Ethena (ENA)는 30% 반등 전망이 제시되는 가운데, 마이너스 펀딩비가 그 흐름을 위협하고 있음에도 2025년 9월 이후 가장 강한 월간 실적을 기록했다.
Ethena 실적·TVL 급증
이 합성 달러 프로토콜은 5월 1일부터 17일까지 약 60만5,000달러의 프로토콜 수익을 올리며 8개월 만에 최고치를 기록했다. 이는 유저 인센티브를 제외한 순수익을 집계한 것으로, DefiLlama 수치가 이를 확인하고 있다.
총 예치 자산(TVL)은 4월 23일 이후 약 9억9,800만 달러 늘어났다.
이 수치는 투자자들이 ENA와 더 넓은 Ethena 생태계에 대한 익스포저를 확대하면서 프로토콜에 신규 자본이 유입되고 있음을 시사한다. TVL 상승은 일반적으로 프로토콜 핵심 상품에 대한 사용자 신뢰와 수요 증가를 의미한다.
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현물 매수 vs 영구선물 숏, 엇갈린 흐름
데이터에 따르면, 현물 거래소에서는 지난 10일 동안 약 1억4,000만 달러 규모의 순유출이 집계되었는데, 이는 대개 강세 매집과 연관되는 패턴이다. 투자자들은 ENA의 가격 변동 속에서도 꾸준히 매수에 나섰다.
반면 영구선물 시장의 흐름은 정반대였다. 같은 기간 영구선물 시장에서는 8억1,900만 달러에 달하는 순유출이 발생했고, 숏 포지션이 대거 쌓였다. 펀딩비는 마이너스로 전환되며, 현재 파생상품 시장에서 곰(매도) 세력이 우위를 점하고 있음을 보여준다.
현물 매집과 파생상품 매도 압력이 갈라지는 이 구도는 ENA의 단기 가격 경로를 둘러싼 갈등을 부각시킨다.
ENA, 지지선 이탈 시 가격 리스크
차트에 따르면 ENA는 얇은 지지선 위에 위치해 있으며, 매수세가 이 구간을 지켜낼 경우 최대 30% 반등 여지가 있다. 반대로 지지선이 붕괴되면, 구조적 반등 시도가 나오기 전 더 깊은 수요 구간이 노출될 수 있다.
이 토큰은 2026년 들어 여러 차례 가파른 조정을 기록했다. CoinGecko에 따르면 ENA는 지난 7일 동안 18.3% 하락했으며, 역대 최고가 1.52달러 대비 약 92.9% 낮은 수준이다. 시가총액은 약 9억6,700만 달러 선에 머물러 있다.
이달 초 Grayscale Investments는 자사 DeFi 펀드에 ENA를 13.59% 비중으로 편입했으며, 토큰은 5월 14일 Sunrise DeFi를 통해 Solana에서 출시되었다. 이는 최근 조정 국면 직전에 네트워크 성장률이 90일 최고치를 기록하는 데 기여했다.
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