비트코인 (BTC)은 미국과 이스라엘의 합동 이란 공습 이후 6만3천달러까지 하락했다가 6만7천달러선까지 회복했다. 이번 주말 동안의 공습은 위험자산 전반에서 광범위한 매도세를 촉발했으며, 이는 트레이딩 회사 **윈터뮤트(Wintermute)**가 3월 2일 발표한 시장 업데이트에 따른 것이다.
무슨 일이 있었나: 분쟁이 시장을 흔들다
윈터뮤트가 “Epic Fury”로 명명한 이번 작전은 토요일 밤 이란 군사 기지를 타격한 공습으로, 이란 최고지도자와 고위 인사들이 사망한 것으로 전해졌다. 이란은 이후 드론과 미사일 공격으로 이스라엘, 미군 기지, 두바이, 아부다비를 타격하며 대응했다.
월요일까지 호르무즈 해협은 사실상 봉쇄됐고, 걸프만 상공 또한 폐쇄됐다.
분쟁은 완화의 조짐 없이 사흘째로 접어들었다.
유가는 9% 급등해 단숨에 배럴당 80달러를 돌파했고, 일부 애널리스트는 브렌트유 전망치를 100달러로 상향했다. 금 가격은 온스당 약 5,400달러에 근접하며 불과 몇 시간 만에 시가총액 1조달러가량이 추가된 것으로 추산된다.
미국 증시는 하락 갭으로 출발했으며, 다우지수는 장중 한때 500포인트 넘게 밀린 뒤 낙폭을 일부 만회했다. 변동성 지수(VIX)는 2026년 들어 최고 수준을 기록했다. 방산주는 급등했다. 한편 암호화폐 ETF 자금 흐름은 지난주 후반 잠시 반전 양상을 보이며, 5주 연속 순유출 행진을 끊고 10억달러 이상의 순유입을 기록했다. 그럼에도 연초 이후 누적 순유출 규모는 여전히 약 45억달러 수준이다.
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왜 중요한가: 인플레이션 리스크 확대
윈터뮤트는 고유가가 장기간 지속될 경우, 중앙은행들이 기대하던 물가 둔화 흐름을 되돌리며 인플레이션을 높게 유지시켜 미국의 기준금리 인하 시점을 더 뒤로 미룰 수 있다고 경고했다. 윈터뮤트는 암호화폐가 “그 거래 구조에서 가장 불리한 끝단에 놓여 있다”고 지적했다.
윈터뮤트에 따르면, 데스크에서 관측되는 기관 참여도는 비트코인이 8만5천~9만5천달러 구간에서 거래되던 작년 11월~9월 대비 여전히 크게 낮다. 당시에는 하락 시 매수(buy-the-dip) 수요가 훨씬 더 적극적이었다. “현재 레벨에서는 매수 호가 자체가 거의 없다”고 회사는 전했다.
옵션 변동성은 급등해, DVOL 지수가 30~40대 구간에서 약 55까지 뛰어올랐다. 이는 2023년 이후 가장 큰 움직임이다.
옵션 시장은 현재 비트코인의 일일 변동 폭을 약 2.5~3%로 가격에 반영하고 있다.
풋 옵션 쏠림이 심한 가운데서도, 윈터뮤트는 비트코인이 5만달러 중후반대로 내려올 경우 12~18개월 기준으로 매력적인 손익비를 제공할 것이라는 컨센서스가 형성되고 있다고 전했다.
알트코인은 짧은 반등 이후 다시 밀리는 전형적인 약세장 패턴을 이어가고 있으며, 상승을 추종하려는 매수 심리는 크지 않은 상태다. 윈터뮤트는 호르무즈 해협 봉쇄와 고에너지 가격 상황이 계속된다면 실물자산과 원자재로의 로테이션이 “더 오래 지속될 것”이라며, 이 경우 암호화폐가 의미 있는 매수세를 끌어들이기는 쉽지 않을 것이라고 내다봤다.
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