오픈AI와 **앤트로픽(Anthropic)**은 대형 상장을 추진하며 월가에 약 2,000억 달러 규모의 신규 자금을 끌어들이려 하고 있다. 이는 **스페이스X(SpaceX)**의 기록적인 기업공개를 추격하는 행보다.
핵심 포인트:
- 스페이스X는 6월 IPO에서 1조7,500억 달러 밸류에이션으로 750억 달러를 조달하며, 미국 역사상 최대 규모의 기업공개를 기록했다.
- 앤트로픽은 약 9650억 달러 밸류에이션에 300억 달러 규모 IPO를 목표로 비공개 상장 서류를 제출했으며, 오픈AI도 1조 달러를 웃도는 평가가 예상된다.
- 애널리스트들은 신규 주식 공급 2,000억 달러가 AI 관련 종목에는 압박이 되겠지만, 전체 시장 폭락으로 이어질 가능성은 낮다고 본다.
오픈AI·앤트로픽, 스페이스X 추격
스페이스X는 6월에 완료한 IPO에서 1조7,500억 달러의 기업가치 기준으로 750억 달러를 조달하며, 2019년 사우디 아람코의 데뷔를 약 700억 달러 차이로 앞질렀다.
수요는 2,500억 달러를 넘기며, 실제 공급 물량의 세 배 이상을 기록한 것으로 전해졌다.
클로드(Claude) 개발사인 **앤트로픽(Anthropic)**은 이후 자체 상장을 위해 비공개로 서류를 제출했다. 약 9650억 달러 밸류에이션에 300억 달러를 조달하는 것을 목표로 하고 있으며, 직전에는 연간 매출이 약 470억 달러 수준에 이르는 650억 달러 규모의 투자 라운드를 유치했다.
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오픈AI(OpenAI) 역시 1조 달러를 웃도는 밸류에이션으로 IPO에 나설 것으로 예상된다. 다만 스페이스X 상장 후 주가 변동성이 컸던 탓에, 2027년으로 상장 시점을 늦추는 방안도 검토해 왔다. 오픈AI 주가는 한때 225달러를 웃돌았으나 이후 150달러 근처까지 되돌림을 겪었다.
월가, 리스크 따져 본다
금융 전략가 **에드 야르데니(Ed Yardeni)**는 세 회사가 동시에 자금을 흡수하는 상황이 “관리 가능한 수준”이라고 평가했다. 세 건의 공모를 모두 합쳐도 투자 가능한 전 세계 주식시장의 약 0.4% 수준이며, 머니마켓펀드에만 8조 달러가 대기 중이라는 이유에서다.
시장 논객 **마크 헐버트(Mark Hulbert)**는, 주식시장에서 1달러를 빼면 전체 시가총액이 5달러 줄어든다는 연구를 인용하며, 세 회사가 1년 안에 모두 상장할 경우 최대 1조 달러의 시총 타격이 날 수 있다고 분석했다. 다만 그는 이를 곧바로 증시 폭락으로 보진 않는다고 덧붙였다. 이 계산법 자체에 회의적인 시각도 적지 않다.
과거 IPO 붐을 분석한 별도의 연구들에서는, 신규 상장 물량이 크게 늘어난 시기에 그 다음 해 주식 수익률이 부진해지는 경향이 포착된 바 있다. 일부 애널리스트들은 이번에도 비슷한 패턴이 나타날 수 있다고 본다.
두 회사는 상장 후 주요 주가지수에 신속 편입될 수 있도록 요건을 갖춘 구조를 취하고 있다. 스페이스X 역시 올해 봄 도입된 규정 변경에 힘입어, 상장 후 약 2주 만에 대형 지수에 포함됐다. 이는 지수 추종 ETF·인덱스펀드가 밸류에이션과 상관없이 빠르게 매수해야 함을 의미한다.
펀드 매니저들은 이런 신규 편입 종목을 담기 위해 대개 기존 보유 종목을 매도해 자금을 마련한다. 이미 6월에는 AI 인프라 관련 종목들이 이 자금 재배분 압력을 일부 떠안았다. 나스닥은 스페이스X 상장 가격 확정 전, 반도체·클라우드 종목 매도가 쏠리며 하루 만에 4% 넘게 떨어져 1년여 만에 최악의 일일 낙폭을 기록했다.
암호화폐 시장도 비슷한 자금 이탈을 겪었다. 비트코인(Bitcoin) (BTC)은 현물 ETF·펀드에서 한 달 기준 수십억 달러의 순유출이 발생하는 가운데 급락을 겪었다.
스페이스X 주가는 6월 중순 상장 이후 큰 변동성을 보였다. 한때 225달러를 넘겼다가, 이후 기술주 전반이 흔들린 여름 동안 150달러선으로 되밀리며 롤러코스터 장세를 연출했다. 이 변동성이 앞으로 상장을 준비하는 두 경쟁사가 조건을 정할 때 주목할 핵심 벤치마크가 되고 있다.