ウクライナは、ヨーロッパ初の国家ビットコイン備蓄を設立する準備をしていると報じられている。 これは、戦争で荒廃した国が主権を持つデジタル資産の採用の最前線に立つことを意味する。この備蓄の創設を公式にする法案がほぼ完成していると、議会議員のヤロスラフ・ズヘレジニャクが述べている。
法案は、今後数ヶ月でウクライナの議会であるウクライナ最高議会に提出される予定だ。
まだ立法の過程にあるものの、提案されているビットコイン備蓄は、より広範な経済的回復力戦略の一環として位置づけられている。ロシアとの戦争による長期的な経済的不安定と通貨の切り下げに対する懸念が続く中、ウクライナの指導者たちは仮想通貨をマクロ経済の不安定性や資本流出に対するヘッジとして模索している。
バイナンス、取引量で世界最大の仮想通貨取引所がこの取り組みを支援しているとされるが、プロジェクトの実現には重要な法改正が必要であることを同社は認識している。
ウクライナがロシアとの戦争の4年目に差し掛かる中、経済的なコストはますます管理困難になっている。フリヴニャが圧迫され、国際援助が地政学的変動にさらされる中、キエフは財政システムを安定させるメカニズムを模索している。ビットコイン備蓄は、エルサルバドルやロシアなど他の国々で議論された戦略の一部をモデルにし、制裁や資本規制、地元のインフレに対抗できる非主権資産を提供する。
その備蓄は政府が保有する仮想通貨基金として機能するが、保管、支出権限、資金調達の詳細は不明なままである。備蓄が政府の直接支出に使われるのか、金融ヘッジとして使われるのか、他の金融商品の担保として使われるのかはまだ確認されていない。
報告書発表時点でビットコインは10万2千ドルを超えて取引されており、特に中央銀行が米ドルからの分散化を求める中でデジタルゴールドの代替手段としてますます議論されている。
ズヘレジニャクの公の発言は、政府がビットコインを周縁的な投機ツールではなく、潜在的な戦略的資産として見ていることを示唆している。彼は地元メディアIncryptedに対して、「仮想通貨備蓄を創設する産業からの法案をまもなく提出するつもりだ」と述べた。
法的障害と政治的反対
国家ビットコイン備蓄の概念はまだ統一された政治的支持を得ていない。ウクライナで規制された仮想通貨フレームワークを確立しようとした仮想資産に関する以前の法案は今年初めに撤回された。当初はウクライナ最高議会の財政委員会からの支持を受けていたものの、大統領府と国家証券市場委員会からの抵抗に直面したと報じられている。
委員会は法案を完全に阻止したことを否定しているが、80以上の修正案を提出し、プロセスを事実上遅延させた。これらの修正案は、課税、AMLコンプライアンス、報告基準、中央銀行の監督の可能性などの問題をカバーしている。
包括的な仮想通貨法案のタイムラインは公式には2025年に設定されているが、ビットコイン備蓄の取り組みにより議論が加速する可能性がある。国家が積極的に蓄積する戦略は、資本市場法、保管フレームワーク、国家資産報告要件の更新を必要とするだろう。
バイナンスの役割と地域の仮想通貨の影響
バイナンスはウクライナの仮想通貨法整備とインフラ開発を支援する意向を確認したが、備蓄計画の運営上の詳細は明らかにしていない。中東欧、中アジア、アフリカのバイナンス地域責任者、キリル・ホミャコフ氏は、「この備蓄の創設は立法上の大幅な変更を必要とする」と述べた。
2022年初めのロシア侵攻後、バイナンスはウクライナの仮想通貨セクターに関与しており、1000万ドルの人道援助を約束している。最近、バイナンスの幹部たちは、いくつかの国がこの米国の戦略から学びながら、国家ビットコイン備蓄の設立を交換所と協議していると述べている。
これは、仮想通貨インフラを制度化するために政府と協力するというバイナンスの広範な地政学的戦略に合致している。ライセンス取得、政策提案、技術提供のいずれかを通じて。
世界の動向: 主権ビットコイン戦略の台頭
ウクライナの取り組みは、国家レベルでのビットコインを備蓄資産としての関心が高まりつつある中で行われている。エルサルバドルがビットコインを法定通貨として宣言した唯一の国であるが、他の国々は法的差押え、財務戦略、または間接的にビットコインを蓄積し始めている。
