Polymarketの700万ドル・ウクライナ賭博問題が再燃、イスラエル賭けで怒り噴出

カナダ・ブリティッシュコロンビア州のトレーダーが、イスラエルとヒズボラの停戦をめぐる賭けで567ドルを失ったことから、Polymarket の dispute システムに再び注目が集まっている。これは、同じオラクルを揺るがした700万ドル規模のウクライナ賭けをめぐる紛争からちょうど1年後のことだ。

Wilhelmの賭けがUMA投票のリスクを露呈

トレーダーのガリック・ウィルヘルムは先月Polymarketに登録し、イスラエルとヒズボラが合意に達しないというポジションに567ドルを staked した。イスラエルがレバノン政府との間で停戦に合意すると、一部のトレーダーはこの合意が条件を満たすと主張し、UMA (UMA) トークン保有者の87%という一方的な多数が、この停戦は有効だと投票した。

ウィルヘルムは賭けに敗れ、トークン保有者への異議申し立ても受け入れられなかった。

取引量が急増する中で、紛争中の賭けはプラットフォームにとって深刻な頭痛の種となっている。

Polymarketは、係争中のマーケットを裁判官や独立パネルで決着させてはいない。代わりに、relies しているのは、提案された結果が、誰かがボンド（保証金）を差し入れて異議を唱えない限り正しいとみなす、UMA Optimistic Oracleシステムだ。

ユーザーが結果に異議を唱えた場合、UMAトークン保有者が投票し、その投票の勝者が最終的なペイアウトを決定する。

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CoplanとCarterがガバナンスを巡り見解

ウォール・ストリート・ジャーナルがブロックチェーンデータを分析したところ、過去1年間にアクティブだったUMA投票者の少なくとも60%がPolymarketのアカウントと紐づいている可能性が判明した。300件以上、全体のほぼ5件に1件の紛争では、少なくとも1人の投票者が、その決定される結果に金銭的利害関係を持っていた。また多くの紛争では、上位10ウォレットが投票権の半数超を支配していた。

Castle Island Venturesの創業パートナー、ニック・カーターは、Polymarketはこうした判断を外部委託すべきではないと述べた。

「それはPolymarket自身の責任であるべきで、外部の、得体の知れない匿名トークン保有者に委ねるべきではない」とカーターは語った。

Polymarket側は、こうした論調に反論している。広報担当者は、賭け契約のうちUMAでの投票に発展するのは0.2%にすぎず、この仕組みによって「解決権限を透明で市場全体に開かれた枠組みの中に分散させている」と主張した。創業者のシェイン・コプランは、3月にハーバード・ビジネス・スクールで講演し、紛争解決プロセスが「雑」であることを認め、改善策を準備していると述べた。

700万ドル・ウクライナ賭けが示唆した危機

Polymarketは、CFTC認可のデリバティブ取引所QCEXを1億1200万ドルで買収した後、2025年末に米国市場へ復帰した。同プラットフォームは、未登録のバイナリオプション契約を提供したとして、2022年1月の同意命令により140万ドルの民事罰金を科され、barred 以来、米国ユーザーの利用が禁止されていた。紛争中の解決に対する監視が強まる中、同社は初めて連邦規制下で事業を行うことになった。

オラクルをめぐる問題は、新しい話ではない。

2025年3月、ウクライナが大統領の ドナルド・トランプ と鉱物取引に署名するかどうかを問うPolymarketの契約は、実際には合意が存在しなかったにもかかわらず、「Yes」として決着した。

オンチェーン分析によると、単一のウォレットがこの紛争における投票権の約25%を cast し、700万ドル規模のマーケットの帰趨を左右したという。Polymarketはこの事案を「前例のないもの」と呼び、返金を拒否。それを受けてUMAは、2025年8月のMOOV2コントラクトアップグレードにより、解決提案を37の審査済みアドレスのホワイトリストに限定する措置を講じた。