【香港 2026年8月21日 PRNewswire】あらゆる資産を対象とする取引プラットフォームBiFuは、2つのプロダクトラインから成る「Wealth（ウェルス）スイート」の構築を完了した。Wealthプロダクトラインでは、債券、金、クオンツ戦略、香港IPO、外国為替をカバーするライセンス保有の資産運用会社による5本のファンドを提供。RWA（リアルワールドアセット）プロダクトラインでは、トークン化した未上場株式をオンチェーン化し、従来は機関投資家や富裕層に限られていた領域へのアクセスを開いている。
これは別個の機能ではない。一定規模以上の資産を持つユーザーに対し、「取引所は次に何を提供できるのか」という同じ問いへの答えでもある。
業界の地合い：RWA市場は380億ドル規模に拡大
業界データプラットフォームRWA.xyzによると、2026年8月時点でオンチェーンRWAの総残高は約380億ドル。保有アドレス数は200万を突破し、直近30日で60％超の伸びを記録。アセット発行者数は281に達している。
注目すべきは2点だ。第一に、残高の伸び以上に保有者数の増加が顕著であること。新規資金流入は小口が中心となっており、RWAは機関投資家のニッチからリテール領域へと浸透しつつある。第二に、200万の保有者に対して発行者は281と供給が依然としてタイトであり、有力案件の募集枠が素早く埋まる背景の一端となっている。
もっとも、アセット構成を見ると「RWA＝低リスク」とは言えない現実も浮かぶ。約147億ドルを占める米国債は保守的な中核資産だが、コモディティ、プライベートクレジット、株式、プライベートエクイティ、オルタナティブファンドなどはミドル〜ハイリスク寄りのレンジに位置する。
BiFuの見立てでは、米国債とコモディティは利回りニーズに応える一方、本当の成長フロンティアはプライベートエクイティとオルタナティブファンドにある。なぜなら、リテール投資家に不足しているのは「あと1％の利回り」ではなく、「そもそも買うことのできない資産へのアクセス」だからだ。
Wealthライン：5つのファンドで5つの独立したリターン源を構築
BiFuのWealthプロダクトラインには現在、いずれもリスク水準「ミドル」と評価された5本のファンドが並ぶ。投資対象は相互に重複せず、単なる商品カタログではなく、コンパクトなアロケーション棚として設計されている。
FXステーブルリターン・ファンド
想定年率リターン8.00〜10.00％、運用サイクル365日、最低投資額1万USDT、募集上限500万USDT。ケイマン籍のマスターファンドに投資し、Trivesta Groupが為替（FX）および貴金属（含む金）取引戦略を運用。ボラティリティとドローダウン抑制に重点を置いたリスク管理フレームワークの下で安定リターンを狙う。
ゴールド・スポット・エンハンスド・ファンド
「金現物のベース保有＋オプションによる動的な利回り強化（例：カバードコール）」というクラシック戦略を採用。現物ポジションで金価格の長期的なベータを取り込みつつ、レンジ相場ではオプションプレミアムというアルファを獲得する構造。運用はDuxton Asset Management。
Ark One クオンツ・ファンド
想定年率リターン15.00％、運用サイクル365日、最低投資額2万USDT、募集上限500万USDT、募集進捗69.85％。デジタル資産を唯一の投資対象とするファンドで、「安定的な裁定＋機動的なタイミング強化」を組み合わせた裁定型イールド・エンハンスドのファンド・オブ・ファンズとして、強気相場と弱気相場の両局面をナビゲートする。主幹運用者のWellspring Asset ManagementはBVIのApproved Managerライセンスを保有し、クリプト・クオンツ運用で7年以上の実績と累計1億4,000万ドル超の運用資産残高（AUM）を有する。Shenwan Hongyuan Securities（Singapore）が共同運用者を務める。
ステーブル・イールド債券ファンド
想定年率リターン7.00％、運用サイクル180日、最低投資額5,000USDT、募集上限500万USDT、募集進捗75.39％。唯一の6カ月プロダクトで、シンガポール金融管理局（MAS）規制下のVCC（Variable Capital Company）スキームを採用。実需取引を裏付けとするサプライチェーン・ファイナンス債権に投資し、包装、プラスチック、農産物の高度加工など、景気と逆相関性の高い産業を主な投資対象とする。運用はDuxton Asset Management、共同運用者はShenwan Hongyuan Securities（Singapore）。
HKEXアンカー投資フラッグシップ・ファンド
想定年率リターン15.00％、運用サイクル365日、最低投資額1万USDT、募集上限500万USDT、募集進捗56.92％。Duxton Asset Managementが運用を担い、香港取引所（HKEX）における有力ユニコーンIPOのオフライン・アンカー配分に直接参加。上場時の初値メリットを取り込みつつ、長期的なセカンダリーマーケットのボラティリティは極力回避する設計だ。
ラインアップ全体は、債券、FX、香港IPO、金、クリプト・クオンツという5つの異なるリターン源を持ち、エントリー水準は1,000〜2万USDTのレンジで段階的に設定されている。
