ビットコイン (BTC) のクジラは、現物ETFからの資金流出 が拡大する中でも買い続けており、7月2日の資金流入は機関投資家が追随し始めた可能性を示している。
重要ポイント:
- CryptoQuantのデータによると、6月30日から7月5日まで毎日、大口ビットコイン注文が観測された。
- 米国の現物ビットコインETFは、10営業日連続の資金流出後、7月2日に2億2172万ドルの資金流入を記録した。
- Glassnodeのデータによれば、6万4373ドル付近では、相場より下の主要サポート帯に比べて実現供給が薄いことが示されている。
ビットコインクジラ
現物市場の注文サイズに関する CryptoQuant のデータによると、最初に動いたのは大口保有者だった。
大口か小口のどちらの取引が現物の取引活動を支配しているかを追跡する同社の「Spot Average Order Size（現物平均注文サイズ）」指標は、6月30日から7月5日まで毎日、クジラ級のビットコイン注文が出現していたことを示した。
追跡された注文の1つは、7月5日に約6万3600ドル付近で857BTC前後に達した。ビットコインが過去1週間で約7%上昇したことを踏まえると、このパターンは、小口トレーダーが概ね静観する中で、大口買い手が供給を吸収していたことを示唆している。
この指標は、少数の大口取引が多数の小口取引を上回ると上昇する。今回の値動きは、ETF需要がプラスに転じる前に、資金力のあるアカウントが相場の主導権を握っていたことを示している。
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ETFフロー
機関投資家はそれまで逆方向に動いていた。SoSoValue のデータによれば、米国の現物ビットコインETFは、7月2日に2億2172万ドルの資金流入があるまでの10営業日で、約27億ドルの資金流出を記録していた。
反発を主導したのは Fidelity のFBTCで、1億6596万ドルの資金流入を記録し、ARKB も9184万ドルを追加した。一方で、BlackRock のIBITからは依然として4043万ドルが流出しており、最大級ファンド間でも転換は一様ではなかったことがうかがえる。
この資金流入は、5万7000件という弱い6月の雇用者数発表を受けたもので、米連邦準備制度理事会（FRB）による追加利上げ観測を和らげた。ただし、1日のプラスでは6月の悪影響を覆すには至らず、年初来のETFフローは依然として54億ドル近いマイナス圏にとどまっている。
Glassnode の「UTXO Realized Price Distribution（UTXO実現価格分布）」は、トレーダーが次の価格帯を注視する理由を示している。ビットコイン供給の約0.72%が6万4373ドル付近で最後に動いており、相場より上では損益分岐売りとなりうる層が比較的薄いことが分かる。
これに対し、より厚い帯は価格の下側に位置しており、供給の約2.09%が6万1849ドル付近、2.13%が6万0587ドル付近に集中している。この構造自体がブレイクアウトを保証するわけではないが、クジラとファンドが同じサポートマップを読み始めていると考えられる理由にはなる。