지정학적 긴장이 중동에서 고조되며 유가가 급등하고 글로벌 위험자산 전반에 매도세가 확대되자, 암호화폐 시장도 주간 초반부터 압력을 받으며 출발했다. 이러한 움직임은 across global risk assets. 전반에 걸쳐 나타났다.
미국과 이란 간 진행 중인 갈등에서 완화 조짐이 뚜렷이 보이지 않으면서, 미국 일요일 저녁 시간대 초반 거래에서 원유 가격이 급등했다.
4월물 서부텍사스중질유(WTI) 선물은 약 19% 뛰어 배럴당 약 108달러를 기록했는데, 이는 거의 4년 만에 가장 높은 수준이자 2026년 초 가격의 거의 두 배에 해당한다.
에너지 가격 급등은 금융시장 전반으로 빠르게 파급되며, 미국 주가지수 선물을 약 2% 가까이 끌어내렸다.
아시아에서는 일본 닛케이225 지수를 추종하는 선물이 이미 월요일 장 개장 전에 3% 이상 하락해, 글로벌 투자자들 사이에 광범위한 위험회피 심리가 확산되고 있음을 시사했다.
위험 회피 심리에 따라 하락한 암호화폐 시장
거시경제 충격에 대한 투자자들의 반응 속에서 디지털 자산 시장도 동반 하락했다.
비트코인(BTC)은 약 2% 떨어지며 6만6천달러를 소폭 하회해 거래됐고, 이더(이더리움)(ETH)과 솔라나(SOL)는 각각 약 1.4%가량의 비교적 작은 하락폭을 기록했다.
이러한 조정은 귀금속과 구리를 포함한 여러 상품시장 전반의 약세와 함께 나타났으며, 이들 자산도 소폭 하락세를 보였다.
이 같은 움직임은 암호화폐가 점점 더 다른 위험 민감 자산과 유사하게 글로벌 거시 환경 변화에 반응하고 있음을 부각한다.
다만 일부 분석가들은 최근 비트코인과 주식시장의 동행 현상이 두 자산군이 구조적으로 영구 결합되었다는 의미는 아니라고 주장한다.
비트코인, 여전히 분산 투자 특성 유지
금융 서비스 기업 NYDIG의 리서치에 따르면, 최근 비트코인이 미국 증시와 함께 움직이는 경향은 자산의 역할이 구조적으로 바뀌었다기보다, 단기적인 거시경제 환경을 반영한 결과에 가깝다.
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NYDIG 글로벌 리서치 총괄인 **그렉 치폴라로(Greg Cipolaro)**는 최근 몇 달 동안 비트코인과 S&P500, 나스닥100 등 주요 미국 주가지수 간 상관관계가 높아졌다고 설명했다.
이 같은 흐름을 근거로 일부 관찰자들은 비트코인이 이제 기술주와 유사한 방식으로 거래된다고 주장한다.
그러나 치폴라로는 이러한 해석이 양 시장 간의 연관성을 과대평가하고 있다고 본다.
상관계수가 0.5 수준에 근접하더라도, 주식시장이 비트코인 가격 변동에서 차지하는 비중은 여전히 제한적이라는 것이다.
통계적으로 이 수준은 주식시장 요인이 비트코인 가격 변동의 약 4분의 1 정도만 설명한다는 의미이며, 나머지 대부분은 암호화폐 시장 특유의 요인에 의해 좌우된다는 해석이 가능하다.
암호화폐 고유 요인, 가격에 여전히 큰 영향
NYDIG에 따르면 비트코인 성과는 전통 금융시장에는 존재하지 않는 다양한 ‘크립토 네이티브(crypto‑native)’ 요인의 영향을 계속 받고 있다.
여기에는 비트코인 투자 펀드로의 자금 유입, 파생상품 시장 포지셔닝 변화, 네트워크 채택 수준의 변화, 그리고 진화하는 규제 정책 등이 포함된다.
치폴라로는 현재 비트코인과 주식 간의 동행은 두 시장이 유동성 여건과 위험 선호 변화에 공통적으로 민감하게 반응하기 때문일 가능성이 크며, 두 시장이 영구적으로 수렴하고 있다는 증거로 보기 어렵다고 설명했다.
그는 상관관계가 높아지는 시기가 있더라도, 비트코인은 여전히 투자 포트폴리오 내에서 분산 효과를 제공할 수 있는 특성을 유지하고 있다고 덧붙였다.
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