Kalshi は、イランの最高指導者 Ali Khamenei が 2026年4月1日以前に職を離れると正しく予測したトレーダーに支払うべき 5,400万ドルを拒否したとして、集団訴訟を提起された。ハメネイ氏は2月28日、米国とイスラエルの共同空爆で殺害された。
プラットフォームは、支払いを無効にするために既存の「死亡除外条項」を適用したが、原告側はこれは賭けを行う前に十分に開示されていなかったと主張している。
カリフォルニア中部地区連邦地方裁判所に Risch v. KalshiEX LLC (No. 2:26-cv-02390) として提出された訴状では、この市場の文言は「明確で、曖昧さがなく、二択」であったと主張している。
Novian & Novian LLP の弁護士らは、損害賠償、不当利得の返還、開示義務の更新を求める原告 Adam Risch と Yonatan Gliksman を代理している。
何が起きたのか
Kalshi の市場ルールでは、ハメネイ氏が死亡した場合、その契約は満額のペイアウトではなく、死亡前の最終取引価格で決済されると定められていた。
訴状によれば、プラットフォームは2月28日に軍事攻撃の報道が積み上がるなか、「Yes」ポジションへのトレーダーの参加を促し続けながら、実際には勝ち分を支払わないつもりでいたとされる。
Kalshi の CEO Tarek Mansour はポリシーを擁護し、同社は「死」に直接結びついた市場は提供していないと説明した。そうした市場は公的地位にある人物に危害を加えるインセンティブを生む可能性があるからだという。
反発が高まると、Kalshi は手数料とネットの取引損失をすべて自社負担で補償すると発表した。共同創業者 Luana Lopes Lara は、すべてのユーザーは「完全に救済された」と述べた。しかしこの説明には異論が出ている。Kalshi が補償したのは損失の出た取引と手数料であり、勝ち「Yes」ポジションの理論上の満額ペイアウトではない。訴訟はまさにその支払いを求めている。
なぜ重要なのか
この事件は、規制された予測市場が抱える構造的なあいまいさを突くものだ。契約が政治的結果を巡って設計され、その結果に至る最もあり得る経路が「死」である場合、死亡除外条項は隠れた重要条件に当たるのか、という問題である。
民主党の上院議員 Chris Murphy（コネチカット州選出）は、暗殺インセンティブのリスクを理由に、政府行為に結びつく賭けを禁止する法案を起草すると述べた。
これとは別に、ライバルの Polymarket も、イラン攻撃に関連するインサイダー取引疑惑を巡り、同じ週に議会の追及を受けている。
Kalshi は、2024年に米国で予測市場規制が緩和された際、その最大の受益者の一つと目されていた。この訴訟は、ハメネイ氏の死から1週間も経たないうちに提起されたものであり、同社がユーザー向けに積極的に宣伝してきた地政学的ボラティリティの結果を、規制上の地位のもとでどこまで引き受ける義務があるのかを試すことになる。
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