스테이블코인이 상승세를 타고 있습니다. 그들은 시장 가치 면에서 사상 최고치를 달성했을 뿐만 아니라, 금융 및 암호화폐 세계의 선도 기업들이 게임에 참여함에 따라 끊임없이 발전하고 있습니다. yellow.com이 이미 강조한 바와 같이, 이제 BitGo, Revolut, PayPal과 같은 대기업들이 자신만의 스테이블코인을 출시하고 있습니다.
어떤 일이 벌어지고 있는지 살펴보고 주요 스테이블코인 발표를 분석해 봅시다.
우선, 스테이블코인 시가총액이 11개월 연속 성장한 후 1,680억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다.
DefiLlama 데이터는 표시하기를 전체 스테이블코인 시가총액이 사상 최고 수준이며 2022년 3월의 마지막 정점을 넘어선다고 합니다. Bernstein은 시장 성장이 2028년까지 2.8조 달러에 이를 것으로 예상합니다.
그게 무슨 뜻일까요? 암호화폐 분석가 Patrick Scott, 일명 “Dynamo DeFi,”는 생각하기를 이것은 "새로운 자금이 암호화폐로 유입되고 있다"는 신호라고 합니다.
이 부문의 리더인 Tether (USDT)와 Circle (USDC)는 스테이블코인 시장의 90% 이상을 지배하고 있습니다. USDT는 9월 현재 시가총액이 1,180억 달러에 이르렀으며, 이는 사상 최고치입니다.
USDC는 2024년 최점인 340억 달러 이상의 시가총액으로 뒤따르고 있습니다. 그러나 2022년 6월 사상 최고치인 558억 달러에는 아직 이르지 못합니다.
그러나 새로운 경쟁자들이 나타나고 있습니다.
그들은 스테이블코인이 막대한 수익을 창출하고 있다는 것을 보고 그 파이의 일부를 갖고 싶어 합니다. PayPal, BitGo, Revolut, Ripple을 포함한 암호화폐 및 핀테크 세계의 대기업들이 자신만의 스테이블코인을 만드는 일에 뛰어들고 있습니다.
스테이블코인 란 무엇인가?
스테이블코인은 안정적인 디지털 화폐입니다. 안정적이라는 의미는 암호화폐 세계에서는 전통적인 자산인 명목화폐, 상품, 또는 기타 금융 상품에 고정되어서만 달성될 수 있는 가격 안정성을 의미합니다.
요컨대, 1 USD의 가치가 되도록 설계된 스테이블코인은 어떤 경우에도 항상 1 USD의 가치를 지닙니다.
비트코인이나 이더리움 같은 변동성 있는 암호화폐와 다르게, 스테이블코인은 디지털 화폐의 탈중앙화된 특성과 전통 자산의 안정성을 결합하려고 시도합니다.
이는 블록체인 기술에 참여하고자 하는 기업과 개인에게 매우 매력적입니다. 극심한 가격 변동에 노출되지 않고 사용할 수 있기 때문입니다. USDT, USDC 또는 기타 스테이블코인을 소유하고 있으면 자산이 얼마의 가치인지 항상 정확히 알 수 있습니다.
정의와 목적
본질적으로, 스테이블코인은 명목화폐와 블록체인 사이의 다리 역할을 합니다.
그것들은 빠르고 국경 없는 암호화폐의 거래를 가능하게 하면서도, 전통적인 통화와 유사한 가격 안정성을 제공합니다.
이 안정성은 결제, 송금 및 국제 무역과 같은 실용적인 사용 사례를 가능하게 하는 데 매우 중요합니다.
간단히 말해서 많은 경우 여러분이 상당한 양의 명목화폐를 세계의 다른 쪽으로 쉽게 보낼 수 있는 방법이 없을 것입니다. 그러나 USDT나 USDC를 사용하면 몇 분 안에 가능합니다.
