당신은 항상 금을 소유하고 싶었지만 다양한 장애물과 마주쳤나요? 금으로 뒷받침된 스테이블코인이 당신의 꿈을 이루도록 도와줄 마법의 도구로 탄생했습니다! 세계가 대규모 군사 충돌, 경제 위기, 경기 침체에 신속히 접근함에 따라 금은 장기 투자자들의 관심을 다시 끌고 있습니다.
금으로 뒷받침된 스테이블코인은 전통 금융과 블록체인 기술의 교차점에서 중요한 혁신을 나타냅니다. 이러한 디지털 자산은 물리적 금의 가치에 고정되어 귀금속의 안정성과 암호화폐의 유연성을 결합하려고 합니다.
2025년 현재, 금으로 뒷받침된 스테이블코인 시장은 성공과 실패 모두를 겪었으며, 테더 골드 (XAUT)가 주요 선수로 등장한 반면 퍼스 민트 골드 토큰 (PMGT)과 같은 프로젝트는 규제 및 운영 문제로 인해 운영을 중단했습니다.
이 보고서는 금으로 뒷받침된 스테이블코인의 기술적, 경제적, 규제적 차원을 탐구하고 그들의 장단점을 평가하며, 주요 프로젝트를 소개하고 진화하는 디지털 자산 환경에서 그들의 미래 궤적을 예측합니다.
금으로 뒷받침된 스테이블코인이란?
금으로 뒷받침된 스테이블코인은 블록체인 기반 토큰으로, 각 단위를 특정 양의 물리적 금에 연결하여 안정된 가치를 유지하도록 설계되었습니다.
비트코인이나 이더리움과 같은 변동성이 큰 암호화폐와 달리, 이러한 토큰은 발행 기관이 보관 중인 금의 비축으로부터 가격 안정성을 도출합니다.
이 개념은 일반적으로 미국 달러와 같은 법정 통화에
가치를 고정하는 더 광범위한 스테이블코인 모델을
기반으로 하며, 금을 기초 담보로 대체합니다.
이 접근법은 금의 역사적 가치 저장소 역할에 대한 노출을
추구하면서 블록체인의 이점—투명성, 분할성,
글로벌 전송성—을 활용하려는 투자자에게 호소합니다.
Content: allowing U.S. users to buy fractions of PAXG. However, its regulatory compliance limits DeFi integrations compared to XAUT, as many protocols avoid NYDFS-regulated assets.
미국 사용자들이 PAXG의 일부를 구매할 수 있도록 허용하고 있습니다. 그러나, 규제 준수는 XAUT와 비교할 때 DeFi 통합을 제한합니다. 많은 프로토콜이 NYDFS 규제를 받는 자산을 피하기 때문입니다.
AurusGOLD (AWG)
Decentralized Issuance Model
탈중앙화 발행 모델
Aurus Technologies Ltd., a UK fintech startup founded in 2018, developed AWG as a permissionless protocol allowing LBMA-accredited refineries to mint their own gold-backed tokens.
2018년에 설립된 영국의 핀테크 스타트업 Aurus Technologies Ltd.는 LBMA 인증 정제소가 자체 금-백업 토큰을 발행할 수 있도록 하는 비허가 프로토콜로 AWG를 개발했습니다.
Unlike centralized issuers like Tether, Aurus acts as a blockchain infrastructure provider rather than a direct custodian. Partner mints (e.g., EMCD Bullion) independently manage reserves while adhering to Aurus’ smart contract standards.
Tether와 같은 중앙화 발행자와 달리, Aurus는 직접적인 수탁자가 아니라 블록체인 인프라 제공자로 역할합니다. 파트너 민트(예: EMCD Bullion)는 Aurus의 스마트 계약 기준을 준수하며 독립적으로 준비금을 관리합니다.
Tokenomics and Peg Mechanism
토크노믹스와 페그 메커니즘
Each AWG token represents 1 gram of 99.99% pure gold, stored in insured vaults across Switzerland, Singapore, and Dubai. The protocol incentivizes arbitrage through dynamic minting/burning:
각 AWG 토큰은 스위스, 싱가포르, 두바이에 걸쳐 보관된 99.99% 순금 1그램을 나타냅니다. 프로토콜은 동적 발행/소각을 통해 차익 거래를 장려합니다:
- When AWG trades above spot gold, mints create new tokens, increasing supply.
When AWG trades below spot, mints withdraw gold, reducing supply.
AWG가 현물 금보다 높게 거래되면, 민트는 새로운 토큰을 만들어 공급을 증가시킵니다.
