이더리움은 자본 유입과 선물 시장 지배에서 솔라나 및 비트코인을 능가하며, 세계에서 두 번째로 큰 암호화폐로서 $4,000 테스트를 위한 유리한 위치를 점하고 있습니다. 시장 데이터에 따르면, 기관과 리테일 투자자들이 이더리움으로 자금을 전환하고 있으며, 선물 개방형 이자가 $580억에 달하고 ETF와 기업 재무를 통한 현물 축적이 가속화되고 있습니다.
알아야 할 점:
- 이더리움의 자본 흐름 이점은 솔라나에 비해 연간 최고치를 기록했으며, SOL/ETH 핫 자본 비율은 4월 이후 42% 감소하여 0.045로 떨어졌습니다.
- 이더리움 선물 개방형 이자는 사상 최대인 $580억을 기록했으며, 주요 거래소 전체 시장 점유율의 34.8%를 차지했습니다.
- 현재 자금조달 금리는 이전의 $4,000 시도보다 크게 낮아, 투기보다는 실수요에 의해 지속 가능한 가격 행동을 시사합니다.
자본 순환이 시장 역학을 변화시킴
최근 몇 달 동안 투자 흐름은 경쟁 스마트 계약 플랫폼보다 명확하게 이더리움을 선호했습니다. 블록체인 분석 회사 Glassnode에 따르면, SOL/ETH 핫 자본 비율은 연중 최저치인 0.045로 떨어졌으며, 이는 4월 이후 42% 하락을 나타냅니다. 이 지표는 두 자산 간의 단기 실현 자본 이동을 추적합니다.
7월 동안 이더리움과 솔라나는 모두 유입을 경험했지만, 데이터는 현재 돈이 주로 이더리움으로 흐르고 있음을 나타냅니다.
핫 실현 캐시 지표는 단기 투기자들이 선호하는 암호화폐를 나타냅니다. "ETH/SOL 거래 쌍이 수개월간 하락하고 있으며, 이 데이터는 ETH 주도의 회전이 희미해지고 있음을 나타냅니다," Glassnode는 분석에 썼습니다.
이 변화는 솔라나 비교를 넘어서까지 확장됩니다. ETH/BTC 거래 쌍은 수개월간의 최고치에 도달했으며, 2년 만에 처음으로 200일 지수 이동 평균을 웃돌았습니다. 이는 비트코인이 $116,000 이하로 매도 압력을 받는 동안 이더리움이 평균 거래 범위로 회복했기 때문입니다.
선물 시장은 기관의 관심을 보여줍니다
이더리움의 파생상품 시장은 극적으로 확장되었으며, 개방형 이자가 최근 사상 최대인 $580억을 기록했습니다. 개방형 이자 증가와 이더리움의 일일 거래 건수 기록 증가는 기관 참가와 네트워크 활동의 증가를 반영합니다.
주요 거래소에서의 총 개방형 이자에서 이더리움의 점유율은 34.8%로 상승했습니다. 비트코인의 시장 점유율은 같은 기간 동안 59.3%에서 47.1%로 감소했습니다. 이는 전문 트레이더들이 추가적인 이더리움 가격 상승을 기대하며 포지션을 조정 중임을 시사합니다.
중요한 $4,000 저항 수준에 접근함에도 불구하고, 자금조달 금리는 랠리에 여유가 있음을 나타냅니다. 현재 집계된 자금조달 금리는 2024년 3월과 12월의 $4,000 돌파 시도 시보다 크게 낮습니다. 3월과 비교해 자금조달 금리는 거의 절반으로 줄었습니다.
낮은 자금조달 금리는 두 가지 이유로 긍정적인 신호를 제공합니다. 첫째, 트레이더들이 과도하게 레버리지를 사용하고 있지 않음을 나타내며, 청산 위험을 줄입니다. 둘째, 현재의 가격 움직임이 과도한 투기보다는 현물 수요에서 비롯됨을 시사합니다.
현물 수요가 지속 가능한 성장을 주도합니다
기업 재무와 현물 이더리움 상장지수펀드는 주요 축적원으로 떠올랐습니다. NovaDius 사장 Nate Geraci는 "Eth 재무 회사들과 현물 이더리움 ETF는 각각 6월 초 이후 전체 이더리움 공급량의 약 1.6%를 구매했습니다"라고 언급했습니다.
이런 기관 구매는 이더리움 가격 회복의 근본적인 지원을 제공했습니다. 이더리움은 5주 연속 랠리 이후 지난 7일 동안 9.72% 조정을 겪었으며, 이후 9% 회복하여 목요일에 $3,800을 재시험했습니다.
주요 시장 용어 이해하기
언급된 여러 기술적 지표는 더 넓은 이해를 위해 설명이 필요합니다. 열린 이자는 아직 결제되지 않은 파생상품 계약의 총 수량을 측정하여 시장 참가 수준을 나타냅니다. 자금조달 금리는 레버리지 포지션을 유지하는 비용을 나타내며, 높은 금리는 과도한 투기를 시사합니다.
핫 실현 캐시 지표는 최근 이동한 코인의 시장 가치를 추적하여 어떤 자산이 신선한 자본을 끌어들이고 있는지 식별하는 데 도움이 됩니다. 이 지표가 다른 암호화폐보다 한 암호화폐에 유리할 때는 실시간으로 투자자들의 선호가 변화하고 있음을 나타냅니다.
핫 자본 비율은 두 자산 간의 실현 자금 이동을 비교합니다. 비율이 감소하면 첫 번째 자산에서 두 번째 자산으로의 자본 흐름을 나타냅니다.
기술적 분석은 돌파를 시사합니다
암호화폐 분석가 Jelle는 $4,000 수준의 심리적 중요성을 강조하며 "영원히 저항선이었습니다"라고 말했습니다. 분석가는 "일단 돌파하면, 당분간 아래로 돌아가지는 않을 것 같습니다. 가격 발견이 가까워졌습니다"라고 덧붙였습니다.
기술적 모멘텀과 근본적인 요인의 결합은 이더리움이 잠재적인 돌파를 위한 위치에 놓이게 합니다. 시스템의 낮은 레버리지, 증가하는 기관 채택 및 지속적인 현물 구매는 이전 저항선을 넘는 지속 가능한 가격 상승을 위한 조건을 만듭니다.
맺음말
이더리움의 최근 성과는 암호화폐 시장 역학의 근본적인 변화를 반영하며, 기관 자본과 현물 수요가 투기적 거래가 아닌 가격 행동을 주도하고 있음을 나타냅니다. 기록적인 선물 시장 참여, 감소하는 레버리지 비율 및 ETF와 기업 재무를 통한 지속적인 축적의 융합은 중요한 $4,000 저항 수준을 테스트하기 위한 기반을 마련합니다.