디지털자산 시장 명확성 법안(Digital Asset Market Clarity Act), 공식 명칭 H.R. 3633이자 잘 알려진 이름인 CLARITY 법안은 미국 연방 의회 한 chamber of the United States Congress. 에서 통과된 암호화폐 규제 중 가장 포괄적인 법안이다.
이 법안은 2025년 7월 17일, Congress.gov에 따르면 하원에서 찬성 294표, 반대 134표의 초당적 표결로 통과됐다.
법안이 하는 핵심적인 일은 지난 10년 동안 이어져 온, 어떤 미국 정부 기관이 암호화폐를 관할하는지에 대한 규제상의 추측 게임을 끝내는 것이다.
현재는 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC) 두 기관이 디지털 자산 시장의 서로 다른 부분에 동시에, 그리고 종종 서로 모순되게 관할권을 주장하고 있다.
CLARITY 법안은 이들 사이에 영구적인 법정 경계를 그어 준다.
법안에 따라 디지털 자산은 세 가지 법적 유형으로 분류된다.
블록체인 네트워크의 작동 방식에서 가치가 발생하고 중앙 팀의 약속에서 비롯되지 않는 디지털 상품(digital commodities)은 CFTC의 단독 관할 아래에 놓인다.
비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)이 가장 명확한 사례다. 증권에 더 가까운 기능을 하는 토큰인 투자계약 자산은 SEC 관할에 남는다. 결제 스테이블코인은 은행 규제 당국 아래에서 별도의 프레임워크를 갖는다.
2026년 3월 17일, SEC와 CFTC는 68쪽 분량의 공동 해석을 통해, 솔라나(SOL), XRP, 도지코인(DOGE) 등 여러 자산과 함께 비트코인과 이더리움을 디지털 상품으로 분류했다. 이는 Backpack Exchange의 법률 분석에 따른 것이다. CLARITY 법안은 이 분류를 향후 기관의 재해석에 좌우되지 않도록, 연방법으로 영구화한다.
법안은 또한 디파이(DeFi) 개발자들에게 공식적인 세이프 하버를 제공한다. 비수탁형(non‑custodial) 오픈소스 소프트웨어를 작성했다는 이유만으로 금융 중개인으로 간주되지는 않는다. 은행 지주회사 지위는 요건을 충족하는 기관이 디지털 상품 관련 활동을 수행할 수 있도록 개정된다. 거래소는 CFTC에 등록하고, 처음으로 명확한 핵심 원칙에 따라 운영하게 된다.
왜 1월부터 멈춰 있었나
CLARITY 법안은 하원과 상원 농업위원회를 통과했지만, 2026년 1월 14일 상원 은행위원회에서 교착 상태에 빠졌다. 이날 위원장 **팀 스콧(Tim Scott)**이 표결 초안 심사(markup) 일정을 막판에 취소했다. 100건이 넘는 수정안이 제출된 상황이었고, 표 대결이 너무 아슬아슬했다.
법안을 가로막은 쟁점은 스테이블코인이었다. 특히 암호화폐 플랫폼이 이용자가 보유한 스테이블코인 잔액에 이자나 리워드를 지급할 수 있는지 여부다. 은행들은 이 아이디어를 극도로 싫어한다. 이들의 주장은, **스탠다드차타드(Standard Chartered)**의 추정을 인용하면, 무제한 스테이블코인 수익률이 예금보험이 적용되는 은행 시스템에서 최대 5,000억 달러의 예금을 암호화폐 플랫폼으로 빼내 전통 은행의 대출 여력을 줄일 수 있다는 것이다.
미국은행협회(American Bankers Association)는 2026년 3월 5일, 백악관이 중재한 절충안을 공식적으로 거부했다.
**코인베이스(Coinbase)**와 **스트라이프(Stripe)**가 공개적으로 이끄는 암호화폐 기업들은 수익이 붙는 스테이블코인이 기관과 개인 모두에게 채택을 유도하는 핵심 인센티브라고 주장한다. 이 기능이 없다면, 스테이블코인은 그저 더 느린 은행 송금에 불과하다는 것이다.
코인베이스 최고 법률 책임자는 4월 초, 보상 구조와 관련한 절충안이 임박했다고 자신감을 표했지만, FinTech Weekly와 Elliptic 보도에 따르면 부활절 회기 중단 시점까지 회사는 최신 초안 문구를 완전히 수용하지는 않은 상태였다.
2026년 3월 20일, 상원 의원 **톰 틸리스(Thom Tillis)**와 **앤젤라 알소브룩스(Angela Alsobrooks)**가 절충 프레임워크에 합의했다. 이 안은 스테이블코인 잔액에 대한 수동적 이자 지급은 금지하지만, 실제 결제 및 플랫폼 활용에 연동된 활동 기반 리워드는 허용한다.
상원의원 **루미스(Lummis)**는 협상이 99% 마무리됐다고 묘사했다. 그러나 워싱턴에서 남은 1%가야말로 거래가 좌초되는 구간이기도 하다.
