グーグルは静かに、SpaceX・Anthropic・Waymoを軸にした 35兆円規模のベンチャー帝国を築き上げたのか？

Google が早期に行った社外投資のうち、SpaceX、Anthropic、Waymo の3社の持分評価額が、record stock market debut を受けて合計3,500億ドルを超える規模に達している。

主なポイント

Googleは2015年にSpaceX株式を約9億ドルで取得しており、その評価額は現在約1,400億ドルに達している。

同社は、AIとロボタクシー分野で最も注目されるAnthropicとWaymoにおいて、それぞれ約14％と過半数の持分を保有している。

3社の持分評価額を合算すると3,500億ドルを超え、Googleが当初投じた資本をはるかに上回る水準になっている。

SpaceX IPOで膨らむGoogleの持分

SpaceXは6月12日にナスダックへ上場し、同社は史上最大規模となる約750億ドルをraised した。初日の株価は19％ climbed し、終値は約161ドル、時価総額は2兆ドルを超えた。この上場によって、Elon Musk は世界初の「兆万長者」となった。

Googleの親会社である Alphabet は、2015年にSpaceXの企業価値が120億ドル程度だった時点で約7％の株式取得に9億ドルを投じた。その持分は現在、簿価上で約1,400億ドル規模まで swelled し、およそ150倍のリターンとなっている。

両社の関係は、この初期投資以上に深い。Googleは最近、2029年までのAI向け計算資源の提供を受ける対価として、SpaceXに対し1カ月あたり約9億2,000万ドルを支払う契約を結んだ。この契約は、Googleが株価上昇の恩恵を受ける一方で、ロケット企業側にも安定した収益をもたらす構図となっている。

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AnthropicとWaymoの投資も急伸

同様のパターンはGoogleの非公開保有株にも見られる。同社は、チャットボットClaudeを開発するAnthropicの株式を約14％ holds しており、直近の評価額9,650億ドルに基づけば、その持分は約1,350億ドルに相当する。

Googleはその後、Anthropicに対して最大400億ドルを追加で committed しており、AI分野でも最大級のベットの一つとなっている。別の2月の資金調達ラウンドでは、Googleが依然として支配権を持つロボタクシー事業Waymoの企業価値が1,260億ドルと valued された。この事業部門は現在、米国内の複数都市で有料の自動運転タクシーサービスを展開しており、東京やロンドンへの進出も視野に入れている。

リターンがアルファベットの財務を塗り替える

投資家の間では、Alphabetを一部「ベンチャーファンド」とみなす見方も強まっている。非公開株の評価は四半期ごとに変動し、ときには一度の再評価額が検索事業の利益に匹敵する規模になることもある。

その影響はすでに決算数値に表れている。Alphabetは2026年第1四半期に過去最高益を計上したが、その大きな要因は広告売上ではなく、Anthropicを中心とする未公開株の評価益だった。今回のSpaceX上場により、同じ勘定科目に、よりボラティリティの高い公開株としての収益・損失も加わることになる。