Nvidia è in trattative per assumere il ruolo di anchor investor nell’IPO di Anthropic con un impegno fino a 10 miliardi di dollari, a una valutazione che, secondo diverse fonti, potrebbe arrivare a 2,3 trilioni di dollari.
I colloqui sono ancora in corso e i termini potrebbero cambiare prima di un accordo definitivo. L’offerta pubblica potrebbe raccogliere fino a 100 miliardi di dollari, collocandosi tra le IPO più grandi della storia.
Perché una valutazione da 2,3 trilioni di dollari regga dal punto di vista aritmetico, Anthropic dovrà mostrare una traiettoria credibile di crescita dei ricavi a una scala che nessun laboratorio di frontiera nell’AI ha ancora esibito in documenti pubblici.
Il legame con Nvidia non nasce oggi. Nel novembre 2025, Nvidia ha annunciato che avrebbe investito fino a 10 miliardi di dollari in Anthropic all’interno di una partnership più ampia, in base alla quale Anthropic si è impegnata ad acquistare capacità di calcolo Nvidia, come riportato da Bloomberg.
Passare ora a una posizione di azionista anchor estenderebbe quel rapporto commerciale al mercato quotato, dando a Nvidia una partecipazione diretta in uno dei suoi maggiori clienti AI al momento della quotazione. La distinzione è rilevante: un contratto di fornitura genera ricavi rendicontati. Una quota azionaria è una scommessa su ricavi futuri che non compaiono ancora in alcun bilancio.
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Nvidia in trattativa: cosa significa una quota anchor
Gli anchor investor come Nvidia di norma impegnano capitale prima della quotazione per segnalare fiducia e contribuire a stabilizzare la domanda al debutto sul listino. Un impegno da 10 miliardi da parte di un produttore di chip il cui hardware è alla base dell’addestramento dei modelli di Anthropic legherebbe in modo ancora più stretto i destini delle due società rispetto all’attuale accordo di fornitura.
Il fatto che Nvidia sia in trattativa per assumere questa posizione rappresenta, di fatto, l’estensione ai mercati pubblici di un rapporto cliente–fornitore; sarà la valutazione implicita in questo rapporto ciò che gli altri investitori saranno chiamati a prezzare.
Il percorso di Anthropic verso una quotazione da record
Anthropic non ha ancora confermato una data di IPO, e la cifra di 2,3 trilioni di dollari riportata da diverse testate non è univoca: alcune fonti indicano un obiettivo più vicino ai 2 trilioni. Le ambizioni di raccolta della società si sono impennate rispetto agli ultimi round di valutazione privata all’inizio del 2025, riflettendo l’appetito degli investitori per esposizione ai laboratori di frontiera nell’AI che competono con OpenAI.
Il fatto che Nvidia tratti per un ruolo di anchor investor in questo aumento di capitale indica un allineamento strategico, ma gli impegni degli anchor non equivalgono a ricavi: è proprio questo divario che il prospetto informativo dovrà, prima o poi, contribuire a colmare.
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