Metaによる余剰データセンター能力のリース計画が発表され、AIコンピュート関連株は世界的に下落する一方で、自社株は約9%上昇した。
主なポイント:
- Metaは、遊休データセンター能力を外部クライアントに貸し出す事業「Meta Compute」を構築している。
- 投資家がこの計画をAIコンピュート供給に関する警告と受け止め、半導体メーカーとGPUクラウド事業者の株が売られた。
- 圧力はウォール街からアジアへ波及し、主力メモリ株が大きく下落した。
Meta Compute
Metaが提案している事業「Meta Compute」は、自社データセンターの未使用コンピューティング能力を外部顧客にリースするというものだ。
この計画は、SpaceXが採用しているモデルに類似しており、SpaceXはAnthropicを含む企業に余剰能力を貸し出してきた。発表後、Metaの株価は600ドルを上回り、AIハードウェア関連銘柄全体にかかっていた売り圧力とは対照的な動きを見せた。
市場の反応が鋭かったのは、投資家が長年にわたりAIコンピュートを希少資源として扱ってきたためだ。Metaの動きは、少なくとも一部の大口顧客が現在では必要以上の能力を保有している可能性を示唆し、トレーダーの半導体需要に対する見方を変えることになった。
Nvidiaの下落は1.25%にとどまり、全体的な売りに比べれば限定的だった。一方、Micronは7月1日に10%以上下落し、SanDisk、Intel、AMDもそれぞれ6.9%から10.6%の下げとなった。
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AI関連株
被害がより大きかったのは、AI開発者向けにGPU能力を貸し出しているネオクラウド企業だ。
CoreWeaveは14%下落し、Nebiusは17%下落した。投資家は、Metaが同様のアクセスを開発者に提供する他のプロバイダーを価格面で脅かすリスクを織り込み始めた。Metaはこれまでにも同種のクラウドサービスを購入してきたが、新計画により一部の既存ベンダーと競合する立場に立つことになる。
ビッグテック間の明暗は鮮明だった。Apple、Microsoft、Amazon、Alphabet、Teslaはいずれも上昇し、一部のストラテジストは、純粋なAIハードウェア銘柄から、次の投資フェーズで有利と見なされる企業群へのローテーションと関連づけた。
その後、売りはアジア市場にも波及した。SamsungとSK Hynixは、それぞれ7%以上、9%以上の下落で寄り付き、KOSPIは再び取引停止措置が発動された。
こうした反応は、米国ビッグテックの弱さがアジアの半導体メーカーに波及した今年初めのパターンと似通っていた。ただし今回は、AIコンピュートの供給逼迫が続くという前提に疑問を投げかけた単一の発表が、より直接的な引き金となった。
AIブームの大半の期間、投資家は需要が供給能力を上回っているように見えたことから、半導体、メモリ、GPUレンタルに関わる企業を高く評価してきた。Meta Computeの登場は、少なくともハードウェア価格に最も影響を受ける企業について、市場にその見方を見直させるきっかけとなった。