스테이블코인 수익 논쟁만이 유일한 미해결 쟁점은 아니다. 상원 민주당은 정부 고위 관료와 그 가족이 암호화폐로 사익을 추구하는 것을 명시적으로 금지하는 윤리 조항을 밀어붙이고 있다. 이는 트럼프 일가의 **WLFI**와 TRUMP 밈 코인 보유를 겨냥한 것이다.
디파이 관련 조항 역시 논쟁 중이다. 몇몇 민주당 상원의원은 불법 자금 조달 우려를 제기하고 있으며, 공화당 상원의원들은 이제 더 넓은 입법 거래의 일환으로 지역은행 규제 완화를 법안에 붙이는 방안을 논의하고 있다고 FinTech Weekly는 전한다. 이는 한 달 전에는 없던 새로운 변수다.
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남은 다섯 개의 허들
상원 은행위원회에서의 표결 초안 통과는 첫 단계에 불과하다.
FinTech Weekly가 2026년 상원 공식 의사일정을 분석한 바에 따르면, CLARITY 법안은 이어서 네 단계의 연속 절차를 넘어야 한다. 60표가 필요한 상원 본회의 표결(따라서 의미 있는 민주당 지지가 필수), 은행위원회 버전과 농업위원회 버전의 조정, 이렇게 통합된 상원안과 이미 하원을 통과한 안의 조정, 그리고 마지막으로 대통령 서명이다. 각 단계마다 거부권 행사 지점이 존재한다.
상원의원 **버니 모레노(Bernie Moreno)**는 법안이 5월까지 상원 본회의에 오르지 못할 경우, 2026년 11월 중간선거 이후로 일정이 밀릴 위험이 있다고 공개적으로 밝혔다. 상원의원 **빌 해거티(Bill Hagerty)**는 밴더빌트 대학교 디지털 자산 정책 서밋에서, 은행위원회가 4월 안에 표결 초안을 마칠 수 있다고 보지만, 여전히 할 일이 많다고 덧붙였다.
전문가들은 어떻게 보나
낙관론자와 현실론자 사이의 간극은 크다. 리플(Ripple) CEO **브래드 갈링하우스(Brad Garlinghouse)**는 법안 통과 확률을 80~90%로 추정했다. JP모간(JPMorgan) 애널리스트들은, 규제 명확성, 기관 규모 확대, 토큰화 성장 등을 이유로, CLARITY 법안의 연중 통과를 디지털 자산에 긍정적인 촉매로 평가했다. Polymarket 예측 시장은 현재 2026년 내 서명 확률을 대략 61~66%로 가격에 반영하고 있다.
암호화폐 마켓메이커 **윈터뮤트(Wintermute)**의 정책 책임자 **론 해먼드(Ron Hammond)**는 2026년 4월 11일 코인데스크(CoinDesk)를 통해 훨씬 냉정한 평가를 내놨다. 올해 통과 확률을 30%로 본 것이다. 그의 논리는 정치적 마찰, 협상 교착, 그리고 현재 이란 전쟁처럼 상원 본회의 시간과 정치적 자본을 잠식하는 고우선순위 사건으로 인한 일정 교란 위험을 포괄한다.
싱크탱크 **코인 센터(Coin Center)**의 전무 이사 **피터 반 발켄버그(Peter Van Valkenburgh)**는 법안의 장기적 목적을 소음 속에서도 분명하게 짚었다. CLARITY 법안을 통과시키려는 목적은 현 행정부를 신뢰하기 위해서가 아니라, 그 다음 행정부의 손을 묶기 위해서라는 설명이다.
통과될 경우와 그렇지 못할 경우
CLARITY 법안이 법률이 되면 그 영향은 암호화폐 산업을 훨씬 넘어선다. 명확한 법적 틀을 기다리며 대규모 기관 자본 투입을 보류하던 자산운용사들에게 신호가 주어지는 셈이다.
솔라나, XRP 등 알트코인을 다루는 ETF 파이프라인은 가속화될 것이다. 실물자산 토큰화는 파일럿 단계를 넘어 본격 도입 단계로 나아갈 수 있는 법적 기반을 갖게 된다. 규제 불확실성 속에서 운영되던 거래소들은 명확한 규칙 아래 2년 안에 완전한 컴플라이언스를 달성해야 한다.
법안이 5월을 넘겨 지연되면, 상원의 입법 일정은 8월의 의회 휴회와 11월 중간선거를 앞두고 급격히 비좁아진다. 현 행정부의 규제 지침은 그대로 유지되겠지만, 차기 행정부가 얼마든지 뒤집을 수 있다.
암호화폐 기업들은 이미 평행 전략을 추진 중이다. 코인베이스는 전미 신탁 헌장(national trust charter)에 대해 OCC 조건부 승인을 받았고, 서클(Circle)과 리플 역시 유사한 절차를 밟고 있다. 그러나 연방 헌장은 의회의 입법과는 결이 다르다.
상원은 부활절 휴회가 끝나는 4월 13일에 복귀한다. 은행위원회의 표결 초안 작업은 second half of April. 로 예정돼 있다.
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