CFTC, 스테이블코인 정의를 개정해 연방 공인 국립 신탁은행 포함

상품선물거래위원회(CFTC)가 파생상품 시장에서 담보로 인정되는 결제 스테이블코인에 관한 가이던스를 개정했다. 이 개정으로 연방 공인 국립 신탁은행이 발행하는 스테이블코인이 정의에 포함되었다.

이번 기술적 update는 CFTC가 비트코인, 이더, 결제 스테이블코인을 증거금 담보로 허용하는 시범 프로그램을 launched한 지 두 달 만에 발표되었다.

마켓 참가자 부서는 금요일에 스태프 레터 25-40을 재발행하며, 국립 신탁은행이 허용된 발행기관에 해당한다는 점을 명확히 했다.

2025년 12월 8일에 발행된 원래 레터는 결제 스테이블코인을 주(州) 규제를 받는 머니 트랜스미터나 신탁회사들이 발행하는 코인으로 정의했었다.

스태프는 이 좁은 정의 때문에 적격 스테이블코인을 발행할 수 있는 국립 신탁은행이 의도치 않게 제외된다는 점을 인식했다.

무엇이 달라졌나

개정된 정의는 기존 범주와 더불어 국립 신탁은행이 발행하는 스테이블코인을 명시적으로 허용한다. 2025년 7월 제정된 GENIUS Act framework enacted in July 2025에 따르면, 국립 신탁은행과 주(州) 규제를 받는 신탁회사는 모두 허용된 결제 스테이블코인 발행기관이 될 수 있다.

통화감독청(OCC)은 2025년 12월 암호화폐 중심 기업 다섯 곳에 대해 국립 신탁은행 인가를 approved했다.

이들 기관은 연방 감독 아래 디지털 자산 수탁 및 스테이블코인 발행 서비스를 제공할 계획이다.

이번 면책(no-action) 레터로 선물위원회사(FCM)는 3개월 시범 기간 동안 고객 증거금 담보로 결제 스테이블코인을 수용할 수 있게 되었다. FCM은 파생상품청산기관이 정한 헤어컷을 적용해야 하며, 디지털 자산 보유 현황에 대한 주간 보고서를 provide해야 한다.

왜 중요한가

이번 명확화는 CFTC 규정상 인정을 받으려는 연방 공인 은행 발행 스테이블코인에 대한 잠재적 장애물을 제거한다. 국립 신탁은행은 OCC 감독을 받는 동시에 주(州) 머니 트랜스미터법에 대한 연방 우선권(federal preemption)의 혜택을 누린다.

"도널드 트럼프 대통령의 첫 임기 동안 통화감독청은 결제 스테이블코인을 수탁·발행할 권한을 가진 최초의 국립 신탁은행을 인가하며 역사적인 전환점을 만들었습니다."라고 마이클 S. 셀리그 위원장은 금요일에 말했다. "이들 국립 신탁은행은 결제 스테이블코인 생태계에서 여전히 중요한 역할을 수행하고 있습니다."

이번 업데이트는 스테이블코인 규제를 위한 GENIUS 법의 체계와 CFTC 가이던스를 정합화한다.

해당 법은 준비자산 요건, 검증(attestation), 스테이블코인 발행기관에 대한 연방 감독 기준을 마련했다. 법의 규정은 늦어도 2027년 1월까지 발효된다.