L’offerta di stablecoin ha raggiunto il record di 314 miliardi di dollari nel 2025, con 69 miliardi detenuti sugli exchange centralizzati. La concentrazione di questa liquidità ha intensificato l’attenzione su se i mercati siano pronti per un significant rally once investor sentiment shifts.
Cosa è successo: riserve sugli exchange
Il contributor di CryptoQuant Crazzyblockk ha riportato il 29 dicembre che le riserve di stablecoin detenute sugli exchange stand a 69 miliardi di dollari, pari a circa il 22% dell’intero mercato delle stablecoin.
Binance da sola detiene 49 miliardi di dollari, ovvero circa il 71% di tutto il capitale in stablecoin basato sugli exchange, rendendola il più grande singolo bacino di fondi dispiegabili nei mercati delle criptovalute.
OKX segue con circa 10 miliardi di dollari, mentre Bybit detiene quasi 3 miliardi di dollari; i primi tre exchange controllano circa il 94% delle riserve di stablecoin sugli exchange.
I dati di dicembre mostrano che 8 miliardi di dollari in stablecoin hanno lasciato gli exchange durante il mese, inclusi 3 miliardi da Bybit e circa 2 miliardi da Binance, mentre OKX è rimasta vicino alla soglia dei 10 miliardi. Anche dopo questi deflussi, Binance detiene ancora quasi il 15% dell’offerta globale di stablecoin.
Crazzyblockk ha osservato che l’attività on-chain è diminuita di circa il 40%, mentre le whale hanno accumulato circa 20.000 BTC e l’open interest sui futures è aumentato di 2 miliardi di dollari.
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Perché è importante: posizionamento del mercato
L’analisi di CryptoQuant suggerisce che tali riserve contano soprattutto quando il sentiment cambia, poiché gli exchange con bacini più profondi possono dispiegare capitale per primi.
Bitcoin è rimbalzato in mattinata fino a circa 90.000 dollari, prima di incontrare una forte resistenza, mentre Ethereum ha recuperato quota 3.000 dollari e token principali come BNB e XRP sono anch’essi rimbalzati.
L’analista CW ha osservato che i trader retail e le whale stavano comprando simultaneamente, in particolare su Binance, mentre Ali Martinez ha avvertito che il movimento potrebbe essere un altro rimbalzo di breve durata, indicando flussi di capitale negativi e persistenti deflussi dagli ETF spot.
L’analista nino ha aggiunto cautela utilizzando i dati sui derivati, osservando che i funding rate dei futures su Bitcoin restano elevati sulle medie a 72 ore, suggerendo che la leva non si è ancora completamente azzerata.
Le aspettative macro per il 2026, tra cui una politica monetaria più accomodante e una possibile rotazione di capitale verso asset rischiosi, hanno mantenuto l’ottimismo di lungo periodo, sebbene la scorta record di stablecoin mostri che il capitale resta pronto ma domina la pazienza in attesa che clearer catalyst appears.
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