AWG가 현물 금보다 낮게 거래되면, 민트는 금을 인출하여 공급을 줄입니다.
This algorithmic stabilization, combined with 0.15% transaction fees, maintains the peg within 0.5% of gold’s market price.
이 알고리즘적 안정화는 0.15% 거래 수수료와 함께 금의 시장 가격 내 0.5% 이내의 페그를 유지합니다.
Blockchain Integration
블록체인 통합
AWG uses Ethereum’s ERC-20 standard, with plans to expand to Polygon for lower fees. The Aurus mobile app enables non-custodial storage and instant transfers, targeting retail users in emerging markets.
AWG는 이더리움의 ERC-20 표준을 사용하며, 더 낮은 수수료를 위해 폴리곤으로 확장할 계획입니다. Aurus 모바일 앱은 비커스터디얼 저장과 즉각적인 전송을 가능하게 하며, 신흥 시장의 소매 사용자를 대상으로 합니다.
Storage fees are 0.4% annually for KYC-verified wallets, rising to 2% for anonymous holders—a structure designed to discourage illicit use.
저장 수수료는 KYC 검증된 지갑에 대해 연간 0.4%이며, 익명 보유자에게는 2%로 증가합니다. 이는 불법 사용을 억제하기 위한 구조입니다.
Market Position
시장 위치
Though smaller than XAUT and PAXG, AWG’s market cap reached $180 million in 2025, driven by adoption in Turkey and Nigeria as a hedge against hyperinflation.
XAUT와 PAXG보다 작지만, AWG의 시가총액은 초인플레이션에 대한 헤지 역할로 터키와 나이지리아에서 채택되면서 2025년에 1억 8천만 달러에 도달했습니다.
Over 50 metric tons of gold are tokenized on the platform, representing ~5% of annual global gold production.
50미터톤 이상의 금이 플랫폼에서 토큰화되어 전 세계 연간 금 생산량의 약 5%를 나타냅니다.
Meld Gold (MELD)
Supply Chain Integration
공급 체인 통합
Launched in 2023 via a partnership with Algorand, Meld Gold reengineered Australia’s gold supply chain by tokenizing bullion at the source.
Algorand와의 파트너십을 통해 2023년에 출시된 Meld Gold는 원천에서 금괴를 토큰화하여 호주의 금 공급 체인을 재설계했습니다.
Mining companies like Evolution Mining and refiners like ABC Refinery use Meld’s blockchain to tokenize gold directly from mines, reducing counterparty layers. Each MELD token represents 1 ounce of gold stored in Brink’s vaults in Sydney and Singapore.
Evolution Mining와 같은 광산 회사와 ABC Refinery와 같은 정제소는 Meld의 블록체인을 사용하여 광산에서 직접 금을 토큰화하여 대조 거래 계층을 줄입니다. 각 MELD 토큰은 시드니와 싱가포르의 Brink’s 금고에 저장된 1온스의 금을 나타냅니다.
Algorand’s Role
Algorand의 역할
Meld leverages Algorand’s Pure Proof-of-Stake consensus for near-instant finality (4.5-second blocks) and low fees (~$0.001 per transaction). Atomic swaps allow direct trades between MELD and Algorand Standard Assets (ASAs), enabling novel DeFi use cases. For example, the Tinyman DEX offers MELD/ALGO liquidity pools with APYs up to 12%.
Meld는 Algorand의 순수 지분 증명 컨센서스를 이용해 거의 즉각적인 결제를 가능하게 하고(4.5초 블록) 낮은 수수료(~0.001달러/거래)를 제공합니다. 원자적 스왑은 MELD와 Algorand 표준 자산(ASAs) 간의 직거래를 허용하여 새로운 DeFi 사용 사례를 가능하게 합니다. 예를 들어, Tinyman DEX는 12%까지의 APY를 갖춘 MELD/ALGO 유동성 풀을 제공합니다.
Regulatory Innovations
규제 혁신
Meld operates under Australia’s Digital Asset Licensing Regime (2024), requiring real-time reserve reporting to the Australian Securities and Investments Commission (ASIC). The platform uses oracle networks to feed LBMA gold prices onto the blockchain, ensuring peg accuracy within 0.25%.
Meld는 호주의 디지털 자산 라이선스 제도(2024) 하에서 운영되며, 호주 증권 투자 위원회(ASIC)에 실시간으로 준비금 보고를 요구합니다. 플랫폼은 오라클 네트워크를 사용하여 LBMA 금 가격을 블록체인에 전달하며, 0.25% 이내의 페그 정확성을 보장합니다.
