Le riserve di stablecoin detenute sui principali exchange di criptovalute hanno raggiunto un senza precedenti 70 miliardi di dollari, superando il precedente record di circa 60 miliardi stabilito durante il mercato rialzista del 2021. L'aumento rappresenta più del doppio del minimo di 32 miliardi registrato a fine ottobre 2023, creando quello che gli analisti descrivono come un'enorme massa di potenziale potere d'acquisto per beni digitali.
Cosa sapere:
- Le riserve di stablecoin su exchange basati su Ethereum e Tron hanno raggiunto i 70 miliardi di dollari, superando il picco del mercato rialzista del 2021 di 60 miliardi
- I depositi di USDC sono balzati da 6,8 miliardi a 14 miliardi in un mese in mezzo a aspettative di tagli dei tassi d'interesse USA
- L'accumulo è fortemente correlato con gli aumenti dei prezzi delle criptovalute, con Bitcoin che è aumentato di 3,3 volte ed Ethereum di 2,5 volte dal minimo di ottobre 2023
USDC guida l'aumento di agosto in mezzo a speculazioni sui tagli dei tassi
L’aumento drammatico è iniziato in agosto, quando le stablecoin detenute negli exchange hanno subito un forte aumento dopo mesi di relativa stabilità attorno ai 60 miliardi. Secondo l'analista di CryptoQuant CryptoOnchain, il metrico ha raggiunto brevemente un picco sopra i 70 miliardi il 2 settembre, prima di stabilizzarsi vicino ai 68,3 miliardi giovedì.
USDC è emerso come il principale motore dietro la recente accelerazione. Mentre USDT mantiene la sua posizione dominante con 53 miliardi di dollari in riserve sugli exchange—rappresentando il 77 percento del totale—la sua crescita è rimasta modesta durante il periodo di incremento.
Le riserve di USDT sono aumentate marginalmente da 52,6 miliardi a 53,1 miliardi tra il 1 agosto e il 2 settembre.
USDC ha raccontato una storia completamente diversa. La seconda stablecoin più grande per capitalizzazione di mercato ha visto i suoi depositi negli exchange più che raddoppiare da 6,8 miliardi a 14 miliardi in un solo mese. Questa crescita esplosiva è coincisa con le crescenti aspettative che la Federal Reserve avrebbe attuato tagli dei tassi d'interesse, rendendo gli asset digitali ancorati al dollaro più attraenti per gli investitori.
L'analista ha osservato che la presenza di USDC negli exchange è correlata più fortemente con i principali movimenti dei prezzi delle criptovalute rispetto al modello di accumulo più costante di USDT. Questa relazione suggerisce che i detentori di USDC possono essere più reattivi alle condizioni di mercato e agli spostamenti della politica monetaria.
Contesto storico e correlazioni di prezzo
L'attuale accumulo di stablecoin segue un modello familiare dai cicli di mercato precedenti. Le riserve di stablecoin detenute negli exchange hanno raggiunto il loro minimo più recente di 32 miliardi a fine ottobre 2023, segnando un punto basso significativo per il potere d'acquisto disponibile sulle piattaforme di trading.
Da quel minimo di ottobre al recente picco, il mercato delle criptovalute ha registrato guadagni sostanziali che si sono allineati con l'accumulo di stablecoin. Il prezzo di Bitcoin è aumentato di circa 3,3 volte da circa 35.000 dollari, mentre Ethereum è saltato di 2,5 volte dal suo livello di 1.890 dollari durante lo stesso periodo.
La forte correlazione tra le riserve di stablecoin sugli exchange e i prezzi delle criptovalute riflette il ruolo fondamentale che questi token ancorati al dollaro svolgono nel trading di asset digitali. Le stablecoin servono come principale mezzo per l'acquisto di criptovalute sulla maggior parte degli exchange, rendendo la loro disponibilità un indicatore chiave del potenziale della pressione d'acquisto. Quando le riserve sono elevate, i trader hanno più munizioni da impiegare in asset volatili come Bitcoin e criptovalute alternative.
CryptoOnchain ha caratterizzato l'ambiente attuale presentando un'“estrema forza di segnale rialzista” per il mercato delle criptovalute più ampio. L'analista ha sottolineato che questo capitale è pronto a essere distribuito in Bitcoin e altcoin, potenzialmente alimentando un rally significativo a breve termine.
Comprendere la meccanica delle stablecoin nei mercati cripto
Le stablecoin funzionano come valute digitali progettate per mantenere un valore stabile rispetto a riferimenti di attività, tipicamente il dollaro USA. USDT (Tether) e USDC (USD Coin) rappresentano le due più grandi stablecoin per capitalizzazione di mercato e volume di trading. Questi token operano principalmente sulla blockchain di Ethereum, benché USDT mantenga anche una presenza significativa sulla rete Tron.
Le riserve degli exchange misurano la quantità totale di stablecoin detenute in custodia dalle piattaforme di trading di criptovalute.
Risorse più elevate indicano un maggiore potenziale di potere d'acquisto disponibile per i trader, mentre riserve in calo spesso segnalano che gli investitori hanno già impiegato il loro capitale in altri asset. Il metrico serve come indicatore avanzato per il sentimento del mercato e i movimenti di prezzo potenziali nell'ecosistema delle criptovalute.
Prospettive di mercato e implicazioni
Le riserve di stablecoin a livelli record suggeriscono che gli investitori si sono posizionati per potenziali opportunità di mercato. Con 70 miliardi di dollari in potere d'acquisto immediatamente disponibile, gli exchange possiedono una liquidità sostanziale per supportare l'attività di trading e assorbire la volatilità del mercato.
La tempistica di questo accumulo, coincidente con le speculazioni sulla politica della Federal Reserve, indica che gli investitori in criptovalute rimangono sensibili agli sviluppi della politica monetaria tradizionale. Man mano che le aspettative sui tassi d'interesse continuano a evolvere, la distribuzione di queste riserve di stablecoin potrebbe influenzare significativamente le valutazioni delle criptovalute in tutto il mercato.