ロシアは押収とエネルギー担保証券によるビットコインの蓄積を行っていると報じられているが、透明性には限界がある。
米国は主に法執行による押収とオークションを通じてビットコインを保持している。
チェコ共和国とエストニアでは、国家レベルの仮想通貨備蓄に関する内部政策が議論されているが、正式なメカニズムは発表されていない。
アイルランドやスカンジナビア諸国の一部では、金融準備を多様化するために主権仮想通貨ファンドを提唱するグループが存在する。
最近のところ、トランプ大統領の下で米国は国家ビットコイン戦略への新たな関心を示し、備蓄メカニズムの検討を含めているが、法案化されたものはない。
ウクライナが前進すれば、戦時条件下で明確に国家ビットコイン備蓄を法制化する最初のヨーロッパの国となるだろう。
戦略的動機: ドル化脱却と金融主権
ウクライナのビットコインに対する関心は、ドルに支配された備蓄戦略からのグローバルなシフトと一致している。米国の債務上昇、金利の変動、ドルシステムの政治的使用が原因で、西洋の金融インフラに依存しない資産を求める国々が増えている。
ビットコインは政治的中立で国境を超えたプログラム可能な金融ツールを提供し、簡単に凍結や検閲ができない。制裁や地政学的圧力を受けている国々にとって、これが備蓄多様化の有力な候補となる。
しかし、ビットコインの価格変動、規制の複雑さ、既存の金融システムとの直接的な統合がないことから、ハイリスクな提案となる。その備蓄における利用可能性は法的明確性、制度的保管解決策、一貫した会計方針に依存しているが、これらがウクライナで完全に整っているわけではない。
政策の不確実性と市場の反応
法的障害があるにもかかわらず、国家ビットコイン備蓄の可能性についてのニュースは仮想通貨コミュニティでの憶測を呼び起こしており、ウクライナが積極的にビットコインを蓄積し始めればBTCの価格に新たな上昇圧力がかかると予測するアナリストもいる。
それでも、備蓄の構造と機能に関する明確さがない限り、市場への影響は限定的または短命かもしれないとアナリストは警告する。他の中規模経済からの同様の発表があるか注視されており、より広い国家レベルの蓄積トレンドの始まりを示唆する可能性がある。
一方、ウクライナの仮想通貨に関する法的枠組みは未だ変動中である。2025年の立法アジェンダには、デジタル資産のキャピタルゲインの税処理の公式化、AML準拠の報告システムの作成、仮想通貨サービスプロバイダーのライセンス付与の確立が含まれている。
リスク: 保管、透明性、地政学的反発
主権ビットコイン備蓄の創設は、市場の変動を超える多くのリスクをもたらす。これには以下が含まれる:
- 保管リスク: 誰がプライベートキーを管理するのか？第三者の取引所や保管者に保管が委託される場合、法域の問題や資産押収リスクが生じる可能性がある。
- 責任: 明確な監査メカニズムがない場合、備蓄は誤報され、誤管理され、または政治的に利用される可能性がある。
- 援助国からの反発: ウクライナは西側援助に大きく依存している。特定の寄付国は、仮想通貨に公的資金を割り当てることを戦時対策費用や人道ニーズに用いるべきとする場合、異議を申し立てる可能性がある。
- 規制の感染: 国が保有する備蓄は、銀行や規制当局に仮想通貨の流動性をより広範に認めさせる圧力を生じさせる可能性があり、これは既存のIMFやEUのガイダンスと一致しないかもしれない。
デジタルとしてのヘッジ: アナログの戦争の中で
ウクライナが最終的にビットコイン備蓄を創設するかどうかにかかわらず、このアイデアの探求は重要である。これは、デジタル資産が単なる投機的な手段ではなく、国家の金融戦略の一部として成長した理解を反映している。また、暗号通貨をレジリエンスの手段として受け入れる国と、金融安定性への脅威として扱う国との間にある成長する分断を明らかにしている。
ウクライナにとって、戦争は緊急性と機会を生んだ。従来の金融ツールがストレスを受けている中、暗号通貨は新たな管理、移動、自治のレバーを提供する。しかし、先行きは不透明であり、政治的分裂、法的不整合、誤ったインセンティブのリスクが大きく立ちはだかる。
それでも、法律が制定されれば、ウクライナのビットコイン備蓄はヨーロッパ初の歴史的な事例となり、危機の時代における仮想通貨がいかにして国家経済戦略を再形成するかのケーススタディとなるだろう。