디지털자산시장 명확성 법안(Digital Asset Market Clarity Act), 공식 번호 H.R. 3633, 이른바 CLARITY 법안은 미국 의회의 한 chamber of the United States Congress. 에서 통과된 법안 가운데 가장 포괄적인 암호화폐 규제 입법이다.
Congress.gov에 따르면 이 법안은 2025년 7월 17일 하원에서 공화·민주 양당의 지지 아래 294대 134로 통과됐다.
이 법안이 하는 핵심적인 일은 지난 10년간 이어져 온 “미국 정부 어느 기관이 암호화폐를 관할하느냐”라는 규제 추측 게임에 종지부를 찍는 것이다.
현재 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)는 디지털 자산 시장의 서로 다른 영역에 대해, 때로는 동시에, 때로는 서로 모순되게 관할권을 주장해 왔다.
CLARITY 법안은 두 기관 사이에 영구적인 법정 경계를 그어준다.
법안에 따르면 디지털 자산은 세 가지 법적 범주로 분류된다.
블록체인 네트워크의 작동 방식에서 가치가 발생하고, 중앙 팀의 약속에서 가치가 발생하지 않는 디지털 상품(digital commodities)은 전적으로 CFTC의 감독을 받게 된다.
비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)이 가장 명확한 예다. 증권에 더 가까운 기능을 하는 토큰, 즉 투자계약 자산은 SEC 관할에 남는다. 결제용 스테이블코인은 은행 규제 당국 아래 별도의 틀을 갖게 된다.
2026년 3월 17일, SEC와 CFTC는 공동으로 68페이지 분량의 해석을 내고 솔라나(SOL), XRP, 도지코인(DOGE) 등 여러 자산과 함께 비트코인·이더리움을 디지털 상품으로 분류했다고 Backpack Exchange의 법률 분석은 전한다. CLARITY 법안은 이 분류를 향후 기관의 재해석에 좌우되지 않도록, 연방법으로 영구화한다.
법안은 또한 디파이(DeFi) 개발자에게 공식적인 세이프 하버를 부여한다. 비수탁(non-custodial) 오픈소스 소프트웨어를 개발하는 것만으로는 금융 중개기관으로 간주되지 않는다. 은행 지주회사 지위도 개정되어, 요건을 충족하는 기관이 디지털 상품 관련 활동을 수행할 수 있게 된다. 거래소는 CFTC에 등록하고, 처음으로 명확한 핵심 원칙 아래 영업하게 된다.
왜 1월 이후로 묶여 있는가
CLARITY 법안은 하원과 상원 농업위원회를 통과했지만, 2026년 1월 14일 상원 은행위원회에서 교착 상태에 빠졌다. 이날 위원장 **팀 스콧(Tim Scott)**이 예정됐던 마크업 회의를 막판에 취소했다. 100건이 넘는 수정안이 제출된 상황이었다. 표 대결은 너무 박빙이었다.
법안을 막아선 싸움의 쟁점은 스테이블코인이었다. 구체적으로는 암호화폐 플랫폼이 사용자 보유 스테이블코인 잔액에 대해 이자 또는 보상을 지급할 수 있는지 여부다. 은행들은 이 아이디어를 극도로 싫어한다. 그들의 논리는 이렇다. **스탠다드차타드(Standard Chartered)**의 추산에 따르면, 스테이블코인 수익에 제한이 없을 경우 최대 5,000억 달러의 예금이 예금보험이 적용되는 전통 은행 시스템에서 암호화폐 플랫폼으로 이동해, 전통 은행의 대출 여력을 축소시킬 수 있다는 것이다.
미국은행협회(American Bankers Association)는 2026년 3월 5일 백악관이 중재한 타협안을 공식적으로 거부했다.
**코인베이스(Coinbase)**와 **스트라이프(Stripe)**가 공개적으로 이끄는 암호화폐 기업들은 수익형 스테이블코인이 기관과 개인 모두에게 암호화폐를 도입하게 하는 핵심 인센티브라고 주장한다. 이것이 없다면, 스테이블코인은 그저 더 느린 은행 송금에 불과하다는 것이다.
코인베이스 최고법률책임자는 4월 초, 보상 구조에 대한 타협이 임박했다는 자신감을 보였지만, 부활절 회기 중에는 회사가 최신 초안 문구를 완전히 수용하지 않았다고 FinTech Weekly와 Elliptic 보도는 전한다.
2026년 3월 20일, 상원의원 **톰 틸리스(Thom Tillis)**와 **앤절라 올스브룩스(Angela Alsobrooks)**가 타협안을 마련했다. 이 안은 스테이블코인 잔액에 대한 수동적(passive) 이자 지급은 금지하지만, 실제 결제와 플랫폼 사용에 연동된 활동 기반(activity-based) 보상은 허용한다.