스테이블코인의 유형
세 가지 주요 유형의 스테이블코인이 있습니다: 명목화폐 담보 스테이블코인, 암호화폐 담보 스테이블코인, 그리고 알고리즘 스테이블코인입니다. 각각은 나름의 장점과 위험을 가지고 있습니다.
- 명목화폐 담보 스테이블코인
이러한 스테이블코인은 미국 달러나 유로와 같은 명목화폐의 준비고에 의해 뒷받침됩니다. 발행되는 모든 스테이블코인에 대해 일치하는 양의 명목화폐가 준비금으로 보관됩니다. 이 유형의 스테이블코인은 가장 높은 수준의 안정성을 제공합니다. 하지만 준비고를 유지하기 위해 중앙 당국을 필요로 합니다. 이는 블록체인 기술의 탈중앙화된 정신에 반하는 것이기 때문에 Satoshi는 아마도 좋아하지 않을 것입니다. 또한 테더의 사례에서와 같이 발행된 스테이블코인을 뒷받침하는 실제 자산의 양을 확인하기가 쉽지 않습니다. 이것은 모든 종류의 스캔들과 발행자에 대한 불신을 초래합니다.
- 암호화폐 담보 스테이블코인
암호화폐 담보 스테이블코인은 비트코인이나 이더리움 같은 다른 암호화폐에 의해 뒷받침됩니다. 이러한 암호화폐들은 매우 변동성이 큽니다. 그래서 변동성을 관리하기 위해 이러한 스테이블코인은 일반적으로 과잉 담보화됩니다. 즉, 발행된 모든 스테이블코인마다 준비금으로 보관된 금액이 스테이블코인 자체보다 더 큰 가치를 가집니다. 이는 담보의 가치 변동을 고려하기 위함입니다. 예로는 이더리움에 의해 후원되는 DAI가 있습니다. 이러한 스테이블코인은 높은 수준의 탈중앙화를 제공하지만, 시장 변동성으로 인해 유지하는 것이 더 복잡합니다. 그리고 일반적으로 여기에 대한 신뢰 수준은 낮습니다. 이것은 대규모 채택을 방해합니다.
- 알고리즘 스테이블코인
알고리즘 스테이블코인은 물리적 또는 디지털 자산에 의해 뒷받침되지 않습니다. 대신 스마트 계약과 알고리즘을 사용하여 유통되는 스테이블코인의 공급을 조정하여 가격을 유지합니다. 수요가 증가하면 알고리즘이 더 많은 토큰을 생성하고, 수요가 감소하면 공급을 줄이기 위해 토큰을 소각합니다. TerraUSD (UST)는 인기를 얻다 폭락하여 이 유형과 관련된 위험을 강조한 사례입니다. 이제 시장에 등장하는 주요 신규 스테이블코인들을 살펴보겠습니다.
PayPal: 주류 스테이블코인 개척
PayPal의 스테이블코인, PayPal USD (PYUSD)는 2023년에 출시되었고, CoinMarketCap 데이터에 따르면 10억 달러의 시장 자본화를 달성했습니다. PYUSD는 Paxos Trust Company, 규제된 암호화 보관업체에 의해 발행된 미국 달러에 연동된 스테이블코인입니다.
이 스테이블코인은 Circle Internet Financial의 USD Coin (USDC)와 같은 다른 달러 뒷받침 토큰과 경쟁하고 있습니다. PayPal의 CEO인 Dan Schulman은 2023년 성명서에서 명목화폐에 고정된 안정적이고 디지털적인 도구의 필요성을 강조했습니다.
PYUSD는 이더리움 호환 토큰으로, PayPal의 결제 네트워크에서 유일한 스테이블코인입니다. 그것은 개발자, 지갑 및 Web3 애플리케이션을 위해 설계되었습니다. PayPal은 다양한 이니셔티브를 통해 PYUSD의 도달 범위를 확장해 왔습니다.
