTC del valore approssimativo di 430 milioni di dollari, rendendola la più grande azienda detentrice di Bitcoin
Preoccupazioni di Sicurezza Offuscano i Benefici della Trasparenza
L'opposizione di Saylor deriva da vulnerabilità di sicurezza fondamentali che, secondo lui, la pratica crea. "In realtà, diluisce la sicurezza dell'emittente, dei custodi, delle piattaforme di cambio e degli investitori", ha argomentato durante la discussione al convegno. Il dirigente ha sottolineato che nessun professionista della sicurezza a livello aziendale raccomanderebbe di rivelare tutti gli indirizzi dei portafogli, che costituisce un componente fondamentale dei protocolli di prova di riserve.
Ha suggerito che i sistemi di intelligenza artificiale potrebbero identificare vulnerabilità di sicurezza estese nelle strutture dei portafogli pubblicizzati. Se all'AI fosse affidato il compito di valutare i rischi a lungo termine della divulgazione delle informazioni sui portafogli, Saylor ha affermato che genererebbe 50 pagine di potenziali minacce. Questa valutazione riflette le crescenti preoccupazioni riguardo alla capacità dell'AI di sfruttare i dati finanziari pubblicamente disponibili.
Il presidente di MicroStrategy ha riconosciuto che l'industria delle criptovalute deve imparare dai fallimenti di scambio di alto profilo. I crolli di FTX e Mt. Gox hanno lasciato gli investitori a interrogarsi se gli exchange mantenessero sufficienti beni per coprire i depositi dei clienti.
Tuttavia, Saylor ha sostenuto che la prova di riserve rappresenta una soluzione inadeguata a queste sfide di trasparenza.
Quadro Finanziario Incompleto Compromette l'Efficacia
Al di là delle preoccupazioni di sicurezza, Saylor ha evidenziato limitazioni fondamentali nella metodologia della prova di riserve. La pratica dimostra ciò che le aziende possiedono ma non svela ciò che devono ai creditori o ai clienti. Questo crea un quadro incompleto della salute finanziaria istituzionale che potrebbe fuorviare gli investitori sui livelli reali di solvibilità.
Ha sostenuto soluzioni di responsabilità più complete che forniscono valutazioni più chiare della stabilità finanziaria. Queste alternative affronterebbero sia i beni detenuti sia le obbligazioni di debito, offrendo agli investitori informazioni più complete per prendere decisioni.
Quando il capo analista di Blockware Solutions, Mitchell Askew, ha chiesto se MicroStrategy avrebbe adottato la verifica della prova di riserve, Saylor ha evitato di fornire una risposta diretta.
Questa posizione non impegnativa è in linea con il suo scetticismo più ampio sul valore e le implicazioni di sicurezza della pratica.
Adozione Industriale nonostante l'Opposizione dei Dirigenti
La prova di riserve ha guadagnato un significativo slancio in seguito a crolli di exchange di rilevanza che hanno scosso la fiducia degli investitori. Le divulgazioni mirano a dimostrare che le istituzioni possiedono beni digitali sufficienti per coprire i depositi dei clienti e mantenere la solvibilità operativa.
I principali exchange di criptovalute tra cui Binance, Kraken e Bitwise hanno implementato sistemi di prova di riserve. Anche i fondi scambiati in borsa per la tracciabilità delle criptovalute utilizzano questi meccanismi per confermare il supporto patrimoniale per i loro prodotti di investimento.
L'adozione diffusa riflette gli sforzi dell'industria per ricostruire la fiducia dopo che fallimenti di alto profilo hanno danneggiato la credibilità.
Nonostante gli avvertimenti di Saylor, molte istituzioni vedono la prova di riserve come necessaria per mantenere la fiducia dei clienti. Le misure di trasparenza servono come strumenti di responsabilità pubblica in un'industria storicamente segnata da opacità e frodi occasionali.
Le Detentioni di Bitcoin di MicroStrategy Continuano a Crescere
I commenti di Saylor seguono l'annuncio recente di MicroStrategy di aver acquisito ulteriori 4.020 BTC per quasi 430 milioni di dollari. L'azienda ora possiede 580.250 BTC, mantenendo la sua posizione come il più grande detentore aziendale di Bitcoin a livello globale. Questa posizione sostanziale ha generato una resa del 16,8% di BTC dall'inizio dell'anno al 2025.
Tuttavia, la performance azionaria dell'azienda non ha corrisposto ai suoi guadagni in Bitcoin. I dati di Google Finance mostrano che le azioni di MicroStrategy hanno chiuso a 369,51 dollari il 26 maggio, rappresentando un calo del 7,50% nelle 24 ore precedenti.
Questa discrepanza illustra l'incertezza del mercato in corso sulle strategie aziendali legate ai Bitcoin.
La massiva detenzione di Bitcoin dell'azienda di intelligenza aziendale rende le preoccupazioni di sicurezza di Saylor di particolare rilevanza. Qualsiasi compromissione delle informazioni sui portafogli di MicroStrategy potrebbe avere un impatto sul più ampio mercato delle criptovalute dati la posizione significativa dell'azienda.
Pensieri finali
L'opposizione di Michael Saylor alla prova di riserve riflette le tensioni più ampie tra le richieste di trasparenza e le priorità di sicurezza nei mercati delle criptovalute. Pur riconoscendo le lezioni dai fallimenti degli exchange come FTX e Mt. Gox, il dirigente di MicroStrategy sostiene che le attuali misure di trasparenza creano più rischi che benefici per le istituzioni e gli investitori.