DeFiデリバティブが米規制闘争に参入、Hyperliquidポリシーセンター始動

DeFiデリバティブプラットフォーム Hyperliquid (HYPE) は、ワシントン拠点の政策団体を立ち上げることで米国の規制分野に直接乗り出し、オンチェーン無期限先物およびブロックチェーンネイティブな市場インフラのための法的な道筋を確立しようとする、より広範な動きを示している。

新設の Hyperliquid Policy Center は、無期限デリバティブに特に焦点を当てつつ、分散型金融に関する連邦規則の策定を目指したリサーチとアドボカシーに注力する。無期限デリバティブは世界の暗号資産取引ボリュームを支配する商品である一方、規制上の制約から米国内ではほとんど利用できない状況が続いている。

オンチェーン無期限先物が米規制論争に参入

専門の501(c)(4)政策団体の設立は、分散型取引エコシステムが米国の金融ルール形成に直接関与しようとする、最も明確な試みの一つとなる。

DeFi をオフショアで並行して動く別系統の仕組みとして位置付けるのではなく、この取り組みはブロックチェーンベースのデリバティブを、将来の国内市場構造の一部として捉えている。

無期限先物は世界の暗号資産取引活動の大半を占めているが、米国ユーザーは通常、海外プラットフォームを通じてそれらにアクセスしている。

Hyperliquid はワシントンに政策プレゼンスを構築することで、これらの商品が米国の規制枠内で存在できるような、コンプライアンスに沿ったフレームワークの獲得を事実上目指している。

トークン資金によるアドボカシーモデルが登場

この団体は Hyper Foundation からの 100万 HYPE トークンの割り当てによって資金提供を受けており、ブロックチェーンエコシステムがネイティブアセットをロビー活動や政策立案の支援に投下するという、新たなモデルを提示している。

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この構造は、従来は中央集権型取引所、ベンチャー企業、伝統的金融機関が担ってきた政治・規制への関与において、プロトコルトレジャリーの役割が拡大していることを浮き彫りにしている。

元業界きっての法務エキスパートが率いるDeFi政策の取り組み

ポリシーセンターを率いるのは著名な暗号資産規制弁護士 Jake Chervinsky 氏であり、Variant、Blockchain Association、Compound での役職を通じて、米国における主要なデジタル資産政策論争の中心に関与してきた人物だ。

証券法および商品先物法のバックグラウンドを持つ上級法務・政策スタッフを採用したことは、分散型取引インフラを連邦規制当局にとって理解可能な枠組みに翻訳しようとする取り組みを示している。

市場構造をめぐる争いの主戦場がワシントンへ移行

この立ち上げは、取引プラットフォーム、デリバティブ、ステーブルコインをどのように規制すべきかをめぐって、米議会と連邦機関の議論が続く中で行われた。

恒常的な政策オペレーションを設置することで、Hyperliquid はオンチェーン取引所がそのプロセスに受動的に対応するのではなく、積極的に影響を与えられるような立場を取ろうとしている。