이 회사는 Anchorage Digital과 파트너십을 맺어 보관 보상 프로그램을 시작했습니다. Crypto.com, Phantom 및 Paxos와 협력하여 Solana에서 PYUSD를 출시했습니다. MoonPay와의 파트너십은 PayPal 계정을 이용하여 암호화폐 구매를 가능하게 합니다.
그럼에도 불구하고 PYUSD는 Tether (USDT)와 USDC와 같은 시장 리더에 뒤쳐져 있습니다. 이러한 스테이블코인들은 각각 1,180억 달러 및 350억 달러의 시장 자본화를 자랑하며, PYUSD의 최근 이정표를 초라하게 만듭니다. 음, 그들은 오래 전에 출시되었으므로 PayPal은 따라잡기 위해 시간이 필요합니다.
BitGo: 스테이블코인에 새로운 뒷받침 시스템 도입
암호화폐 보관 회사 BitGo는 2025년에 새로운 달러 뒷받침 스테이블코인 을 출시할 예정입니다. 그것의 이름은 USDS이고 그것은 '공개 참여' 라고 불리는 새로운 백업 시스템으로 시장을 뒤흔듭니다. 대부분의 스테이블코인과 달리, 한 기관의 자금에 의해 백업되는 USDS는 유동성을 제공하는 기관에 보상을 줄 것입니다.
"기존의 스테이블코인들은 좋은 기능을 하지만" BitGo의 CEO Mike Belshe는 말했습니다. "우리는 더 개방적이고 공정한 시스템을 만들 기회를 봅니다."
USDS는 단기 국채, 오버나이트 레포 및 현금으로 뒷받침될 것입니다. 이것은 업계의 표준 실천입니다. 비 표준적인 것은 BitGo의 "공개 참여" 모델입니다.
그것은 일종의 게임 체인저입니다.
스테이블코인은 네트워크에 유동성을 제공하는 기관에 보상을 줄 것입니다. "스테이블코인의 진정한 가치는 사용자가 주는 것입니다"라고 Belshe는 설명했습니다.
모든 것은 보상에 관한 것입니다. BitGo는 자산 보관에 따라 월별로 참여 기관에 보관 예금 수익의 일부를 배포할 것입니다.
그러나 잠깐, 그것은 마치 배당금처럼 들리지 않습니까? Belshe는 그렇게 생각하지 않는다고 말합니다. 주요 차이점은 돈을 받는 사람이 누구인가입니다. 그것은 최종 사용자가 아니라 유동성을 제공하는 기관으로 가는 것입니다.
다른 스테이블코인들도 유사한 모델을 시도했습니다. 하지만 그들은 증권으로 분류되지 않기 위해 미국 시장을 제외해야 했습니다. BitGo는 해결책을 찾았다고 생각합니다.
"미국 시장에만 참여하기로 선택한 사람들과 비미국 시장에만 참여하기로 선택한 사람들로 끝납니다."라고 Belshe는 말했습니다.
그는 ISDS가 최종 사용자에게 수익을 분배하는 것이 아니라 유동성을 제공하는 기관에 분배한다고 말합니다. 따라서 투자 계약으로 볼 수 없습니다. 그리고 이로 인해 미국 내에서 완전히 합법적으로 작업할 수 있는 길을 열 수 있습니다.
BitGo는 USDS에 대한 큰 계획을 가지고 있습니다. 그들은 모든 주요 거래소에 상장할 예정입니다. 그들의 목표? 내년 이맘때까지 100억 달러의 자산을 얻는 것입니다.
Ripple: XRP 생태계 확장 및 XRPL-스테이블코인
8월에는 Ripple이 XRP Ledger 및 이더리움 블록체인에서 U.S. 달러에 연동된 스테이블코인인 Ripple USD (RLUSD) 출시를 테스트 중입니다.
이 회사는 4월에 RLUSD에 대한 계획을 발표했습니다. 그것은 단기 미국 국채, 달러 예치금 및 현금 상당액으로 후원 될 것입니다.
