Bitcoin è sceso sotto i 90.000 $ mentre i dati on-chain mostrano che i grandi detentori aumentano i depositi sugli exchange, mentre gli investitori più piccoli mantengono un’attività costante. La divergenza segna un cambiamento nel posizionamento di mercato dopo quasi due mesi di correzione dei prezzi.
Cosa è successo: i flussi delle balene verso gli exchange raddoppiano
Bitcoin è sceso sotto la soglia dei 90.000 $ mentre l’attività delle balene su Binance è aumentata in modo marcato, secondo un’analisi di CryptoQuant del ricercatore Darkfost. I trasferimenti superiori a 100 BTC verso l’exchange sono aumentati in modo sostanziale, con la media mobile a 90 giorni degli afflussi delle balene quasi raddoppiata dall’ultimo massimo storico di Bitcoin. Il valore dell’indicatore si avvicina ora a 4.000 BTC, rispetto ai circa 2.000 BTC del precedente picco.
Il calo del prezzo fa seguito a una correzione prolungata che dura da quasi due mesi.
L’open interest nei contratti derivati su Bitcoin è sceso da 47,5 miliardi di dollari a circa 29 miliardi di dollari, riflettendo un ridimensionamento delle posizioni speculative sui mercati future.
La contrazione suggerisce o prese di profitto deliberate o liquidazioni forzate man mano che i prezzi scendevano.
I flussi degli investitori retail verso gli exchange sono rimasti relativamente piatti nello stesso periodo, mostrando un cambiamento direzionale minimo rispetto al forte aumento dei depositi delle balene. Il grafico a 3 giorni indica che Bitcoin è sceso al di sotto sia della media mobile semplice a 50 giorni sia di quella a 100 giorni, prima di testare la SMA a 200 giorni, un livello che storicamente separa i lunghi trend rialzisti da correzioni più profonde.
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Perché è importante: comportamento divergente degli investitori
I dati rivelano una netta spaccatura tra le diverse classi di investitori. I grandi detentori sono passati a posizioni difensive attraverso l’aumento dei depositi sugli exchange, che in genere segnala la preparazione a coperture, liquidazioni o ribilanciamenti di portafoglio.
L’analisi di Darkfost indica che questo comportamento si è intensificato con la crescita dell’incertezza, con le balene che hanno adeguato l’esposizione mentre gli investitori retail hanno mostrato una reazione limitata al deterioramento delle condizioni tecniche.
Una tale divergenza compare spesso nelle fasi di transizione del mercato, quando gli operatori più sofisticati agiscono sui primi segnali prima che il sentiment più ampio cambi. L’attuale azione dei prezzi intorno alla SMA a 200 giorni determinerà se Bitcoin manterrà la sua struttura di trend di lungo periodo o si avvierà verso livelli di ritracciamento più profondi a 78.000 $ e 72.000 $. Sarebbe necessario un movimento sostenuto al di sopra di 92.000-95.000 $ per invalidare l’attuale struttura ribassista.
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