합성 스페이스X 선물 계약은 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 에서 로켓 제조사의 나스닥 데뷔 당일 약 14억달러 규모의 거래를 처리했으며, 세 곳의 경쟁 거래소는 토큰화 버전을 철회했다.
핵심 포인트:
- 하이퍼리퀴드의 스페이스X 무기한 선물은 상장 첫날 약 14억달러 거래를 처리해, 네트워크 전체 주식 연동 무기한 선물 거래의 약 30%를 차지했다.
- 바이비트, 바이낸스, 비트겟은 공동 공급자가 기초 주식을 확보하지 못하자 스페이스X 토큰화 상품을 취소했다.
- 합성 무기한 선물은 실제 주식을 보유하지 않기 때문에, 10억달러가 넘는 고객 주문을 가로막은 물량 부족 사태를 비껴갈 수 있었다.
스페이스X 토큰화 배정 붕괴
바이비트(Bybit), 바이낸스(Binance), 비트겟(Bitget) 은 스페이스X가 나스닥에 상장한 6월 12일, 각자의 스페이스X 토큰화 캠페인을 취소했다. 세 거래소 모두 크라켄(Kraken) 의 토큰화 주식 부문인 xStocks에 의존해 실제 주식을 미국 외 투자자용 블록체인 토큰으로 전환하려 했다. 그러나 해당 공급자가 의미 있는 수준의 배정을 전혀 받지 못하면서 상품 구조가 한꺼번에 붕괴됐다.
각 플랫폼은 전액 환불을 진행했고, 바이비트는 4일 동안 10% 수익률에 연동된 보상금을 더해 지급했으며 바이낸스는 참가자들에게 토큰 에어드롭을 약속했다. 이 난항으로 인해 채워지지 못한 고객 주문 규모는 10억달러를 넘어섰는데, 바이낸스 한 곳만 해도 약 5억5700만달러의 청약을 모은 상태였다.
별도로 솔라나(Solana) 기반으로 출시된 또 다른 상품은 매수자들을 6개월 락업에 가두며 불만을 키웠다. 이 락업 조건은 거래가 시작된 이후에야 알려졌다.
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합성 무기한 선물이 살아남은 이유
하이퍼리퀴드의 해당 계약은 기능을 위해 단 한 주의 실제 주식도 필요로 하지 않는다. 자금조달비(funding rate)를 이용해 기준 가격을 추종하기 때문에 공급이 고갈될 수 없다. 이 상품은 상장일에 약 14억달러의 거래를 기록했으며, 네트워크 전체 주식 연동 무기한 선물 거래의 약 30%를 차지했다. 이는 일일 평균 2600만달러 수준에서 크게 뛴 수치다.
이 플랫폼의 주식 연동 무기한 선물 거래는 이달 크게 증가해, 6월 상반기에만 약 188억달러를 소화했다. 이 수치는 같은 venue에서 거래되는 원유 및 브렌트유 선물 거래량을 합친 것보다 많았으며, 트레이더들이 원자재에서 주식으로, 그리고 이 플랫폼의 24시간 상시 개장 시장으로 포지션을 이동하고 있음을 보여준다.
플랫폼의 네이티브 토큰 HYPE (HYPE)는 거래 수수료가 토큰 바이백에 사용되면서 상장일에 약 10%가량 상승했다.
하이퍼리퀴드와 나스닥의 비교
이번 사건은 하이퍼리퀴드의 영향력, 그리고 기존 규제 거래소를 이용하던 트레이더들을 얼마나 끌어들이고 있는지를 둘러싼 더 큰 주장들이 나오는 가운데 벌어졌다. 뉴욕증권거래소를 소유한 인터콘티넨탈 익스체인지(Intercontinental Exchange) 의 CEO 제프리 스프레처(Jeffrey Sprecher) 는 5월 컨퍼런스에서 하이퍼리퀴드를 나스닥보다 더 큰 플랫폼이라고 평했다. 당시 토큰은 한 달 동안 이미 약 70% 상승해 시가총액이 약 150억달러에 근접했고, 주요 암호화폐 중 하나로 올라섰다.
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