Growth Metrics
성장 지표
Meld’s market cap surpassed $95 million in 2025, with ~30,000 ounces tokenized. Its primary market is Asia-Pacific institutions seeking ESG-compliant gold, as Meld provides carbon offset certificates for each ounce mined.
Meld의 시가총액은 2025년에 9천 5백만 달러를 초과했으며, 약 3만 온스가 토큰화되었습니다. 주 시장은 ESG 적합 금을 찾는 아시아 태평양 기관들로, Meld는 채굴된 각 온스에 대해 탄소 상쇄 인증서를 제공합니다.
Perth Mint Gold Token (PMGT) (Discontinued)
Government-Backed Experiment
정부 지원 실험
Issued in 2019 by Australia’s state-owned Perth Mint and fintech firm Trovio, PMGT was the first government-guaranteed gold token. Each token represented 1 ounce of gold backed by Western Australia’s AAA-rated sovereign credit. The project aimed to disrupt ETFs like GLD by offering blockchain-based ownership.
2019년 호주의 국영 퍼스 민트와 핀테크 기업 Trovio에 의해 발행된 PMGT는 처음으로 정부 보증 금 토큰이었습니다. 각 토큰은 서호주 AAA 등급의 주권 신용에 의해 뒷받침되는 1온스의 금을 나타냈습니다. 이 프로젝트는 블록체인 기반 소유권을 제공하여 GLD 같은 ETF를 교란시키는 것을 목표로 했습니다.
Downfall and Lessons
몰락과 교훈
PMGT collapsed in 2023 after AUSTRAC (Australia’s financial watchdog) fined the Perth Mint $1.8 million for AML violations, including failure to report suspicious transactions. The mint’s opaque redemption process—requiring in-person visits to Perth—further eroded trust. At its peak, PMGT’s market cap was $2.3 million, but liquidity evaporated as exchanges delisted the token.
PMGT는 AUSTRAC(호주 금융감독기관)이 의심스러운 거래를 보고하지 않은 것을 포함한 AML 위반으로 퍼스 민트에 180만 달러의 벌금을 부과한 후 2023년에 무너졌습니다. 퍼스로의 직접 방문을 요구하는 불투명한 환매 과정은 신뢰를 더욱 잠식시켰습니다. PMGT의 시가총액은 정점에서 230만 달러였지만, 거래소들이 토큰을 상장폐지하면서 유동성이 증발했습니다.
Future Outlook for Gold-Backed Stablecoins
금-백업 스테이블코인의 미래 전망
Adoption Drivers
채택 동인
- Institutional Demand: Hedge funds and corporations may adopt gold tokens for treasury diversification, drawn by blockchain’s auditability.
- 기관 수요: 해지 펀드와 기업들은 블록체인의 감사 가능성에 끌려 재무 다각화를 위해 금 토큰을 채택할 수 있습니다.
- Emerging Markets: Populations in inflation-prone economies could embrace digital gold as a stable alternative to local currencies.
- 신흥 시장: 인플레이션에 취약한 경제의 인구는 디지털 금을 현지 통화의 안정적인 대안으로 수용할 수 있습니다.
- DeFi Integration: Collateralizing gold tokens in decentralized finance (DeFi) protocols could unlock liquidity for lending and yield farming.
- DeFi 통합: 탈중앙 금융(DeFi) 프로토콜에서 금 토큰을 담보로 사용하는 것은 대출 및 수익 농업을 위한 유동성을 확보할 수 있습니다.
Regulatory and Technological Hurdles
규제 및 기술적 장애
- Global Standards: Harmonizing regulations across jurisdictions remains pivotal. The EU’s MiCA framework (2024) sets precedents for reserve transparency and issuer licensing.
- 글로벌 기준: 관할 구역별 규제 조화가 중요합니다. EU의 MiCA 프레임워크(2024)는 준비금 투명성과 발행자 라이선싱에 대한 선례를 제공합니다.
- Custody Innovations: Advances in decentralized custody solutions could reduce reliance on centralized vaults, mitigating counterparty risks.
- 수탁 혁신: 탈중앙 수탁 솔루션의 발전은 중앙 집중식 금고에 대한 의존을 줄이고 대조 거래 위험을 줄일 수 있습니다.
Market Predictions: Growth Drivers and Challenges
시장 예측: 성장 동인과 도전 과제
Price Catalysts:
가격 촉매:
Gold forecasts suggest prices could reach $2,727.94/oz by 2025, boosting collateral values for stablecoins.
