지난 5년 동안 Bitcoin (BTC)에 달러 코스트 평균법(DCA)으로 투자한 전략은 동일한 조건의 S&P 500 전략보다 더 높은 수익률을 기록한 것으로 백테스트 시뮬레이션 데이터에서 나타났다. 다만 같은 접근법이라도 2024년 초부터 매수를 시작한 투자자들은 현재 평가손실을 보고 있다.
비트코인 가격이 2025년 10월 약 12만 6,000달러로 기록한 사상 최고가에서 대략 44% 하락한 가운데, 이 데이터는 진입 전략을 재검토하는 투자자들의 관심을 다시 끌고 있다. 관련 내용은 drawn 기사에서도 다뤄졌다.
이번 분석은 DCA 계산기 도구, Swan Bitcoin 애널리스트의 2월 비교 자료, 그리고 연구자 Sminston With가 제시한 비트코인 멱법칙(power-law) 가격 모델을 바탕으로 한다. 모든 미래 수치는 모델이 산출한 값일 뿐, 수익을 보장하지 않는다.
과거 데이터가 보여주는 것
2021년 1월부터 매주 250달러씩 비트코인을 매수했다면, 5년 동안 총 6만 7,500달러를 투자해 약 1.65 BTC를 축적했을 것으로 resulted 계산된다. 이때 평균 매수가격은 약 40,884달러 수준이다. 비트코인 현재 가격이 약 7만 1,000달러라고 가정하면, 해당 물량의 평가이익은 약 76% 수준이다.
반면 더 높은 평균 가격 구간이었던 2024년 1월에 동일하게 매주 250달러씩 매수했다면, 현재 시점에서는 약 6%의 평가손실이 발생했을 것이다. 같은 방식이라도 진입 시점에 따라 단기 성과가 크게 달라질 수 있음을 보여준다.
Swan Bitcoin 애널리스트 Adam Livingston는 2월 게시글에서 매주 100달러를 비트코인에 적립식 매수하는 전략과 동일 금액을 S&P 500에 투자하는 전략을 5년간 비교했다 (compared).
그의 분석에 따르면 비트코인 전략은 4만 2,508달러(62.9%)의 수익을, 주식(S&P 500) 전략은 3만 7,470달러(43.6%)의 수익을 기록해, 누적 수익률 기준 약 19%포인트의 격차가 발생했다.
미래 모델이 제시하는 전망
Bitcoin Well의 DCA 시뮬레이터는 비트코인 멱법칙 성장 곡선을 사용해, 2026년 1월부터 매주 250달러씩 매수할 경우 2030년 3월까지 약 0.30 BTC를 축적할 것으로 추정한다. 모델이 가정한 43만 278달러의 중간값(median) 가격을 적용하면, 총 5만 4,250달러 투자로 약 12만 9,000달러의 평가 가치를 갖게 된다.
모델은 또한 하단 밴드로 약 27만 4,000달러, 상단 시나리오로 약 90만 달러 수준을 제시하는데, 이는 멱법칙 모델이 입력 가정에 따라 결과가 크게 달라지는 특성을 반영한다.
연구자 Sminston With는 2025년 11월 study에서, 당시 시장 가격 대비 20% 높은 가격에 매수하고, 2035년 예상 중간값보다 20% 낮은 가격에 매도하더라도 10년 뒤 시뮬레이션상 거의 300% 수익을 기록했다고 밝혔다. 분석에 따르면 결과에 가장 큰 영향을 미친 요인은 진입 가격이 아니라 보유 기간의 길이였다.
이 모든 전망은 비트코인이 과거와 같은 로그 성장 궤적을 앞으로도 계속 따른다는 전제를 깔고 있지만, 향후 시장 사이클에서도 이 가정이 유지된다는 보장은 없다.