水曜日、ホワイトハウスがイラン報道によるホルムズ海峡和平合意を虚偽だとして退けたことを受け、金と銀はともに急激な売りに見舞われた。
重要ポイント:
- 米・イラン和平枠組みに関する噂が数時間で崩壊し、金と銀は急反転した。
- 金は4,500ドル超から4,428ドル近辺まで下落し、銀は73.97ドルまで値を下げた。
- 実質金利の高止まりや利下げ観測の後退など、マクロ要因が両メタルの下落リスクを高めていた。
金・銀の急落
反転は、イラン国営メディアが、海峡を再開し米海軍による封鎖を解除するという趣旨の草案覚書を公開したことをきっかけに始まった。
原油は供給リスクの後退が織り込まれ、1バレル89ドルを割り込んだ。
その後、ホワイトハウスはこの報道を否定し、文書は完全な捏造だと断じるとともに、イラン国営メディアを信用しないよう警告した。このニュースで商品市場全体でリスクの急速な見直しが進んだ。
アナリスト Max Crypto が共有したチャートは、金が数時間のうちに4,500ドル超から4,428ドル近辺まで急落した様子を示している。銀はおよそ75.50ドルから73.97ドルまで下落し、下げ幅は約2.6%となった。
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貴金属が反応した理由
金と銀はともにインフレ期待や地政学リスクに対して極めて敏感であり、今回のようなストーリーの急転は相場を激しく揺さぶった。
投資家はほぼ即座に買いを引き下げた。
チャート上では、大きな陰線が連続しており、ポジションを段階的に解消したというより、トレーダーが一斉に退避したパターンだ。
一方で、マクロの土台自体は大きく変わっていない。米消費者マインドは4月の93.8から5月には93.1へとやや低下し、債券市場は利下げをほとんど織り込んでおらず、実質金利は高止まりしている。
金は4,430〜4,460ドル近辺での反発を試みるたびに素早く売りに押され、銀も価格が落ち着こうとするたびに売り手が主導権を奪い返した。
金・銀の見通し
現時点で両メタルは、直近の不確実性に反応しているに過ぎず、春先の上昇局面で形成された長期トレンド構造が崩れたわけではない。
春を通じて貴金属相場は激しい値動きを続けてきた。2月下旬に海峡が閉鎖されたホルムズ海峡危機では、金が4,500ドル近辺の構造的なサポートを維持した一方で、銀はピークから一時20%以上も下落した。4月の停戦報道では銀が一時6%急騰したものの、その後の利益確定で上げ幅をすべて吐き出す展開となり、イラン関連ヘッドライン一つで現在はいかに急速にメタル相場が振れるかを浮き彫りにした。
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