**코인베이스(Coinbase)**는 1분기에 3억 9,400만 달러의 순손실을 기록하며, 암호화폐 거래량이 급감하면서 월가 예상치를 밑돌았다.
실적 부진
미국 최대 암호화폐 거래소인 코인베이스는 목요일 발표된 실적 자료에 따르면, 3월 31일 끝난 분기에 주당 1.49달러의 손실을 보고했다. LSEG가 집계한 애널리스트들은 주당 0.27달러 이익을 예상했었다.
매출은 14억 1,000만 달러로 전년 동기 대비 31% 감소했으며, 15억 2,000만 달러였던 컨센서스를 크게 밑돌았다.
거래 수수료 매출은 7억 5,580만 달러로 감소한 반면, 구독 및 서비스 매출은 5억 8,350만 달러를 기록했다.
두 부문 모두 애널리스트 전망에 못 미쳤다.
투자 목적의 암호화폐 보유분에서 발생한 4억 8,200만 달러의 미실현 손실이 순이익을 크게 끌어내렸다. 비트코인(Bitcoin) (BTC)은 분기 동안 큰 폭으로 하락하며 평가손실을 키웠다. 분기 중 전체 암호화폐 시가총액은 20% 넘게 축소됐다.
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암스트롱의 전환
CEO **브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)**은 실적 발표 이틀 전에 단행된 인력의 14% 감축(약 700명)에 대해, 암호화폐 시장의 순환성과 AI 기반 생산성 향상을 거론하며 그 근거를 제시했다. 그는 이번 조치를 단순한 비용 절감이 아닌 구조적 재편으로 규정했다.
회사는 조정 EBITDA 기준으로는 3억 330만 달러의 흑자를 기록하며 13분기 연속 플러스를 이어갔지만, 전 분기 대비로는 46% 감소한 수치다.
현물 거래량은 플랫폼에서 37% 줄었지만, 코인베이스의 암호화폐 거래 시장점유율은 오히려 사상 최고치인 8.6%까지 상승했다.
구독 및 서비스 부문은 전체 순매출의 44%를 차지하며 사상 최고 비중을 기록했다. 스테이블코인 관련 매출은 3억 500만 달러였고, 코인베이스 제품에 예치된 평균 USDC (USDC) 규모는 전년 동기 대비 55% 증가한 190억 달러에 달했다.
주가 반응
코인베이스 주식(COIN)은 실적 발표 후 시간외 거래에서 한때 4.7%까지 하락해, 장중 183.56달러를 기록한 뒤 낙폭을 일부 만회했다. 이 종목은 앞서 감원 소식에 힘입어 한 주 초반 강세를 보였었다.
코인베이스는 최근 4개 분기 중 3번이나 이익 전망치를 놓치며, 투자자들의 관심이 점점 거래 수수료 의존도를 얼마나 빠르게 줄이고 구독 매출로 변동성을 상쇄할 수 있느냐에 모이고 있다. 경영진은 2분기 구독 및 서비스 매출 가이던스를 5억 6,500만~6억 4,500만 달러 범위로 제시했다.
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