OpenAI confidentially filed for an initial public offering lunedì, valutando il creatore di ChatGPT 852 miliardi di dollari mentre si univa a Anthropic e SpaceX nella corsa verso Wall Street.
Punti chiave:
- OpenAI ha presentato lunedì una S-1 riservata ai regolatori statunitensi, il suo primo passo formale verso la quotazione in borsa.
- Il deposito prepara una corsa a tre con Anthropic e SpaceX, con quest’ultima che inizierà a essere scambiata venerdì.
- Gli analisti sono divisi se la valutazione da 852 miliardi sia basata su fondamentali o su hype.
OpenAI presenta la sua S-1 riservata
OpenAI announced la mossa direttamente, affermando di aspettarsi una fuga di notizie sulla documentazione e scegliendo di rivelarla per prima. L’azienda ha presentato una bozza di registrazione alla Securities and Exchange Commission, un percorso riservato che consente ai regolatori di esaminare in privato i suoi conti prima di qualsiasi divulgazione pubblica.
Ha cautioned che il debutto «potrebbe richiedere un po’ di tempo», poiché alcuni piani sono più facili da perseguire come società privata. La mossa follows la presentazione riservata di Anthropic alla SEC avvenuta una settimana prima. SpaceX, che si è fusa con la xAI di Elon Musk a febbraio con una valutazione di 1,25 trilioni di dollari, inizierà a essere scambiata venerdì in quella che potrebbe essere una delle IPO più grandi di sempre.
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Ives dice che le porte della IPO sono spalancate
L’analista di Wedbush Dan Ives wrote che il deposito di OpenAI ha aperto «ufficialmente» le porte del mercato delle IPO dopo anni di stasi. Ha affermato che i due laboratori stanno correndo verso il mercato per battere l’altro nell’accesso alle decine di miliardi di nuovo capitale di cui entrambi hanno bisogno.
Questa gara lascia Sam Altman sotto pressione per dimostrare che la crescita continua ad accelerare mentre i rivali guadagnano terreno nell’AI per le imprese. Michael Fertik di Verdict Capital ha applaudito l’ondata, dicendo di sperare che debutti solidi aprano la strada a una marea di liquidità. Il CEO di Perplexity Aravind Srinivas mantiene la propria quotazione prevista per il 2028, avvertendo che le offerte potrebbero avere ripercussioni sull’intero settore se dovessero inciampare.
I critici mettono in discussione la scommessa da mille miliardi di OpenAI
Gli scettici la vedono diversamente. Dan Niles said di valutare Anthropic più favorevolmente dopo che è arrivata alla redditività e ha aumentato rapidamente i ricavi, mentre Gregory Allen di Decision Tree Research ha paragonato le valutazioni vicine al trilione di dollari a «una rendita che genera 45 miliardi di dollari l’anno».
L’analista di EMARKETER Nate Elliott ha definito il tempismo precario, prevedendo che Google potrebbe superare ChatGPT tra gli utenti statunitensi entro l’inizio del 2027, anche dopo che OpenAI ha raccolto quasi 200 miliardi di dollari sul mercato privato. Il ricercatore di AI Gary Marcus è stato ancora più diretto, suggerendo che solo i «ritardatari» che non riescono a vederlo comprerebbero al prezzo di listino. Il futurista interno di OpenAI Joshua Achiam ha reinterpretato la competizione come uno scontro tra due visioni molto diverse del futuro dell’umanità.
OpenAI closed un round da 122 miliardi di dollari a marzo che ha portato la sua valutazione a 852 miliardi e ha generato oltre 20 miliardi di dollari di ricavi annui ricorrenti lo scorso anno, pur prevedendo una perdita di 14 miliardi nel 2026. Il deposito ha coronato un periodo frenetico in cui Anthropic, valutata 965 miliardi di dollari, SpaceX e ora OpenAI si sono tutte mosse verso i mercati pubblici nel giro di poche settimane.
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