금 예측은 2025년까지 가격이 온스당 $2,727.94에 이를 수 있다고 제안하며, 스테이블코인의 담보 가치를 높입니다.
Bloomberg Intelligence predicts a 15% CAGR for gold-backed tokens through 2030, fueled by DeFi integrations.
블룸버그 인텔리전스는 DeFi 통합에 의해 강화된 금-백업 토큰의 2030년까지 연평균 성장률 15%를 예측합니다.
Adoption Trends:
채택 트렌드:
Institutional Demand: BlackRock’s 2024 tokenized gold ETF (30% backed by XAUT) attracted $500 million inflows.
기관 수요: 블랙록의 2024 토큰화 금 ETF(30% XAUT 지원)는 5억 달러 유입을 끌어들였습니다.
Emerging Markets: AWG’s Turkish user base grew 300% in 2024 amid 75% lira inflation.
신흥 시장: 2024년 75% 리라 인플레이션 속에서 AWG의 터키 사용자 기반이 300% 성장했습니다.
Technological Innovations:
기술 혁신:
DeFi 2.0: MELD’s integration with Algorand’s Folks Finance enables gold-backed loans at 5% APY.
DeFi 2.0: MELD와 Algorand의 Folks Finance 통합은 5% APY의 금-백업 대출을 가능하게 합니다.
CBDC Synergies: The ECB’s digital euro trials include PAXG as a reserve asset.
CBDC 시너지: ECB의 디지털 유로 시험은 PAXG를 준비 자산으로 포함합니다.
Risk Factors
위험 요소
Regulatory Uncertainty: MiCA’s 2024 reserve requirements could force smaller issuers like CACHE to exit.
규제 불확실성: MiCA의 2024 준비금 요구 사항은 CACHE와 같은 소규모 발행자가 탈퇴하게 만들 수 있습니다.
Gold Volatility: JPMorgan warns a 2025 recession could trigger gold price swings of ±20%, testing peg stability.
금 변동성: JPMorgan은 2025년 경기 침체가 금 가격의 ±20% 변동을 촉발할 수 있으며, 페그 안정성을 테스트한다고 경고합니다.
Custody Risks: 70% of gold-backed tokens rely on 3 custodians (Brink’s, Malca-Amit, Loomis), creating systemic vulnerabilities.
수탁 위험: 금-백업 토큰의 70%는 3명 수탁자(Brink’s, Malca-Amit, Loomis)에 의존하여 시스템적 취약성을 만듭니다.
2030 Outlook
2030 전망
Analysts project the sector’s market cap to exceed $5 billion by 2030 if issuers:
분석가들은 발행자가 다음을 수행할 경우 2030년까지 이 부문의 시가총액이 50억 달러를 초과할 것으로 예상합니다:
Adopt decentralized custody solutions (e.g., tBTC-style federations).
탈중앙 수탁 솔루션을 채택(예: tBTC 스타일의 연합).
Secure regulatory clarity under frameworks like Singapore’s MAS Digital Asset Guidelines.
싱가포르의 MAS 디지털 자산 지침 같은 프레임워크 하에서 규제 명확성을 확보합니다.
Expand into tokenized derivatives (e.g., gold futures on-chain).
토큰화된 파생상품으로 확장(예: 온체인 금 선물).
Conclusion
결론
Gold-backed stablecoins represent a compelling synthesis of ancient value storage and cutting-edge technology.
금-백업 스테이블코인은 고대 가치 저장과 첨단 기술의 매력적인 융합을 나타냅니다.
While projects like Tether Gold demonstrate the model’s viability, the demise of PMGT underscores inherent risks in custody and compliance.
Tether Gold 같은 프로젝트가 모델의 실행 가능성을 입증하는 반면, PMGT의 소멸은 수탁과 준수에 내재된 위험을 강조합니다.
For these tokens to achieve mainstream adoption, issuers must prioritize transparency, forge regulatory partnerships, and enhance liquidity. As blockchain infrastructure evolves, gold-backed stablecoins could redefine global finance, offering a digital bridge to the timeless security of gold.
이러한 토큰이 주류 채택을 이루기 위해서는 발행자가 투명성을 우선시하고 규제 파트너십을 구축하며 유동성을 강화해야 합니다. 블록체인 인프라가 발전함에 따라 금-백업 스테이블코인은 금의 시대를 초월한 안전성에 디지털 다리를 제공하여 글로벌 금융을 재정의할 수 있습니다.