モルガン・スタンレーは金曜日に全てのクライアントが純資産やリスクプロファイルに関わらず暗号資産に投資できるように、財務アドバイザーに指示を出しました。これは以前、同社の最も富裕で積極的な投資家に限定されていた制限を覆しました。この変更は10月15日に発効し、退職口座にも及びます。これは主要なウォール街の財産管理会社におけるデジタル資産アクセスの最も大きな拡大の一つを示しています。
知っておくべきこと:
- モルガン・スタンレーは暗号に投資を希望するクライアントに対する150万ドルの最低資産要件と積極的なリスク許容度の前提条件を撤廃しました。
- 同社のグローバル投資委員会は、初期の暗号資産配分をポートフォリオの4％に制限し、デジタル資産を「投機的」な投資クラスとして扱うよう推薦しています。
- アドバイザーは現在、ブラックロックやフィデリティのBitcoinファンドのみを提供でき、市場が発展するにつれて追加のプロダクトを評価しています。
富の巨人がデジタル資産について方針を逆転
規制の逆風が和らぐ中でのこの政策変更は、ドナルド・トランプ前大統領の選出後、暗号統合を妨げていたものです。モルガン・スタンレーは先月、E-Tradeのブローカー部門でビットコイン、イーサリアム、ソラナの取引を可能にすることを発表しました。
以前のフレームワークでは、アドバイザーは150万ドル以上の資産を維持し、積極的なリスク許容度を示すクライアントのみが暗号資産ファンドを提案できました。
これらの投資は課税対象のブローカーアカウントに保管する必要がありましたが、税優遇のある退職口座にはできませんでした。
現在、同社はすべてのアカウントタイプでの暗号ファンド購入を許可しています。自動システムは、ボラティリティの高い資産クラスへの過度の集中を防ぐためにクライアントのポートフォリオを監視します。 내부 정책 문제について話すために匿名を求めた内部プロトコルに詳しい人々によると、これは可能です。
モルガン・スタンレーの財産と投資管理部門は、2兆ドルを超えるクライアント資産を管理しており、20年以上にわたって世界最大の財産管理者としての地位を確立してきました。同社は Coinbase や Robinhood などのデジタルファーストプラットフォームによる競争に対抗するために繰り返し措置を講じており、これらのプラットフォームは暗号資産取引に慣れた若年層の投資家を引き付けています。
投資ガイドラインとプロダクト制限
同社のグローバル投資委員会は、10月1日に暗号資産配分のフレームワークを定めた指針を発表しました。モデルは最大初期ポジションを4％に設定し、クライアントが「富の保全」か「機会的成長」を追求するかに応じて具体的な推奨が異なります。
モルガン・スタンレーの財産管理部門の最高投資責任者であるリサ・シャレットは10月の報告書で委員会の立場を述べています。「委員会は暗号資産を多くの投資家が探索しようとする投機的で日増しに人気のある資産クラスと考えています」と彼女は書いています。
アドバイザーは引き続き、ブラックロックやフィデリティが管理するビットコインファンドのみを提供できます。
同社は市場の動向に応じて他の暗号通貨を追跡するファンドを含む可能性のある交換取引型商品を監視しており、特定の上場暗号交換取引商品へのアクセスを要求するクライアントに対応することができますと、事情に詳しい人々は述べています。
この暗号アクセスの開放に関する決定は、規制リスクとクライアントの需要に関する計算の変化を反映しています。連邦機関は、トランプ大統領の勝利後、長年の執行措置と慎重な指導を逆転し、主要な金融機関が暗号資産商品を提供することに消極的であったアプローチを和らげたシグナルを送っています。
モルガン・スタンレーの E-Trade は直接3つの暗号資産を取引できるようになり、ファンド構造に制限されることなく、リテールブローカーの顧客に実質的にスタンドアロンの暗号プラットフォームと同様のアクセスを提供します。
この拡張により、同社の小売りブローカー部門のお客様は、スタンドアロンの暗号プラットフォームと同様のアクセスを得ることができますが、財産管理部門は依然としてファンドのみを通じたアプローチと配分制限を設けて、より厳格な管理を維持しています。
デジタル資産が主流の注目を集める中、伝統的なワイアハウスのファイナンシャルアドバイザーは、暗号への露出を求めるクライアントからのプレッシャーに直面してきました。ビットコインの価格変動や新しい暗号通貨の急増により、多くの確立された企業は当初、コンプライアンスの懸念とボラティリティリスクを挙げて抵抗していました。
4% の配分上限は、モルガン・スタンレーが暗号資産をポートフォリオの多様化を図る資産として捉えており、コアな保有資産ではないと見なしていることを示唆しています。多くのファンドマネージャーが私的資本やヘッジファンドのような代替投資を扱うのと同様のスタンスを取っています。自動監視システムは、資産価格の上昇によって暗号ポジションが推奨水準を超過するような場合にアカウントをフラグ付けします。
結論
モルガン・スタンレーの政策変更は、暗号通貨が財産管理提供における恒久的な固定具として広く受け入れられていることを示しています。同社が暗号を退職口座に許可するという決定は、デジタル資産のタックスアドバンテージド構造へのアクセスを期待する職業全盛期の若いクライアントの要求を認識しています。純資産とリスク許容度の要件を取り除くことにより、銀行は顧客がリスクを理解した上で要求する他の投機的投資と同様に、暗号資産を取り扱います。