Bitcoin is closing out the first quarter of 2025 on a weak note, marking its worst Q1 performance since 2018.
The flagship cryptocurrency has suffered a 13% decline over the past three months, with renewed macroeconomic pressures, U.S. trade tariffs, and a lack of bullish momentum dampening investor sentiment.
ビットコインは$80,000のサポートレベルの崖っぷちに立っており、トレーダーは今後数週間の潜在的なボラティリティに備えています。
マクロ経済的逆風と貿易関税がビットコインを圧迫
ビットコインの四半期のパフォーマンスが期待外れであった主な要因は、米国の貿易政策を巡る投資家の不確実性が高まる広範なマクロ経済的な状況です。4月2日に、新たに課される米国の貿易関税が施行される予定であり、元大統領のドナルド・トランプ氏が「解放の日」と称したこのイベントは、最大で1.5兆ドル相当の米国の輸入品に影響を与える可能性があり、経済的な不安定性やリスク資産のパフォーマンスへの懸念を引き起こしています。
これらの逆風にもかかわらず、金などの従来の安全資産が新たな史上最高値に達するなどのラリーを続けており、ビットコインはその勢いを維持するのに苦労しています。市場のリスクオフのセンチメントがビットコインの価格にさらなる圧力をかけており、投資家は経済的不確実性の中でより確立された価値貯蔵ストーリーを持つ資産を選択しています。
技術指標が市場の弱さの可能性を示唆
ビットコインの価格動向は第2四半期に入る際に混合技術的な絵を描いています。この暗号通貨は最近、週足チャートで「ベアリッシュエンガルフィング」パターンを形成しました - これはしばしばさらなる下方移動に先行する指標です。市場のアナリストは、心理的閾値である$80,000周辺のキーサポートレベルを注意深く見つめており、これを下回ることは、売り圧力を増加させる可能性があるとしています。
さらに、ビットコインの米国株式市場との相関関係における「デスクロス」の出現に関する懸念が高まっています。この技術パターンは、短期移動平均が長期移動平均を下回るときに発生し、歴史的にリスク資産での下落を示唆していました。しかし、一部のアナリストは、これらのパターンは市場ボトムにも一致する場合があり、今後数週間でセンチメントが変わる場合には購入の機会を提供する可能性があると主張しています。
ビットコインの市場の利益率がさらなる注意を示唆
オンチェーンデータも警告信号を発しており、ビットコインの市場価値対実現価値（MVRV）比率がその長期的な歴史的平均に戻っています。この計量は、投資家の利益に基づいてビットコインが過大評価または過小評価されているかを評価しますが、最近自身の「デスクロス」を印刷しました。このパターンの以前のインスタンスは価格の下落に続いており、市場が安定する前に依然として下方リスクに直面する可能性があるという懸念を強化しています。
忍耐の後も、ビットコインの価格調整は強気市場サイクルの歴史的な基準内に収まっています。以前の市場サイクルでは最大60%の調整が見られていますが、最近の下落は注目に値するとしても、広範な上昇トレンドの終わりを意味するものではないかもしれません。
コインベースプレミアムが可能な市場の反転を示唆
より広範な市場が依然として不確実である一方で、一部のトレーダーは売り圧力が和らぎ始めるにつれて可能な反転を注視しています。コインベースプレミアム - 米国を基盤とするコインベースとバイナンス間のビットコインの価格差を追跡する指標 - は最近のボラティリティにもかかわらず耐性を示しています。歴史的に、プレミアムの上昇は米国投資家の間での機関投資の関心の高まりと新たな強気のセンチメントと関連づけられてきました。
プレミアムは依然として中立レベルに近いですが、その安定性はパニック売りが緩和されつつあることを示唆しており、マクロ経済状況が改善すれば潜在的な回復に道を開くことになります。市場参加者は現在、4月4日に予定されている連邦準備制度議長ジェローム・パウエル氏のスピーチに注目しており、これはインフレや金利政策に関するFRBの立場に関するさらなる洞察を提供する可能性があり、これが今後数か月のビットコインの軌道に影響を与える可能性があります。
第2四半期の見通し：ビットコイン、重大な局面を迎える
ビットコインが不調な第1四半期を出口に迎え、今後数か月は暗号通貨が上向きの勢いを取り戻すことができるかどうかを判断する上で重要です。マクロ経済的不確実性、進化する貿易政策、そして注意と機会の両方を示す技術指標を伴い、ビットコインのトレーダーは次の主要な動きを警戒しています。
ビットコインの13%の四半期下落は2018年以来最悪の第1四半期を記録していますが、歴史的な傾向は、デジタル資産が同様の調整からしばしば強く反発してきたことを示しています。従来の市場が経済の進展を消化する中で、すべての目はビットコインが重要なサポートレベルを守り、ますます不確実な金融環境の中でリーディングストア・オブ・バリューとして自身を再確立できるかに向けられています。