Better と Coinbase は、住宅購入者が頭金の担保として Bitcoin (BTC) を差し入れできる住宅ローン商品を開始した。この仕組みについて、金推奨派の ピーター・シフ (Peter Schiff) は、リスクを貸し手側に押しつける構造であり、価格が下落すれば簡単に崩壊しかねないと強く批判している。
BetterとCoinbase、BTC担保ローンを開始
3月26日、両社は Fannie Mae 基準にひもづいた、デジタル資産を担保とする住宅ローンを提供する提携を発表した。プレスリリースによると、借り手は保有するビットコインや USDC (USDC) を売却したり、課税イベントを発生させたりすることなく、担保として利用できる。
自社を世界初のAIネイティブ住宅ローンプラットフォームと称する Better は、この商品は暗号資産は持っているが、従来型の頭金に充てる現金貯蓄が不足しているアメリカ人を主な対象としていると説明している。同社はさらに、ビットコインが下落してもマージンコールは発生せず、支払いが60日以上延滞した場合にのみ担保が清算されると付け加えた。
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シフ、BTC担保リスクを痛烈批判
シフは、発表直後から強く反発した。
「住宅購入者が住宅ローンの頭金としてビットコインを差し入れられるようにするのはひどいアイデアだ。貸し手のリスクを大幅に高める」と、彼はXへの投稿で述べた。「ビットコインが暴落すれば、頭金は消えてなくなる。」
彼はまた、借り手がデフォルトするまで貸し手は担保に手を触れられない点を指摘し、このモデル全体を「人々が家を買うためにビットコインを売るのを阻止するための詐欺だ」とまで呼んだ。
ファンデポップとシフのBTC見通し
この商品が登場したタイミングで、ビットコイン自体は売り圧力にさらされている。執筆時点でBTCは6万8,000ドルを割り込み、24時間で約3%安、過去1週間でもほぼ3%下落しているものの、30日ベースでは約6%高となっている。
それでも、2025年10月に付けた史上最高値からは45%以上下回った水準だ。
アナリストの Michaël van de Poppe はこの下落を別の角度から捉え、短期保有者の投げ売り局面と解釈している。彼は、こうしたパターンは弱い投資家が市場から退場し、長期的な蓄積局面につながるとみている。
一方シフは、別のコメントでさらに踏み込み、ビットコインは2万ドルまで下落しうると警告している。これは、2025年10月のピーク12万6,000ドルから84%の下落に相当し、5万ドルのサポートを割り込んだ場合に起こり得ると主張した。彼はまた、Michael Saylor の Strategy における含み損を、売りがまだ続くとの証拠として挙げ、ボラティリティを踏まえた準備資産としての妥当性にも疑問を投げかけている。