ビットコイン (BTC)は水曜日の取引で 6万4,000ドル超を維持しつつ推移している。 3年ぶりの利上げとなる可能性がある米連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利発表を、 投資家は固唾をのんで待っている。
注目ポイント
- ビットコインはFRB声明前の水曜、0.75％高の6万4,328ドルまで上昇。
- 先物市場が織り込む0.25％利上げ確率は35.8％と、1週間前の25.7％から上昇。
- シタデルはサプライズ利上げを予想する一方、クラーケンのエコノミストは据え置きを見込む。
ビットコイン、6万4,000ドル台で下げ止まり
ビットコインは水曜早朝、6万4,328ドル前後で 取引され、 前日比0.75％高と、前日の下落分を一部取り戻した。
足元の値動きは荒く、先週には一時6万6,700ドルまで買われた後、 韓国株急落をきっかけにリスク資産全般が売られ、6万2,400ドルまで下落した局面もあった。 時価総額上位20銘柄で構成するベンチマーク指数は0.41％高と小幅反発したが、 採用銘柄は上昇と下落がちょうど半々に分かれた。
イーサリアム (ETH)は0.13％安と小反落。 一方で、XRP (XRP)は1.72％高の1.086ドルと主要銘柄の中で上昇を主導し、 カルダノ (ADA)も1.48％高と、いずれも7月の安値圏からの戻りを続けている。 モネロ (XMR)は1.82％高の347ドルと上伸し、 市場全体が不安定さを増す中で、プライバシーコインが静かにアウトパフォームする流れが続いている。
金相場は4,000ドル台をキープし、銀は1.40％高。 米株価指数先物も小幅高と、リスクオンというよりはヘッジ目的のポジション調整色が濃い。
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FRB見通しで割れるシタデルとクラーケン
運用資産670億ドル規模のヘッジファンドである**シタデル（Citadel）**は、 ウォーシュ議長率いるFRBが今回25bp（0.25％）の「サプライズ利上げ」に踏み切るとみている。
この通りとなれば、FF金利の誘導目標レンジは3.75～4.00％へと引き上げられ、 米国債利回りは一段と上昇、リスク資産には逆風となりやすい。 シタデル・セキュリティーズでマクロ戦略を統括するフランク・フライト氏は、 今回利上げに動けば「フォワードガイダンスの時代が終わり、 マーケットは当局のメッセージではなく、経済指標が示す現実をそのまま織り込まざるを得なくなる」と指摘する。
これに真っ向から異を唱えるのが**クラーケン（Kraken）**のエコノミスト、トーマス・ペルフーモ氏だ。 同氏は7月会合の最もあり得る結果は「金利据え置き」だとみる。 インフレ率は4.1％とタカ派寄りの判断を後押しする水準にあるものの、 イランと米国の対立がいったん沈静化したことで原油価格は落ち着き、 利上げ観測をやや後退させている。
オプション市場が示す慎重なスタンス
利上げの有無が決まるのは東部時間午後2時。 今回は新たな経済見通しの公表はなく、 文言調整された声明と、その30分後に控える記者会見が市場へのメッセージとなる。
暗号資産デリバティブ全体の未決済建玉は24時間で1,130億ドル近辺を維持する一方、 売買高は10％増の2,050億ドルとやや膨らんだ。 ポジションは大きく傾いてはいないものの、商いはやや活発化している。
ビットコインのオプションでは、6万2,000ドル、6万ドル、5万4,000ドルのプットが売買高の中心となっており、 一部のプロ勢が下方向のリスクヘッジに保険料を払っている構図がうかがえる。
現物価格は7月を通じてじり安基調が続き、 今週6万3,000ドルを割り込む前に6万6,700ドル手前まで上昇していた上げ幅をほぼ吐き出した。 利上げ観測は月初以降 一貫して強まり、 7月15日の10.7％から24日には38％まで上昇。 この金利再評価の動きが、市場全体でレバレッジを抑え込む要因となっている。