なお、上記プロダクト情報はBiFuの公開ウェブサイトに基づくものであり、投資助言や利回りを約束するものではない。想定年率はあくまで予測であり、保証ではない。過去の実績は将来の成果を示唆せず、元本割れリスクを含むことに留意が必要だ。
運用者ラインアップ：暗号資産系Wealth商品としては異例のライセンスド体制
Duxton Asset Managementは2009年設立で、シンガポール金融管理局（MAS）のCMSライセンスとオーストラリア証券投資委員会（ASIC）の二重規制を受ける。コアチームはドイツ銀行アセットマネジメント部門出身で、クロスボーダー投資およびウェルスマネジメントに17年の実績を持つ。**Shenwan Hongyuan Securities（Singapore）**は、中国投資有限責任公司（CIC）および中央匯金投資から直接出資を受ける大手総合証券の持ち株子会社。Wellspring Asset ManagementはBVIのApproved Managerライセンスを取得し、デジタル資産のクオンツヘッジ戦略を専業とする。Trivesta GroupはFXと貴金属の運用マンドートを担うとともに、RWAラインで2件のエクイティ案件を提供している。
BiFuのロードマップ上、Wealthスイートはオープンプラットフォームとして機能する。BiFuはコンプライアンスレール、ユーザーベース、決済インフラを提供し、追加のライセンス保有アセットマネージャーに対して商品およびアセットの供給を呼びかけていく。
RWAライン：未上場株式をステーブルコイン単位のシェアに分解
BiFuのRWAプロジェクトリストには現在、投資可能な3案件が掲載されており、いずれもファンドとして組成され、リスク水準は「ミドル」と評価されている。
StepFunエクイティ・プロジェクト
最低投資額1万5,000ドル、Trivesta Groupが発行、募集上限500万ドル、募集進捗56.91％。中国における汎用人工知能（AGI）分野のユニコーンであるStepFunのプレIPO株式に投資し、マルチモーダル大規模モデル技術で国内トップティアに位置する銘柄へのエクスポージャーを提供する。
Sunriseエクイティ・プロジェクト
最低投資額2万ドル、発行主体は同じくTrivesta Group、募集上限500万ドル、募集進捗41.65％。大規模モデル推論に特化した専用GPUの独自開発に取り組む、中国AIコンピューティングインフラ分野の希少な投資対象Sunriseへ投資する。
Muskユニコーン・オポチュニティ・ファンド
最低投資額5万ドル、Duxton Asset Managementが運用、募集上限1,000万ドルで、現在はFundraising Closed（募集終了）。プレIPO期のテック・ジャイアントの希少株式を、コンプライアンスに則ったファンドスキームを通じて保有するユニコーン・オポチュニティファンドだ。
3案件はいずれも、伝統的なチャネルでは一般投資家がほぼアクセスできない未上場株式である。RWAの実効価値が最も明確に表れるのがこの領域だ。従来は100万ドル規模からが当たり前だったチケットサイズを、1万5,000〜5万ドルへと圧縮し、ステーブルコイン建てでのサブスクリプションを可能にする。「買えなかった資産」を「1口単位で保有できる商品」へと変換するわけだ。もっとも、未上場株式は引き続きミドル〜ハイリスクのアセットクラスであり、想定年率はリターンを保証するものではない。
アセット発行者に向けたBiFuの次フェーズ
RWAは典型的な両面市場だ。BiFuは今後、アセット発行者向けに提供するプロセスを「アセットのトークン化」「マーケットでの取引」「投資配分」という3ステップで描いている。案件は応募後、コンプライアンスストラクチャリングを経てトークンを発行。トークンは上場し、流動性に接続され、グローバル投資家に開かれる。投資家はステーブルコインで投資配分を行い、セカンダリーマーケットを通じてエグジットできる仕組みだ。
BiFuは、パートナー法律事務所、監査法人、カストディアンの支援を背景に、コンプライアンス・アーキテクチャからスマートコントラクト、発行から流通までのフルサイクル支援を提供する。アセットオーナーにとっては、資金調達と流動性確保を同時に解決できる。トークン化発行が完了した瞬間から、継続的に売買可能な市場が成立するためだ。
取引所の「第二幕」はアセット供給力の競争へ
業界が既存ユーザーの奪い合いのフェーズに入る中で、単なる「取引効率の向上」が生み出す余地は次第に縮小している。BiFuのWealthスイートは、異なる方向性を示している。取引所のコア・コンピタンスは、約定能力から「アセットをどう組織化するか」へとシフトしつつある。他社が持たないアセットをソーシングし、それを機関投資家水準のストラクチャーに落とし込みつつ、リテールが買える1口単位の商品としてパッケージできるプレーヤーこそが、最大残高を持つユーザーをつなぎ留めることになる。
ユーザーが必要とする口座は依然として1つでいい。その口座で保有できるものが、暗号資産から金、FX、サプライチェーン・ファイナンス、香港IPO、未上場株式へと広がっていく。
BiFuについて
BiFuは、トレーディング、アセット、将来市場をシームレスにつなぐ次世代オールアセット取引プラットフォームである。単一の統合アカウントを通じて、暗号資産デリバティブ、FX CFD、トークン化株式およびRWA、予測市場、Earn商品、コピートレードなどを提供する。
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