**스트래티지(Strategy)**의 마이클 세일러(Michael Saylor) 이사회 의장은 ChatGPT를 활용해 설계한 우선주 구조 덕분에 약 150억달러를 추가 조달하며, 회사의 비트코인 (BTC) 레버리지 전략을 기존 전환사채 의존 모델에서 확장했다고 밝혔다.
핵심 내용
- 세일러에 따르면, 스트래티지는 전환사채 시장에서 사실상 한계치에 도달한 뒤 ChatGPT를 활용해 새로운 우선주 구조를 개발했다.
- 그는 이 AI 보조 구조 덕분에 약 150억달러를 조달했다고 평가하면서, 비트코인이 2046년까지 약 1,200만달러에 도달할 수 있다는 기존 전망을 재확인했다.
세일러의 AI 기반 자금 조달
세일러는 **스티븐 바틀렛(Steven Bartlett)**이 진행하는 팟캐스트 ‘The Diary of a CEO’에 출연해, 스트래티지가 세계 최대 규모의 전환사채 발행사가 되며 해당 시장을 사실상 소진한 뒤 OpenAI의 ChatGPT에 눈을 돌렸다고 설명했다. 2025년 초 기준, 회사는 이미 약 300억달러 규모의 비트코인을 보유한 상태였다.
그는 “그래서 우리는 AI에게 갔다. ‘이걸 할 수 있겠느냐’고 물었다”라고 회상했다. 스트래티지는 먼저 전환 우선주인 STRK를 선보인 뒤, 이후 월 단위 변동 배당률이 붙는 새로운 형태의 우선증권을 설계해 발행했다.
세일러는 “인류 금융사에서 변동 배당률 우선주를 만든 사례는 없었다”고 강조했다. 그에 따르면 한 종목에서만 105억달러를 조달했고, 연계된 구조화 금융을 합치면 총 150억달러 안팎의 자금을 확보한 것으로 추산된다.
또 그는 공매도 세력이 문제 삼았던 비트코인 매각 이슈에 대해서도 방어에 나섰다. 단기간에 대규모 물량을 처분해도 시장에 충격 없이 소화될 수 있는지에 대한 의구심이 제기된 데 따른 것이다. 세일러는 “사람들에게 어떤 일을 할 수 있다고 믿게 하려면 실제로 그 일을 해보여야 한다”고 말했다. 이후 스트래티지는 한 주에 1,600개가 넘는 비트코인을 처분했고, 그는 “결국 우리에게 손익분기점은 약 3.2% 수준이라는 게 드러났다”고 설명했다.
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비트코인 가격 전망
부분적인 매도에도 불구하고 세일러의 비트코인 장기 강세론은 변함이 없다. 그는 “향후 20년 동안 비트코인은 연평균 약 30%씩 상승할 것”이라며, 그 이후에는 연 20% 안팎의 성장세로 완만해질 것으로 내다봤다.
기사 작성 시점 비트코인 가격이 약 6만4,500달러 수준임을 감안하면, 해당 궤적대로라면 2046년에는 약 1,200만달러에 근접할 수 있다는 계산이다. 이런 전망은 여전히 고도의 가정에 기반한 것이지만, 스트래티지 주가는 올해 들어 150달러 선을 뚫지 못한 채 부진한 흐름을 이어가고 있다. 한편 매크로 트레이더 **아서 헤이스(Arthur Hayes)**는 비트코인의 ‘7자리 수’ 랠리를 AI 신용버블 붕괴와 연결 짓기도 했다.
이번 인터뷰는 스트래티지의 자본 조달 모델이 변곡점을 맞고 있음을 보여준다. 회사는 그동안 전환사채에 크게 의존해왔지만, 이후 우선증권 영역으로 확장했고, 이 구조를 유지하기 위해 필요 시 비트코인을 매도하겠다는 의지도 공개했다. 다만 세일러는 자신의 개인 비트코인 보유분은 한 번도 팔지 않았다고 거듭 강조했다.
