宿泊仲介大手Airbnbの株価が、人工知能（AI）の導入効果が第2四半期（Q2）の業績押し上げに寄与したとして17％急騰し、約4年ぶりの高値を付けた。ブライアン・チェスキー最高経営責任者（CEO）が、業績とAIの定量的な成果を強く結び付けて説明したことが投資家心理を刺激した。
主なポイント
- AirbnbのQ2売上高は前年同期比17％増の361億ドル。総予約額（GBV）は16％増の272億ドル。
- AIが問い合わせ対応の約45％を無人で処理し、予約1件あたりのサポートコストは16％低下。
- 2026年の売上高成長率見通しを「少なくとも10％台半ば」、調整後EBITDAマージン見通しを「少なくとも35.5％」へ引き上げ。
AirbnbのAI導入効果
Airbnbの株価は8月7日、急伸した。Q2決算で、売上高は361億ドルと市場予想（約357億ドル）を上回った。1株当たり利益（EPS）は前年の1.03ドルから1.37ドルへ増加。総予約額は16％増の272億ドル、宿泊および座席予約数は10％増の1億4,830万件となった。
同社によると、AI搭載のバーチャルアシスタントが、顧客からの問い合わせ等の約45％を人手を介さずに解決している。これにより、1予約あたりのカスタマーサポートコストは前年比で約16％減少した。また、AI活用により、商品コンセプト段階からローンチまでのリードタイムが最大60％短縮され、リリースされた新機能数は前年から約8割増えたという。
成長源としてはホテル事業も存在感を増している。ホテルの宿泊数は民泊（ホームレンタル）の約3倍のペースで伸びており、初めてホテルを利用したゲストの約35％が、その後に自宅等の物件を予約している。
さらに、新規進出市場（エクスパンション市場）の成長率は中核市場の約2倍に達し、初回利用者の増加率も11％へ加速した。こうした追い風を受け、Airbnbは通期の売上高成長率ガイダンスを「少なくとも10％台半ば」へ引き上げるとともに、調整後EBITDAマージン見通しも「少なくとも35.5％」とした。
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AIは「Airbnb史上最高の出来事」
チェスキーCEOは決算説明会で「AIはAirbnbにとってこれまでで最も素晴らしい出来事だ」と強調した。その発言は、サポートコストの削減や開発サイクルの短縮といったオペレーション指標に裏打ちされており、同社のテクノロジー投資がどの程度のリターンを生んでいるのか、投資家が具体的に評価しやすくなった。
一方で、株価急騰によりバリュエーションの割高感を指摘する声も出ている。BeInCryptoが引用したモデルでは、Airbnbの理論株価を約159ドルと試算。年間売上高成長率をおおむね12％と仮定した場合、直近金曜終値の約178ドルからは約11％の下値余地がある水準となる。
足元の株価は今回の決算ラリー前の時点で、すでに過去6カ月で約46％上昇していた。すなわち、回復トレンド自体は決算前から進行しており、Q2決算ではこれに「AIによる効率化」という新たな定量指標が上乗せされた格好だ。投資家は今後の四半期で、売上高や利益率、プロダクトのアウトプット指標とあわせて、AI関連KPIの推移を注視することになりそうだ。
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