상원의원 **루미스(Lummis)**는 협상이 “99% 해결됐다”고 표현했다. 하지만 워싱턴에서 1%는 종종 딜이 무산되는 지점이기도 하다. 스테이블코인 수익 문제는 유일한 쟁점이 아니다. 상원 민주당은 정부 관료와 그 가족이 암호화폐로 개인적 이익을 얻는 것을 명시적으로 금지하는 윤리 조항을 밀어붙이고 있다. 이는 **WLFI**와 TRUMP 밈 코인 등 트럼프 일가의 보유 자산을 겨냥한 조항이다.
디파이 관련 조항도 여전히 논쟁 중이다. 일부 민주당 상원의원은 불법 금융에 대한 우려를 제기하고 있고, 공화당 상원의원들은 광범위한 입법 거래의 일환으로 지역은행 규제 완화를 법안에 끼워 넣는 방안을 논의하고 있다고 FinTech Weekly는 전한다. 이는 한 달 전에는 없던 새로운 변수다.
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남은 다섯 개의 허들
상원 은행위원회 마크업 통과는 첫 단계일 뿐이다.
FinTech Weekly가 공식 2026년 상원 일정을 분석한 바에 따르면, CLARITY 법안은 이후 네 가지 연속된 단계를 더 넘어야 한다. 60표가 필요한 상원 본회의 표결(따라서 상당한 민주당 지지 필요), 은행위원회 버전과 농업위원회 버전의 조정, 상원 통합 법안과 이미 통과된 하원 법안의 조정, 마지막으로 대통령 서명이다. 단계 하나하나가 잠재적인 거부 지점이다.
상원의원 **버니 모레노(Bernie Moreno)**는 법안이 5월까지 상원 본회의에 상정되지 못하면 2026년 11월 중간선거 이후로 밀릴 위험이 있다고 공개적으로 밝혔다. 상원의원 **빌 해거티(Bill Hagerty)**는 밴더빌트대학교 디지털자산 정책 서밋에서, 은행위원회가 4월 중 마크업을 마무리할 수 있다고 보지만, “여전히 할 일이 많다”고 덧붙였다.
전문가들은 뭐라고 말하나
낙관론자와 현실론자 사이의 간극은 크다. 리플(Ripple) CEO **브래드 갈링하우스(Brad Garlinghouse)**는 통과 확률을 80~90%로 추산했다. JP모건(JPMorgan) 애널리스트들은 규제 명확성, 기관 확장, 토큰화 성장 등을 근거로, 연중 CLARITY 법안 통과를 디지털 자산에 긍정적 촉매로 평가했다. Polymarket 예측시장은 현재 2026년 서명 확률을 약 61~66%로 가격에 반영하고 있다.
암호화폐 마켓메이커 윈터뮤트(Wintermute) 정책 책임자 **론 해먼드(Ron Hammond)**는 2026년 4월 11일 코인데스크(CoinDesk)를 통해, 훨씬 냉정한 평가를 내놨다. 올해 통과 확률을 30%로 본 것이다. 그의 논거는 정치적 마찰, 교착된 협상, 그리고 상위 우선순위 이슈로 인한 일정 교란 위험이다. 현재 진행 중인 이란 전쟁이 상원 본회의 시간과 정치적 자본을 잡아먹는 대표적 사례다.
싱크탱크 **코인 센터(Coin Center)**의 전무이사 **피터 밴 발켄버그(Peter Van Valkenburgh)**는 법안의 장기적 목적을 보다 직설적으로 설명했다. CLARITY 법안을 통과시키려는 목적은 현 행정부를 신뢰하기 위해서가 아니라, “다음 행정부를 구속하기 위해서”라는 것이다.
통과될 경우와 무산될 경우
CLARITY 법안이 법률이 되면, 그 파급 효과는 암호화폐 산업을 훨씬 넘어선다. 명확한 법적 틀을 기다리며 대규모 기관 자본 투입을 보류해 온 자산운용사들은 마침내 신호를 얻게 된다.
솔라나, XRP 등 알트코인을 대상으로 한 ETF 파이프라인은 속도가 붙을 것이다. 실물자산 토큰화는 시범 사업 단계를 넘어 실제 상용화로 나아갈 수 있는 법적 틀을 얻게 된다. 규제 불확실성 아래 운영돼온 거래소는 명확한 규칙에 따른 완전 준수 상태를 향해 2년의 이행 기간을 갖게 된다.
법안이 5월을 넘겨 지연된다면, 상원 입법 일정은 8월 의회 휴회와 11월 중간선거를 앞두고 빠르게 닫힌다. 현 행정부의 규제 가이던스는 유지되겠지만, 다음 행정부에 의해 뒤집힐 수 있다.
암호화폐 기업들은 이미 다른 경로도 병행하고 있다. 코인베이스는 전미 신탁회사 인가를 위한 OCC 조건부 승인을 받았고, 서클(Circle)과 리플도 비슷한 절차를 밟고 있다. 그러나 연방 차터는 의회의 입법과는 다르다.
상원은 부활절 휴회가 끝나는 4월 13일에 복귀한다. 은행위원회 마크업 가능 시기는 second half of April. 로 잡혀 있다.
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