**창펑 자오(Changpeng Zhao, CZ)**와 **차마스 팔리하피티야(Chamath Palihapitiya)**는 2시간 분량의 All-In 팟캐스트 에피소드에서 프라이버시를 암호화폐의 가장 중요한 미해결 문제라고 입을 모았다.
팟캐스트도, 그 발언을 보도한 Phemex 기사도 언급하지 않은 사실이 하나 있다. 바로 그 몇 주 전, CZ의 펀드가 프라이버시에 초점을 맞춘 트레이딩 플랫폼에 8자리 수 규모를 투자했다는 점이다.
그들이 한 말
자오는 비트코인의 투명한 원장이 이용자가 대규모로 늘어났을 때 현실 세계의 위험을 초래한다고 주장했다.
그는 구체적인 사례를 들었다. 누군가 호텔을 예약했을 때 그 사람의 주소가 온체인에서 공적으로 추적 가능해지면, 이는 보안 문제가 된다는 것이다.
팔리하피티야는 한발 더 나아가, 추적 가능한 거래는 각 코인이 과거 기록을 모두 끌어안고 있기 때문에 비트코인(BTC)의 대체 가능성을 파괴한다고 말했다.
그는 이것이 비트코인 맥시멀리즘에 회의적인 이유라고 밝혔다. 모든 거래가 공공 기록이 되는 한, 암호화폐는 디지털 현금처럼 기능할 수 없다는 것이다.
두 사람 모두, 거래소가 KYC 요건을 적용하면 가명성은 더 약화되고, 사실상 실명과 블록체인 활동이 연결된다고 지적했다.
그들이 공유한 결론은 이렇다. 프로토콜 수준의 프라이버시가 없다면 암호화폐 사용은 일상 결제 대신 투기와 결제(정산) 단계에서 멈출 것이라는 점이다.
금융적 맥락
1월 13일, YZi Labs는 CZ가 **바이낸스(Binance)**를 떠난 뒤 **이허(Yi He)**와 함께 공동 설립한 패밀리오피스인데, 이곳이 지분 8자리 수 규모의 투자를 프라이버시 중심 탈중앙화 트레이딩 플랫폼 지니어스 트레이딩(Genius Trading)에 단행했다고 “multi-8-figure” 투자라고 공개했다. CZ는 지니어스의 고문으로도 합류했다.
지니어스는 다자 계산(multi-party computation)을 사용해 거래를 수백 개의 지갑에 분산시키는 방식으로, 대규모 주문의 온체인 추적 가능성을 줄인다.
이 플랫폼은 베타 단계에서 이미 6,000만 달러 이상의 거래량을 처리했으며, 2026년 2분기에 공개 프라이버시 프로토콜을 출시할 계획이다.
YZi Labs는 전 세계적으로 약 100억 달러 규모의 자산을 운용한다. 지니어스 투자는 팟캐스트에서도, CZ의 프라이버시 발언을 다룬 대부분의 기사에서도 언급되지 않았다.
함께 읽어보기: PEPE Volume Explodes 283%: Memecoin Rally Ignites February 2026
왜 중요한가
프라이버시 논거 자체는 기술적으로도 설득력이 있다.
비트코인의 투명한 설계는 실제로 감시 리스크를 만들어 내며, 온체인 분석가들은 대형 보유자의 지갑 이동, 거래소 입금, 지갑 잔액을 일상적으로 추적한다. 이 매체 역시 이를 매일 보도하고 있다.
그러나 프라이버시 인프라에 8자리 수 규모의 이해관계를 가진 인물이 공개적으로 프라이버시를 암호화폐의 최우선 과제로 옹호한다면, 그 맥락은 그 주장을 평가하는 데 필수적이다.
CZ는 이 주제에 대해 이해관계가 없는 관찰자가 아니다. 프라이버시 논쟁도 새삼스러운 것이 아니다.
모네로(Monero)(XMR), 지캐시(Zcash)(ZEC) 같은 프로젝트와 다양한 영지식 증명 구현은 수년 전부터 존재해 왔고, 규제 당국은 불법 자금 조달을 조장한다고 보는 프라이버시 기능에 일관되게 반발해 왔다.
프로토콜 수준의 프라이버시와 규제 준수가 공존할 수 있는지는, 두 발언자 모두 답하지 않은 채 여전히 열린 질문으로 남아 있다.
다음 글 읽기: Germany's Second-Largest Exchange Bets Big On Crypto With Tradias Merger