Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) con opzioni per oltre 2,5 miliardi di dollari andranno in scadenza alle 8:00 UTC di venerdì 6 febbraio, segnando il primo importante regolamento settimanale di Deribit da quando i mercati delle criptovalute sono crollati sotto livelli tecnici chiave.
Bitcoin rappresenta 2,15 miliardi di dollari di valore nozionale. Ethereum costituisce i restanti 408 milioni di dollari. La scadenza arrives mentre i mercati tentano di stabilizzarsi.
Bitcoin viene scambiato vicino a 67.200 dollari al momento della stesura, dopo aver testato brevemente i 66.700 dollari giovedì.
Cosa è successo
Il rapporto put/call è a 1,42 per le opzioni su Bitcoin. I contratti put superano i call, riflettendo l’atteggiamento difensivo dei trader di fronte alla volatilità di questa settimana. Ethereum mostra un rapporto di 1,13, anch’esso inclinato verso la protezione al ribasso.
L’open interest di Bitcoin si concentra tra gli strike a 80.000 e 90.000 dollari. Queste posizioni sono state aperte quando i mercati traded a livelli più elevati prima del calo di questa settimana.
Il posizionamento su Ethereum è sceso sotto i 2.000 dollari. L’open interest sulle put si concentra sotto gli attuali prezzi spot. L’interesse per le call rimane distribuito su strike più alti, sebbene molte siano ora profondamente out of the money.
I livelli di max pain – dove il maggior numero di opzioni scade senza valore – si collocano a 82.000 dollari per Bitcoin e 2.550 dollari per Ethereum secondo i dati di Deribit. Entrambi i livelli si trovano significativamente al di sopra degli attuali prezzi spot.
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Perché è importante
Il regolamento eliminerà posizioni aperte in condizioni di mercato più ottimistiche. Con la scadenza dei contratti, i flussi di copertura dei dealer che potrebbero aver influenzato l’azione sui prezzi si attenueranno.
La domanda di protezione è increased dopo la cascata di liquidazioni da 2,2 miliardi di dollari del 1° febbraio. I mercati hanno eliminato circa 5,4 miliardi di dollari in posizioni a leva nell’arco di 72 ore.
Il comportamento dei prezzi dopo le 8:00 UTC di venerdì potrebbe divergere dagli schemi recenti man mano che le pressioni di posizionamento intorno agli strike principali vengono rimosse.
Kevin Warsh's nomination as Federal Reserve chair ha spinto la forza del dollaro oltre 97,5. Gli ETF su Bitcoin hanno registrato deflussi netti superiori a 1,5 miliardi di dollari nell’ultima settimana.
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