강력한 기능? Ripple은 이미 경계 간 결제를 용이하게 하는 리더로 자리 잡고 있습니다. 이러한 거래를 더욱 빠르고 비용 효율적으로 만들기 위해 스테이블코인을 생태계에 통합하려고 합니다.
Ripple의 네트워크에 발행되는 스테이블코인은 쉽게 기존 금융 시스템 및 다른 블록체인 네트워크와 통합될 수 있어 더 넓은 사용을 촉진할 수 있습니다.
스테이블코인은 현재 기업 파트너와 함께 테스트 중입니다. Ripple은 규제 승인 대기중에 높은 표준을 보장하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
글로벌적으로 스테이블코인에 대한 규제 프레임워크가 등장하고 있습니다. EU는 6월에 규정을 발표했으며, 영국도 곧 이를 따를 예정입니다. 국회는 지난해 스테이블코인 법안을 도입했습니다.
Ripple의 움직임은 경계 간 거래 비즈니스 모델과 일치합니다. 그러나 그것은 치열한 경쟁에 직면해 있습니다. KPMG의 Ian Taylor는 규정이 허용되면 발행할 준비가 된 수많은 회사를 지적합니다.
Andy Bromberg, Beam의 CEO는 질문합니다. 시장 수요 및 새로운 스테이블코인. USDT와 USDC는 현재 시장 점유율의 90% 이상을 차지하고 있습니다. 상위 10개 스테이블코인 중 절반은 시가총액이 10억 달러 미만입니다.
수익 가능성이 리플의 결정을 주도할 수 있습니다. 현재 미국 국채 수익률은 10억 달러 스테이블코인에서 연간 4280만 달러의 수익을 창출할 수 있습니다. 브롬버그는 이러한 코인을 "터무니없이 수익성 있는 사업"이라고 설명합니다.
Revolut: 핀테크 거대 기업의 암호화폐 시장 진출
관련 소식통에 따르면, Revolut은 자체 스테이블코인을 개발하는 데 있어 고급 단계에 있습니다.
런던에 본사를 둔 450억 달러 가치의 핀테크 대기업은 암호화폐 제공 범위를 확장하려는 것으로 보입니다.
Revolut은 수년간 암호화폐 거래 서비스를 제공해 왔습니다. 5월에는 숙련된 거래자들을 위한 전용 암호화폐 거래소를 출시했습니다. 그러나 자체 스테이블코인을 출시하는 것은 또 다른 이야기입니다.
Revolut은 "가장 안전하고 접근 가능한 암호화폐 자산 서비스 제공자"가 되는 것을 목표로 하고 있습니다. 이 목표는 잠재적인 스테이블코인 출시와 일치합니다.
스테이블코인은 매우 수익성이 높으며, 매력적인 사업 아이디어입니다. 그 가치가 종종 정부가 발행한 부채 같은 실제 자산에 고정되기 때문입니다. 이로 인해 지속적인 이자 수익이 발생합니다. Revolut의 스테이블코인 진출은 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있으며, 기존 사용자 기반과 금융적 역량을 활용할 것입니다.
전통적인 은행 서비스를 혁신적으로 변경해 온 회사의 이력은 스테이블코인에 대한 잠재적으로 혁신적인 접근을 시사합니다. Revolut이 어떤 스테이블코인을 출시할지 기다려 봐야 할 것입니다.
결론
아니요, 스테이블코인 분야에서 USDT와 USDC의 지배에 즉각적이고 직접적인 위협은 없습니다. 새로운 플레이어가 자신을 확립하고 입증하려면 상당한 시간과 노력이 필요할 수 있습니다.
그러나 주요 기업의 새로운 스테이블코인이 단지 틈새 제품으로 남아 있더라도, 스테이블코인이 모멘텀을 얻고 있으며 암호화폐 대중화의 주도적인 힘이 되고 있다는 점은 여전히 언급할 가치가 있습니다.