아서 헤이즈 비트멕스(BitMEX) 공동 창립자는 화요일 공개된 블로그 글에서, AI가 촉발하는 금융 위기가 **연방준비제도(Federal Reserve)**로 하여금 전례 없는 수준의 돈 풀기를 강요하게 만들 수 있으며, 그 과정에서 비트코인(Bitcoin) (BTC)이 잠재적으로 6만 달러 이하로의 급락을 겪은 뒤 새로운 고점을 향해 나아갈 수 있다고 경고했다.
무슨 일이 있었나: 헤이즈의 AI 위기 시나리오
"This Is Fine"이라는 제목의 에세이에서 헤이즈는 AI 도입이 대규모 화이트칼라 일자리 상실을 어떻게 촉발하고, 그 결과 소비자 신용·모기지 채무 연쇄 부도가 발생해 미국 은행 시스템을 압도할 수 있는지에 대한 상세한 모델을 제시했다.
그는 미국 내 7,210만 명의 지식 노동자 가운데 20%가 AI 도구로 대체될 경우, 은행들이 약 5,570억 달러 규모의 소비자 신용·모기지 손실을 떠안게 될 수 있다고 추산했다. 이는 2008년 글로벌 금융위기 심각도의 절반 수준에 해당하는 시나리오라고 비교했다.
헤이즈는 이미 시장에 드러나고 있다고 본 조기 경고 신호들을 지적했다.
소프트웨어 SaaS 종목은 광범위한 나스닥(Nasdaq) 지수 대비 부진한 흐름을 보이고 있고, Blue Owl과 같은 민간 신용 대출사는 매도 압력을 받고 있으며, 소비자 신용 연체율도 상승하고 있다. 이런 가운데 비트코인은 2025년 10월 사상 최고가를 기록한 이후 기술주와 뚜렷하게 괴리된 움직임을 보이고 있다.
헤이즈는 "비트코인은 글로벌 법정화폐 유동성 화재 경보 장치"라며, 비트코인과 나스닥 간의 괴리가 "거대한 신용 파괴 이벤트가 임박했음을 알리는 경보"라고 썼다. 그는 자산운용사 Maelstrom이 연준 개입 시 공격적으로 매수할 계획인 토큰으로 Zcash (ZEC)와 Hyperliquid (HYPE)를 꼽았다.
함께 읽기: What Keeps Ethereum Trapped Below $2,000?
왜 중요한가: 연준의 정치적 마비가 리스크를 키운다
헤이즈는 도널드 트럼프 대통령이 제롬 파월(Jerome Powell) 의장을 상대로 형사 조사를 진행 중인 상황 등 연준의 정치적 혼란이 중앙은행의 대응을 지연시켜 결국 위기를 심화시킬 수 있다고 주장했다.
그는 파월 의장이 5월에 의장 임기가 끝난 뒤에도 자존심 때문에 이사회(Board of Governors)에 남으려 할 수 있으며, 이 경우 후임으로 지명된 케빈 워시(Kevin Warsh)의 정책 집행을 방해해, 과감한 조치가 필요한 시점에 내부 교착 상태를 초래할 수 있다고 내다봤다.
헤이즈 논지의 핵심은, 연준의 할인창구(discount window) 기능만으로는 AI 관련 신용 손실을 제대로 처리할 수 없다는 점이다. AI로 인해 타격을 입은 대출은 단순히 유동성이 부족한 것이 아니라 기초 채권 자체가 영구적으로 훼손(부실)되기 때문이라는 설명이다.
그는 "AI가 당신의 회계·법률·투자은행 등 일자리를 가져가면, 그 일자리는 돌아오지 않는다"고 적으며, 이를 해결하려면 연준의 대출 메커니즘을 전면 개편해야 한다고 경고했다. 그러나 이는 이사진(총재단) 표결이 필요한 사안으로, 파벌 간 갈등 속에 지연될 수 있다고 우려했다.
다음 읽기: Bitcoin Accumulation Hits Record 372K BTC — Is A Bounce Coming?