Bitcoin (BTC) sta mettendo alla prova la sua narrativa di copertura contro l'inflazione mentre i prezzi al consumo negli Stati Uniti si raffreddano, il sentiment di mercato resta vicino ai minimi storici e la criptovaluta scambia il 47% sotto il massimo storico di ottobre.
L'imprenditore Bitcoin Anthony Pompliano ha detto che gli holder ora affrontano una domanda più difficile: se riescono a mantenere la loro convinzione senza che la pressione inflazionistica quotidiana rafforzi continuamente la loro tesi.
«Riesci a detenere un asset quando non c'è un'alta inflazione davanti ai tuoi occhi su base quotidiana?» ha detto Pompliano a Fox Business. «Puoi ancora credere nella proposta di valore di Bitcoin, ovvero che è un asset a offerta finita».
Cosa mostrano i dati
L'Indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense è sceso al 2,4% a gennaio dal 2,7% di dicembre, ha riferito venerdì il Bureau of Labor Statistics. Il CPI core è sceso al 2,5%, il suo livello più basso da aprile 2021.
Ma il dato arriva con un avvertimento significativo. Un blocco del governo di 43 giorni lo scorso autunno ha impedito agli statistici federali di raccogliere i dati sui prezzi di ottobre. Il capo economista di Moody's, Mark Zandi, ha detto alla CNBC che l'inflazione «sembra migliore sulla carta che nella realtà», stimando che il CPI sarebbe più vicino al 2,7% senza quel vuoto nei dati.
Sabato Bitcoin scambiava intorno ai 68.900 dollari, in rialzo di circa il 3,5% nella giornata ma in calo di circa il 28% negli ultimi 30 giorni.
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Sentiment ai minimi storici
Il Crypto Fear & Greed Index, che aggrega volatilità, momentum e dati social in un unico punteggio, ha registrato un valore di 9 sabato, in pieno territorio di «paura estrema».
L'indice ha toccato un minimo storico di 5 il 6 febbraio, durante una settimana in cui Bitcoin è brevemente sceso sotto i 61.000 dollari e oltre 2 miliardi di dollari in posizioni a leva sono stati liquidati.
Nel frattempo, l'indice del dollaro USA si è indebolito di circa il 2,3% nell'ultimo mese e scambia vicino a 97, il livello più basso da oltre un anno.
La tesi della «fionda monetaria» di Pompliano
Pompliano, fondatore e CEO di Professional Capital Management, sostiene che le forze deflazionistiche di breve periodo porteranno alla fine i policymaker a stampare più denaro e a tagliare i tassi, svalutando silenziosamente il dollaro. Ha definito questo fenomeno una «fionda monetaria» che renderebbe Bitcoin «più prezioso che mai».
Questa tesi resta speculativa e si basa su esiti di politica monetaria incerti. La Federal Reserve non ha tagliato i tassi dallo scorso anno e i mercati prezzano attualmente due riduzioni di 25 punti base per il 2026, una a giugno e un'altra a settembre.
Per ora, gli holder di Bitcoin affrontano un mercato definito da prezzi in calo, sentiment ai minimi storici e un contesto di inflazione in raffreddamento che indebolisce la narrativa più popolare dell'asset.
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