**테더(Tether)**는 목요일 KPMG 미국법인이 2017년부터 예고돼 온 2025년 재무제표에 대해 적정 의견을 제시했으며, 그 결과 준비금이 부채를 68억1천만달러 상회했다고 밝혔다.
핵심 내용
- KPMG 미국법인은 테더 인터내셔널 2025년 재무제표에 대해 무조건부(적정) 의견을 제시했다. 테더로서는 첫 전면 재무제표 감사다.
- 감사 기준일(2025년 말) 기준 준비금은 부채를 68억1천만달러 웃돌았으나, 6월 30일 기준 여유분은 41억1천만달러로 줄었다.
- 테더는 아직 감사 재무제표를 공개하지 않았고, 토큰이 보유한 금과 비트코인은 여전히 미국 스테이블코인 규제 범주 밖에 있다.
KPMG, 테더 준비금 첫 정식 감사 완료
이번 감사는 Tether USD (USDT)를 발행하는 Tether International, S.A. de C.V.를 대상으로 했으며, 2025년 12월 31일 종료 연도를 커버했다. KPMG 대변인은 별도 입장에서 이번 작업을 확인했으며, 발행사 측은 이를 “역대 최대 규모의 첫 정식 재무제표 감사”라고 강조했다. 6월 말 기준 발행 규모는 약 1,846억달러에 달한다.
감사인은 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표, 자본변동표 전반에 걸쳐 거래, 시스템, 평가 방식, 소유권 기록, 거래상대방 관계를 검증했다.
또한 회사가 보유한 금괴를 일일이 실물 점검해 일련번호 등 식별 정보를 현장에서 대조했으며, 수탁기관이 제출한 서류에만 의존하지 않았다고 전했다. 최고경영자 **파올로 아르도이노(Paolo Ardoino)**는 X에 글을 올려 “비판자들이 수년간 ‘그 규모의 검증은 불가능하다’고 주장해 왔다”고 지적했다.
‘적정 의견’은 독립 감사인이 재무제표에 대해 내릴 수 있는 가장 긍정적인 결론이다. 이는 재무제표의 표시가 회계기준에 부합한다고 확인하는 것이지, 회사의 건전성을 보증하거나 언제든 상환이 이뤄질 것이라는 의미는 아니다.
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USDT 투명성 과제는 여전
테더는 아직 감사 대상이 된 재무제표 원문을 공개하지 않았다. 이 때문에 준비금 구성, 부채의 성격, 적용 회계처리 기준 등은 여전히 대중의 눈에서 벗어나 있다. 또한 이번에 검증된 재무상태는 7개월 이상 지난 시점 기준이며, 그 사이 완충 여력은 줄어들었다.
2분기 준비금에 대한 BDO의 확인보고서에 따르면, 6월 30일 기준 초과 준비금은 41억1천만달러로, 석 달 전 82억3천만달러에서 절반가량 감소했다고 밝혔다. 분기 순영업이익이 15억달러에 달하고 금 보유량이 146톤을 넘어섰음에도 불구하고, 금과 비트코인 (BTC) 가격 약세가 완충폭 축소의 주된 요인이 됐다.
준비금 구성 역시 미국 규정과의 괴리를 키우고 있다. 2025년 7월 도널드 트럼프 대통령이 서명한 ‘GENIUS 법’은 결제용 스테이블코인의 준비금을 달러, 단기 국채 및 이와 유사한 고유동성 자산으로 제한한다.
금과 비트코인은 인정 대상이 아니며, 요건을 채우지 못하는 토큰은 2028년 7월 18일 이후 미국 내 거래소 상장 자격을 상실하게 된다.
수년간의 의혹 끝에 나온 첫 전면 감사
테더는 2017년 **프리드먼(Friedman LLP)**을 고용하며 정식 감사를 약속했지만, 해당 계약은 감사 미완료 상태로 종료돼, 이후 수년간 ‘분기별 준비금 스냅샷’이 사실상 표준 공개 방식으로 자리 잡았다. 2021년에는 준비금 관련 허위·누락 공시 문제로 뉴욕 검찰과의 분쟁을 1,850만달러에 합의했고, 이어 토큰이 항상 달러로 100% 뒷받침돼 있다는 주장과 관련해 CFTC로부터 4,100만달러 벌금을 부과받았다.
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