지난 5년 동안 Bitcoin(BTC)에 달러 코스트 애버리징(DCA) 방식으로 투자했다면, 동일한 조건의 S&P 500 전략보다 더 높은 수익을 냈다는 백테스트 시뮬레이션 결과가 나왔다. 다만 같은 방법을 2024년 초에 시작한 투자자들은 현재 미실현 손실을 보고 있다.
비트코인이 2025년 10월 약 12만 6,000달러의 사상 최고가 대비 약 44% 하락한 현 시점에서, 이 데이터는 진입 전략을 재검토하는 투자자들의 관심을 다시 끌고 있다.
이번 분석은 DCA 계산기 도구, Swan Bitcoin 애널리스트의 2월 비교 자료, 그리고 연구자 Sminston With가 제시한 파워로(거듭제곱 법칙) 가격 모델에 기반한다. 모든 미래 수치는 모델 산출치일 뿐, 수익을 보장하지 않는다.
역사적 데이터가 보여주는 것
2021년 1월부터 매주 250달러씩 비트코인을 매수했다면, 5년 동안 총 6만 7,500달러를 투자해 약 1.65 BTC를 축적했을 것이며, 평균 매수가는 약 4만 884달러 수준이 된다. 비트코인 현재 가격이 약 7만 1,000달러라고 가정하면, 해당 포지션의 추정 미실현 수익률은 약 76%에 이른다.
반대로, 동일하게 매주 250달러를 2024년 1월부터 더 높은 평균 가격에서 매수했다면, 현재 기준으로 약 6%의 미실현 손실을 기록했을 것이다. 이는 같은 방법론을 사용하더라도, 진입 시점에 따라 단기 성과가 크게 달라질 수 있음을 보여준다.
Swan Bitcoin 애널리스트 Adam Livingston은 2월 게시글에서 매주 100달러를 비트코인에 DCA하는 전략과 S&P 500에 동일 금액을 투자하는 전략을 5년간 비교했다.
그의 분석에 따르면 비트코인 전략은 4만 2,508달러(62.9%)의 수익을, 주식(S&P 500)은 3만 7,470달러(43.6%)의 수익을 기록해, 누적 수익률 기준 약 19%포인트의 격차를 보였다.
미래 모델이 제시하는 전망
Bitcoin Well의 DCA 시뮬레이터는 비트코인 파워로 성장 곡선을 사용해, 2026년 1월부터 매주 250달러를 매수할 경우 2030년 3월까지 약 0.30 BTC를 축적할 수 있다고 추정한다. 해당 모델의 중간값(미디언) 가격 가정 43만 278달러를 적용하면, 총 5만 4,250달러를 투자해 약 12만 9,000달러의 가치를 보유하게 되는 셈이다.
이 모델은 또한 하단 밴드로 약 27만 4,000달러, 상단 시나리오로 약 90만 달러를 제시하는데, 이는 파워로 모델이 가정 입력 값에 매우 민감해 결과 범위가 넓게 벌어질 수 있음을 반영한다.
연구자 Sminston With가 2025년 11월 발표한 연구에 따르면, 당시 가격보다 20% 높은 수준에서 매수하고, 2035년 예상 중간값보다 20% 낮은 가격에서 매도하는 비현실적인 보수적 가정 하에서도, 10년 후 시뮬레이션 수익률은 거의 300%에 달했다. 이 분석은 진입 가격보다 보유 기간의 길이가 성과에 더 큰 영향을 미친다는 결론을 내렸다.
모든 전망치는 비트코인이 과거와 같은 로그 성장 경로를 계속 따른다는 가정을 전제로 한다. 그러나 이러한 가정이 향후 시장 사이클에서도 유지된다는 보장은 없다.