바이낸스 코인(BNB)은 지속적인 조정 국면에 진입한 상태로, 10월 약 1,375달러의 고점에서 약 40%를 잃은 뒤 현재 약 810달러 부근에서 거래되고 있다. 온체인 데이터와 파생상품 지표에 따르면 이는 picture of deteriorating market conviction를 그려내고 있다.
이번 하락은 여러 약세 지표가 동시에 나타난 가운데 전개됐다. BNB 무기한 선물 전반의 미결제약정은 11월 동안 약 19% 감소하며 245만 계약 이상에서 약 243만 계약 수준으로 떨어졌다고 data는 전한다. 가격과 미결제약정이 동시에 줄어든 것은 변동성이 커지는 가운데 트레이더들이 레버리지를 늘리기보다 포지션을 축소하는 쪽을 택했음을 의미한다.
BNB의 시가총액은 이번 selloff 동안 약 1,230억 달러에서 1,150억 달러 수준으로 축소되며 지속적인 매도 압력을 반영했다. 여러 시간 프레임에서 주요 이동평균선 아래로 밀려난 상태이며, 기술적 지표들 역시 시장 구조가 약세로 전환되고 있음을 재확인해 주고 있다.
무슨 일이 있었나
조정은 11월 초, BNB가 980달러 지지선을 하향 이탈하고 거래량이 72% 급증하면서 본격적으로 심화됐다. 하락 구간에서 거래 활동이 급증하는 것은 일반적으로 매도 우위를 의미하며, 매도자가 매수자보다 많은 가운데 참여자 수 증가가 하락 모멘텀을 강화하는 신호로 해석된다.
파생상품 시장은 뚜렷한 스트레스 징후를 보여 왔다. 과도하게 레버리지된 포지션이 강제 청산되면서 롱 청산 규모가 크게 늘었고, 이는 하락 속도를 더욱 가속했다. 집계된 미결제약정 차트는, 가격이 소폭 반등을 시도하던 구간에서도 선물 참여가 꾸준히 줄어든 모습을 보여주며 시장 신뢰가 약해졌음을 뒷받침한다.
Brave New Coin의 analysis에 따르면 “선물 시장 참여가 지속적으로 감소하고 있다는 사실은 트레이더들이 신규 진입보다 기존 포지션 청산에 더 관심을 보였다는 뜻”이다. 이어 “미결제약정 감소는 일반적으로 참가자들이 불확실성이나 최근의 변동성 때문에 익스포저를 줄이고 있음을 의미한다”고 덧붙였다.
기술적 관점에서 현재 BNB는 주요 추세 지표 아래에 위치해 있다. 가격은 약 913달러 부근의 볼린저 밴드 기준선 아래에서 거래되고 있으며, 하단 밴드(약 833달러)에 근접하고 있다. 더 긴 시간 프레임에서 보면 200일 이동평균은 11월 말 이후 falling 추세를 이어가며 장기적인 약세 흐름을 시사한다.
최근 BNB는 약 805달러 인근의 하단 밴드에서 반등을 보이며 매수자들이 변동성 지지 구간을 방어했지만, 기준선 아래에 압축된 가격 움직임은 아직 모멘텀이 명확히 상방으로 전환되지 않았음을 보여준다. 이번 조정은 연초부터 이어진 랠리, 그리고 10월 1,375달러 고점 형성 이후 나타난 급격한 되돌림과 수축 국면의 연장선상에 있다.
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왜 중요한가
BNB의 하락은 암호화폐 전반의 약세 흐름 속에서 나타나고 있으며, 이번 사이클 동안 BNB의 성과는 비트코인과 높은 상관관계를 보여 왔다. 11월 매도장 동안 전체 암호화폐 시가총액은 약 4조 달러에서 3조 달러 수준으로 줄어들며 주요 알트코인에 역풍을 형성했다.
다만 BNB가 직면한 도전 과제는 단순한 시장 전반의 약세를 넘어선다. 미결제약정 19% 감소는 개인·기관 투자자 모두가 이 자산에 대한 투기적 익스포저를 축소하고 있음을 시사한다. 하락 추세에서 미결제약정이 함께 줄어들면, 선물 시장 전반에서 위험 축소와 관심 저하가 진행 중이라는 신호로 보는 것이 일반적이다.
주요 지지선 이탈은 가격 구조에도 기술적인 영향을 미쳤다. 현재 BNB는 860달러와 880달러 구간에 저항을 마주하고 있으며, 분석가들은 매수자들이 현 수준을 지켜낼지, 아니면 지속적인 자금 유출로 하방이 더 열릴지를 watching하고 있다. 840달러 선이 붕괴되는 동시에 미결제약정이 다시 늘어난다면 새로운 숏 포지션 진입이 본격화되며 추가적인 하락 가능성이 커질 수 있다.
최근 어느 정도 안정세를 찾았음에도 반등 시도가 미미하다는 점은 시장 참가자들이 여전히 조심스러운 태도를 유지하고 있음을 보여준다. 현재 일일 거래량은 약 42억 9천만 달러 수준으로, 10월 랠리 구간에서 나타났던 높은 활동성에 비해 상대적으로 subdued한 참여를 반영한다.
BNB는 유통량 1억 3,770만 개, 시가총액 기준 상위 5위권 암호화폐 지위를 유지하고 있으나, 현물 수요와 파생상품 포지셔닝이 동시에 위축된 점은 현재 추세의 피로감을 부각시킨다. 바이낸스 생태계 내에서의 활용성과 토큰 소각 메커니즘이 기본적인 펀더멘털 지지를 제공하긴 하지만, 단기적인 가격 흐름은 결국 시장 전반이 안정되는지, 그리고 매수자들이 800~850달러 구간 방어에 나서는지에 달려 있을 가능성이 크다.
현재로서는 미결제약정 감소, 주요 이동평균선 하향 이탈, 지속적인 매도 압력이 맞물리며 시장 구조가 약세로 기울어 있는 상황이다. 방향성 베팅에 신규 자금을 투입하기 전에, 트레이더들은 어느 한쪽으로든 뚜렷한 방향성 전환 신호가 나타나기를 주시하고 있다.
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