サークル・インターネット・グループの株価は月曜に263.45ドルの過去最高値で取引を終え、6月の新規株式公開以来750%の驚異的な上昇を続けています。これは、米国におけるデジタル通貨決済の将来に投資家が賭けているためです。
知っておくべきこと：
- サークルの株価は、ステーブルコインの規制と採用に関する楽観論により、6月5日のIPO以来750%上昇しています
- 同社はUSドルに連動している市場シェア2位のステーブルコイン、USDCを運営しています
- ステーブルコインがアメリカで広く受け入れられる支払い方法になるかどうかについて、アナリストは意見が分かれています
デジタル通貨企業の株価は、月曜に9.6%上昇し、火曜には最大8.1%下落し、31ドルのIPO価格から取引初日に168%の急騰を始めた上昇が一時停止します。
サークルはステーブルコイン規制への関心が高まる中で最大の恩恵を受けています。同社はステーブルコイン関連資産に直接的に晒されている数少ない上場企業の一つであり、デジタル決済の未来を巡る激しい議論の中心に位置しています。
このラリーは6月中旬に米国上院がステーブルコインの規制を確立する画期的な法案を可決した際に勢いを増しました。これらのデジタル通貨は価値をUSドルに連動させることによって維持しており、仮想通貨産業やドナルド・トランプ大統領にとって重要な勝利を表しています。
企業アメリカがデジタル通貨を採用
ステーブルコインの波はサークルを超えて他の主要企業にまで及びます。金融テクノロジー企業のFiserv Inc.の株価は、クライアント向けに独自のステーブルコインプラットフォームを立ち上げる計画を発表した後、月曜に4.4%上昇しました。これにはサークルやPaxos Inc.との基盤インフラでの協力も含まれます。
Mastercard Inc.は火曜に、Fiservと提携してクレジットカード製品およびサービスにステーブルコイン技術を統合することを明らかにしました。この発表は、ウォルマートおよびAmazon.comなどの小売大手が独自のステーブルコイン発行を検討していると報じられる中、Visa Inc.などの従来の決済企業への圧力を強めています。
業界観察者は企業の採用がアメリカ人の取引方法に潜在的な変化を示唆していると指摘していますが、ステーブルコインが既存の支払システムに実質的に挑戦できるかどうかについては、金融アナリストからの大きな懐疑が続いています。
「私たちはステーブルコインが米国で重要な支払方法になることに非常に懐疑的です」と、ジェフリーズのアナリスト、トレバー・ウィリアムズは月曜の研究ノートで書いています。「現在のカードベースのシステムは便利で、安全で、多くのリワードを提供しています。」
ウィリアムズ氏は、ステーブルコインが大幅な割引やリワードインセンティブを提供せずに、一般採用を促すことができない不便な消費者体験を生むのではないかとの懸念を表明しました。
市場ダイナミクスと評価問題
サークルの急激な上昇は持続可能性と市場の基本に関する疑問をもたらしています。同社の株価収益率はS&P 500指数の22倍の前方利益に比べてほぼ180に達しており、かなりのプレミアムを持っています。
RIAアドバイザーズのポートフォリオマネージャー、マイケル・リボウィッツは、ステーブルコインが従来の決済プロセッサを大幅に乱すとは確信していません。彼はステーブルコインを主流の支払業務を革命化するのではなく、仮想通貨トレーダー向けのマネーマーケットファンドのようなサービスを提供するものと見ています。
「ビザを殺したり、ビザを傷つけたりするとは思えません、なぜなら仮想通貨にある多くの資金は使われる予定ではなかったからです」とリボウィッツは述べています。
株の上昇は、低い自由浮動率を含む技術的要因によって増幅される可能性があります。サークルの自由浮動率はS&P 500企業の平均95%に比べてわずか25%であり、高い変動性と異常な価格変動に寄与する可能性があります。
Gilgamesh Venturesの創業パートナー、ミゲル・アルマザは、サークルの高い評価倍数が持続可能であるためには、来年までに純利益と収益を大幅に改善する必要があると警告しています。「いかなる実行上の失敗、予期しない規制面の逆風、またはマクロ経済の逆風も、容易に同社の倍数を圧迫するでしょう」とアルマザ氏は言いました。
成長可能性と市場拡大
アナリストの懐疑にもかかわらず、継続的なステーブルコイン市場拡大を示唆するいくつかの進展があります。サークルは4月に、金融機関がステーブルコインを使用して国際取引を決済するための支払ネットワークを立ち上げる計画を発表しました。
今月、ショップファイは販売者と顧客向けにグローバルでUSDCの支払いを開始する予定であり、デジタル通貨形式の商業的受け入れが増大していることを示しています。
FRNT Financialのデータおよび分析責任者、ストラヒニャ・サヴィッチは、米国の二党による支持と新たな法律がステーブルコインの需要を駆動すると考えています。サークルの確立された市場ポジションは、この予想される成長に応じるための利点を提供していると彼は指摘しました。
同社はまた、コスト削減を求める小売業者や、公開株式投資を通じて仮想通貨市場へのエクスポージャーを増やしたい投資家からも利益を得ています。サヴィッチは、「この文脈では、星がステーブルコインのために並び、サークルの驚異的なパフォーマンスにそれが反映されています」と述べました。
結論
サークルの驚異的な株式パフォーマンスは、ステーブルコインの採用に関する市場全体の楽観論を反映していますが、デジタル通貨がメインストリームの支払い承認を達成するかどうかに関する根本的な疑問は依然として残っています。同社の将来の軌道は、主に規制の明確性とまだ完全に実現していない消費者の採用パターンに依存しています。